Lacné ruské akcie sa upierajú na cenu ropy

Uverejnené: nedeľa, 26. apríl 2015, 14:08

· Ruské akcie sú stále zďaleka najlacnejšie i napriek 37 percentnému posilneniu tento rok, hovorí P. Garnry

· MSCI môže zamieriť vyššie tým, ako sa trend rubľa obráti a cena ropy zostane rovnaká

· Špekulácie na poskočenie ropy WTI sú zatiaľ predčasné, hovorí O. Hansen

· Súčasné spready diktujú WTI zostať v obchodnom pásme

· Americká energetická spoločnosť Valer sa objavila na akciovom zozname P. Garnryho

Časy sa menia

Nie sú to ešte ani štyri mesiace, čo na trhu zavládla katastrofická nálada ohľadom Ruska a kurz rubľa k doláru smeroval k úrovni 80. Obkľúčená centrálna banka vtedy zvyšovala úrokové sadzby v zúfalej snahe podporiť domácu menu.

Dnes je pár USDRUB na 52,3 a čo je ešte viac citeľné, index MSCI je od začiatku roka o 37 percent vyššie. „Môže to byť ešte viac,“ hovorí hlavný akciový stratég Saxo Bank Peter Garnry, ktorý označuje ruské akcie ako najlacnejšie na svete.

Zdôrazňuje ale zároveň, že nejde o jeho obchodné odporúčanie. S približovaním sa k 200 dennému kĺzavému priemeru, bude podľa neho posledným kúskom skladačky akcií cena ropy.

„K rastu akcií došlo i napriek nízkym cenám ropy, no keď sa to zmení, môžeme vidieť posun ruského akciového trhu ešte vyššie,“ myslí si.

Pohyb ceny ropy

Je teda ropa pripravená dať indexu MSCI ďalší rastový impulz? Aj napriek silnej zmene v momente, s „trhom pokračujúcim nárastom a špekuláciami na rast ceny WTI, je viera v zmenu trendu stále predčasná,“ upozorňuje hlavný komoditný stratég Saxo Bank Olen Hansen.

Akceptuje, že americká produkcia ropy sa citeľne znižuje, no zároveň poukazuje, že obrovský stav zásob čierneho zlata si ešte bude musieť nájsť svoje miesto na trhu, predtým, ako sa dočkáme relevantného dopadu na kurz ropy WTI.

„Ropa je stále v obchodnom pásme a potrebujeme vidieť väčší nárast dopytu,“ upozorňuje. „Opec produkuje stále viac ako 31 miliónov barelov denne a vidíme, že i Rusko pokračuje v silnej ťažbe. Americké úložisko Cushing je ešte stále desať až 15 percent pod využitím plnej kapacity.“

O. Hansen vidí ropu WTI v predvídateľnej budúcnosti stále v zajatí pásma 47-54 dolárov za barel. Pripúšťa ale rast dopytu.

Čínske zakolísanie

Ohľadom posilnenia dopytu, ale nie je pravdepodobné, že by prišlo z Číny. Tá zverejnila v pondelok len chatrné čísla obchodnej bilancie. Hovoria o najmenšom salde vývozu a dovozu za posledných 13 mesiacov. Export klesol o 15 percent, hoci očakávania boli len deväť percent. Import klesol o 12,7 percenta, k očakávaniam poklesu o desať percent.

Slabý externý dopyt bol citeľný zo všetkých regiónov. Dodávky do USA klesli o osem percent, do EÚ o 19 percent a do Japonska až o 25 percent,“ hovorí šéf Singapurskej pobočky Saxo Bank Christoffer Moltke-Leth.

Čínsky colný úrad zdôvodnil pokles dovozu najmä nižšími cenami komodít. Citlivosť trhov na slabé dáta z Číny potvrdzuje i hlavný stratég devízových trhov John Hardy.

„V Číne k tomu dochádza každý rok buď vo februári alebo marci,“ vysvetľuje „Nebude určite potrebné čakať ani do zverejnenia čísel v budúcom mesiaci, aby sme zistili, či išlo o známky skutočného oslabenia,“ hovorí J. Hardy.

Slabé čísla mali škodlivý dopad i na austrálsky a novozélandský dolár a J. Hardy predpokladá, že pár AUDUSD bude testovať hranicu 75.

Na akciovom trhu vidíme ale celkom iný príbeh. A to i napriek tomu, že Hang Seng a Shanghai Composite index ťaží so špekulácie, že vláda zvýši podporu programu Shanghai-Hong Kong Connect, čo je prepojenie oboch búrz v týchto mestách, na 40 miliárd juanov.

„Investori sa začínajú obávať, že dochádza k bubline, no ja si myslím, že sa mýlia,“ hovorí Ch. Molte-Leth. „Čínski politici to myslia s ich plánmi v tejto oblasti vážne. V piatok (10.4.) sa na oboch trhoch zobchodovalo viac ako 250 miliárd dolárov, čo je viac ako na amerických akciových trhoch dovedna,“ dodáva.

Stávka na Valero

V akciách vidí P. Garnry neustále veľký potenciál v americkej firme Valero Energy, ktorá by sa mohla nachádzať na prahu silného rastu. „Spready sú v americkom rafinérskom priemysle veľmi atraktívne a so silným momentom a s súčasným trhovým ohodnotením fúka týmto firmám vietor do plachiet,“ hovorí P. Garnry. „Kupujeme trh a zamýšľame na ňom zostať viac ako jeden mesiac,“ dodáva.

Autor: Martin O'Rourke | hlavný editor portálu TradingFloor.com | Saxo Bank

Pridať Váš názor

Súvisiace články:

Koronavírus postihuje hospodárenie firiem: akcie Apple sa pr

Apple varuje pred možným poklesom zisku za prvý kvartál. Akcie spoločnosti prudko poklesli. Dôvodom je koronavírus. Akcie spoločnosti Apple včera na nemeckej burze klesli o šesť percent. O desať

Čo čakať od akciového trhu v roku 2019?

Momentálne zažívame zatiaľ druhú najdlhšiu ekonomickú expanziu v histórii. Zatiaľ najdlhšie obdobie ekonomického rastu pritom nebolo tiež tak dávno. V 90-tych rokoch, po páde železnej opony a ukončení

Fidelity International uvádza fond zameraný na udržateľné vo

Spoločnosť Fidelity International (Fidelity) oznamuje uvedenie nového fondu Sustainable Water and Waste Fund, ktorý sa zameriava na udržateľné investície v oblasti vodného hospodárstva a spracova

Dokáže Turecko spôsobiť škody európskym bankám?

Turecká kríza sa rozširuje a líra naďalej oslabuje. Niektorí analytici sa obávajú, že prekročenie hranice 7,000 kurzu líry voči doláru, k čomu už prakticky došlo, vyčerpá zostávajúci kapitál najväčšíc

Vstup Xiaomi na burzu bude najväčšou udalosťou tohto roka na

Veľa ľudí v Európe a USA nikdy nepočula o spoločnosti Xiaomi. Táto firma bola založená v roku 2010 a je jednou z najrýchlejšie rastúcich technologických firiem v Číne. Spoločnosť predložila ešte 3.máj

CedThumbnails