Príčiny krízy sa neodstránili

Uverejnené: pondelok, 15. august 2011, 11:45

Maloobchodné tržby vrátili na trh kupcov

US akciové trhy zaznamenali v piatok mierny nárast: Dow Jones +1,13%, Nasdaq +0,61%, S&P 500 +0,53% . Minulý týždeň bol hlavne v znamení výpredajov a makroekonomické výsledky v piatok dali len malú nádej na zlepšenie. Maloobchodný predaj skončil mierne nad očakávania trhu a priniesol pozitívny sentiment na trh, avšak spotrebiteľský sentiment podľa michiganskej univerzity a podnikové zásoby boli sklamaním. Zlato a švajčiarsky frank zaznamenali pokles, ale dlhopisy naďalej rastú a naznačujú, že situácia nie je ani zďaleka stabilizovaná. Makroekonomické "inferno" je pravdepodobne za nami, avšak nedôvera na trhu sa zvyšuje a intervencie centrálnych bánk môžu situáciu na upokojiť len krátko. Akciové trhy sú vo vákuu a zákaz shortovania v EU môže byť prvý krokom k ďalším intervenciám na trhu.

Základné problémy sa neriešia

Súčasné riešenia, ktoré predkladajú politici a centrálni bankári naznačujú, že súčasná monetárna politika zlyhala pod tlakom dlhov a nepredvídateľnému sentimentu na trhoch. Ekonomická kríza znamená, že súčasná ekonomika sa nedokáže vysporiadať so súčasnými problémami sama a potrebuje výrazné zmeny. Preto tlačenie peňazí a nekonečné stimuly budú mať určite "pozitívny" dopad na ekonomiku, ale len krátkodobo a za cenu ďalšieho zadlžovania. Príčiny krízy ostali a "liečia" sa len jej syptómy. Výrazná zmena je zatiaľ odsúvaná, pretože by znamenala bolestivé precitnutie investorov. Jedno u príčin je aj prerozdelenie príjmov a majetku v USA. Práve aj to vytvorilo podhubie súčasnej krízy, avšak problémov je omnoho viac. V roku 2007 top 10% domácností vlastnilo 81% akcií US akciového trhu a top 20% domácností až 91% z US akciového trhu. Znamená to, že 11,7 mil. domácností z 117 mil. domácností vlastnili väčšinu bohatstva a mali by byť najviac zasiahnuté poklesom na akciovom trhu najviac a naopak zbytok populácie len okrajovo. Hodnota ich majetku samozrejme klesla, avšak zmenila sa štruktúra príjmov a spotreby? Nie, práve naopak. Najbohatší Američania dnes tvoria až 40% spotreby oproti 30% z pred krízy. Súčasná hospodárska politika USA sa zameriava predovšetkým na znižovanie dlhu, čo je dobré. Problémom je, že znižujú výdavky v oblastiach, ktoré sa dotknú skôr menej majetných Američanov. V USA vzniká potenciálne nebezpečná situácia, pretože spoločenské napätie stúpa a radikálne krídla demokratov a republikánov začínajú výrazne získavať. Ekonomická kríza sa stane čoskoro môže stať aj spoločenskou krízou a to sa premietne nielen spotreby, ale aj politiky.

Fundamentálny výhľad

Dnes očakávame výsledky prieskumu newyorského Fedu a čistých investícií do US dlhopisov. Impulzov pre obchodníkov dnes bude výrazne menej, avšak na trhu sa môže objaviť zvýšená riziková averzia pred zajtrajším stretnutím Sarkózy - Merkelová. Tento týždeň bude na makroekonomické výsledky veľmi bohatý a pomaly začína končiť výsledková sezóna v USA. Do popredia sa opäť dostane situácia v eurozóne a US makroekonomické dáta. Práve kroky krajín PIIGS a USA budú pod drobnohľadom investorov.

Technický pohľad

Akciový index S&P 500 v prípade dobrých výsledkov prieskumu newyorského Fedu môže testovať úroveň 1200 bodov, ktorá je rezistenciou. Rastu na akciových trhoch by mohli pomôcť aj lepšie výsledky HDP z Japonska, slovné intervencie predstaviteľov japonskej vlády a SNB (Švajčiarska centrálna banka). Mierne býčí sentiment by mohli podporiť aj výsledky US korporácii, avšak prípadný rast by mal byť limitovaný. V prípade horších výsledkov makroekonomických dát je možný pokles k suportu na úrovni 1167 bodov. Dnešný výhľad je mierne býčí.

Autor: Peter Greguš | TRIM Broker, a.s. | www.trimbroker.com

Pridať Váš názor

Súvisiace články:

Koronavírus postihuje hospodárenie firiem: akcie Apple sa pr

Apple varuje pred možným poklesom zisku za prvý kvartál. Akcie spoločnosti prudko poklesli. Dôvodom je koronavírus. Akcie spoločnosti Apple včera na nemeckej burze klesli o šesť percent. O desať

Čo čakať od akciového trhu v roku 2019?

Momentálne zažívame zatiaľ druhú najdlhšiu ekonomickú expanziu v histórii. Zatiaľ najdlhšie obdobie ekonomického rastu pritom nebolo tiež tak dávno. V 90-tych rokoch, po páde železnej opony a ukončení

Fidelity International uvádza fond zameraný na udržateľné vo

Spoločnosť Fidelity International (Fidelity) oznamuje uvedenie nového fondu Sustainable Water and Waste Fund, ktorý sa zameriava na udržateľné investície v oblasti vodného hospodárstva a spracova

Dokáže Turecko spôsobiť škody európskym bankám?

Turecká kríza sa rozširuje a líra naďalej oslabuje. Niektorí analytici sa obávajú, že prekročenie hranice 7,000 kurzu líry voči doláru, k čomu už prakticky došlo, vyčerpá zostávajúci kapitál najväčšíc

Vstup Xiaomi na burzu bude najväčšou udalosťou tohto roka na

Veľa ľudí v Európe a USA nikdy nepočula o spoločnosti Xiaomi. Táto firma bola založená v roku 2010 a je jednou z najrýchlejšie rastúcich technologických firiem v Číne. Spoločnosť predložila ešte 3.máj

CedThumbnails