Prudký růst dolaru odnášejí drahé kovy ztrátami
- Uverejnené: sobota, 11. september 2010, 23:48
Pokles rizikové averze se projevil také na drahých kovech, přesto k výrazným poklesům prozatím nedošlo. Fundamentální data, která přišla v minulém týdnu, byla většinou obchodníků přijata pozitivně. Zvláště páteční data z trhu práce snížila procento pravděpodobnosti druhého poklesu v různých ekonomických analýzách. Přesto vidíme stále mnoho makroekonomických problémů a k dalším růstům finančního trhu jsme skeptičtí. Každopádně září zatím nenaplňuje pesimistické statistiky o historicky nejhorším měsíci pro finanční trhy v roce. Jsme zatím na jeho začátku, ovšem pohled do makro kalendáře na tento týden věští, že prudký obrat dosavadního pozitivního trendu je nepravděpodobný, protože chybí zásadní data.
Mohou se však objevit nějaká překvapení. Státy EU musí v září refinancovat přibližně dvojnásobek dluhu než v srpnu, přičemž požadované výnosy na dluhopisy rizikových zemí stále rostou. V případě Irska se dnes úroky vyšplhaly na historické rekordy. Řecké a portugalské dluhopisy se historickým rekordům z května výrazně přiblížily. V současnosti se pohybují jen několik desítek bazických bodů (desetin procenta) od těchto hladin.
Jakékoliv zvýšení úroků těchto zemí zvyšuje pravděpodobnost bankrotu, a tedy zvyšuje rizikovou averzi. Ta je vodou na mlýn zlatu, které spolehlivě reaguje na nejistotu, strach a také paniku na trzích. Zatím se však spíše projevuje vliv posilujícího amerického dolaru, který ubírá komoditám včetně zlata apetit k posilování. Pokud by se však problémy začaly množit, tak jsou další nárůsty zlata pravděpodobné. Dnešní zpráva deníku Wall Street Journal o podhodnocení některých rizik v souvislosti s bankovními stress testy v červenci dnes dále přilila olej do ohně. Prudké snížení průmyslových objednávek (o - 2,2 % vs. + 0,6 % očekávání) může být brán jako signál, že americké zpomalení se brzy podepíše i na Evropě. Příliš mnoho signálů, které hovoří ve prospěch zlata. Ani krátkodobě se proto nedá příliš počítat s výraznými poklesy. Další pohyby zlata tak budou spíše záviset na pohybu americké měny.
Celkové množství zlata v největším zlatém ETF fondu SPDR Gold Trust bylo v pátek 1294,44 tuny a oproti minulému pondělí tak kleslo o 4 tuny. Přerušilo tak růstovou tendenci, která byla k vidění od začátku srpna. Pravidelný páteční COT report vypovídá o prudkém navyšování net-long pozic na zlatě na newyorském COMEXu. Minulé úterý jejich počet vzrostl o 16 886 kontraktů na 238 077 kontraktů (+ 8 %). Již podruhé v řadě roste počet net-long pozic o 8 %.
Stříbro vzrostlo v minulém týdnu o 4,4 % na 19,82 USD/oz. Dnes se však zatím zatím klesá k 19,66 a opustilo tak dva a půl roční maxima. Počet net-long kontraktů narostl o 29 % (10 006 kontraktů) na 44 813 kontraktů. Jedná se o nejvyšší zvýšení počtu net-long pozic na komoditním trhu. Velcí spekulanti tak stejně jako v případě zlata věří v další růst tohoto drahého kovu.
Více z týdenní analýzy drahých kovů včetně grafů a tabulek naleznete na našich stránkách ZDE...
Najčítanejšie
Kurzový lístok ECB
| Britská libra | 0.7344 | 18.70 % |
Škola investora
Ak ste sa rozhodli pre investovanie do podielových fondov, pravdepodobne sa trápite otázkou, ktorý fond si vybrať. V dnešnej dobe je na...
Kedysi bolo bežné obchodovať forex iba so skutočnými peniazmi. Ak ste chceli nakúpiť americké doláre a predať britské libry o objeme 100.000...
Pákové obchodovanie sa v posledných rokoch medzi profesionálnymi investormi stalo veľmi populárne a to predovšetkým z dôvodu, že akciám na...