Kontrariánsky pohľad na zlato a striebro

Uverejnené: streda, 20. júl 2011, 11:00

Každý, kto dlhodobo číta naše články vie, že zlato je náš najobľúbenejší investičný nástroj. Jedine zlato považujeme za skutočné peniaze a ich hodnota bude musieť časom dramaticky vzrásť, predpokladáme ju na hodnote desiatok tisíc dolárov. Avšak k tomu máme ešte ďalekú cestu.

Naopak, práve v súčasnej situácií môže prísť k tomu, čo takmer nikto nepredpokladá – prudkému poklesu zlata a striebra. Myslíme si, že pomaly nastáva čas na väčšiu korekciu. Dôvody sú jednoduché:

Poslednú dobu sa objavujú samé pozitívne analýzy o raste ceny zlata. Analytici sa predbiehajú v tom, kto do roka dá vyšší odhad na zlato. Táto záplava analýz spolu so zhoršujúcou sa situáciou v eurozóne spôsobila enormný záujem o zlato a jeho ešte volatilnejšieho súrodenca – striebro. Dopyt bežných ľudí sa začal masívne orientovať na tieto kovy – to tradične predznamenáva koniec býčieho cyklu.

Fundamentálne je za posledné týždne dolár pod silným tlakom kvôli neschopnosti amerických politikov dohodnúť sa na dlhovom strope. Americké dlhopisy sa tak predávajú a dolár oslabuje. Aj keď existuje riziko defaultu USA, pokladáme ho za minimálne. S tým, ako dohoda medzi nimi vstúpi v platnosť, hrozí dlhodobé posilnenie amerického dolára. To bude dôsledkom postupného prechodu svetovej ekonomiky do recesie. Dopyt po dolári ako nástroji financovania prudko vzrastie a jeho cena posilní najmä voči dlhodobo nadhodnoteným komoditám.

Technické hľadisko prikladám v priložených grafoch:



Vidíme, že zlato sa prudko odchýlilo od svojho dlhodobého trendu. Momentálne sa pravdepodobne dostávame k vrcholu rastového cyklu. Aj keď ten môže ešte niekoľko mesiacov pretrvávať, predpokladáme, že úsporné opatrenia vlád a zvyšovanie úrokov sa podpíšu veľmi negatívne na existujúcej likvidite. Špekulačné pozície budú musieť byť uzatvárané, č o zasiahne nielen zlato, ale aj jeho producentov.



Bublina na striebre praskla a aj keď momentálne vyzerá striebro konštruktívne, včerajší výpredaj striebra o 4% naznačuje, že úroveň $40 by mohla byť pre striebro neprekonateľnou métou. V prípade globálnej recesie môže výpredaj striebra smerovať až k úrovni $25.



Technicky rovnako negatívne vyzerajú ťažiari zlata, GDX. Tí vzrástli z úrovne $50 na $60, avšak momentálne testujú priloženú dlhodobú rezistentnú úroveň a preto hladina $60 môže byť úrovňou ich strednodobých maxím.



S nárastom striebra súvisí aj nárast ťažiarov tohto kovu. Avšak pokiaľ nebudú pokračovať v ďalšom raste, celkom jednoducho sa môže vyformovať formácia hlavy a ramien s poklesom až k úrovni $15.

Záver

Bolo by príliš naivné si myslieť, že aktíva rastú bez väčších korekcií. Naopak, čím viac bežnej populácie sa do nákupov zapojí, tým je pravdepodobnosť poklesu väčšia. Nechceme však povedať, že neexistuje priestor pre ďalší rast cien drahých kovov. Naopak, pokiaľ sa na svete udeje akákoľvek katastrofická udalosť, tie prudko narastú.

Pri úrovniach pod hodnotou tisíc sme boli veľkými fanúšikmi nákupov, teraz sme však už k ďalšiemu rastu pomerne skeptickí. Možno prichádza čas porozmýšľať nad zahedžovaním svojich dlhých pozícií a možno nad čiastočným výberom ziskov. Naopak, nakupovať na súčasných úrovniach sa nám zdá veľmi odvážne pre všetkých, ktorí by nedokázali vydržať prípadný strednodobý pokles ceny o 30-50%.

Autor: Ronald Ižip | TRIM Broker, a.s. | www.trimbroker.com

Pridať Váš názor

Súvisiace články:

Investičné šperky s prírodnými farebnými diamantmi sú záruko

Investícia do diamantov je skvelou voľbou, ako bezpečne uložiť voľné finančné prostriedky a v priebehu desiatok rokov ich zhodnotiť. Klenoty s diamantmi totiž môžu skvelo doplniť investičné portfólio,

Ceny ropy rastú. No čo bude ďalej?

Americký prezident Donald Trump včera odstúpil od jadrovej dohody s Iránom. Tá bola uzavretá jeho predchodcom Barackom Obamom ešte v roku 2015. Očakáva sa, že zásoby ropy by mali z tohto dôvodu v treť

Blížiace sa zasadnutie OPEC je kľúčovým faktorom súčasných k

Politická neistota okolo amerického prezidenta Donalda Trumpa a okolo jeho schopnosti presadiť plánované stimuly, ovplyvňuje finančné trhy. Ďalším zo škandálov, ktoré poznačili aktuálny prezidentský ú

Investori na celom svete skupujú farebné diamanty

Ceny extrémne vzácnych ružových diamantov vzrástli za ostatných 8 rokov o 180% a sú na historických maximách. Žlté diamanty sa zhodnotili o 90% a modré o 70%. Uvádza to Fancy Color Diamond Index, z kt

Dve najväčšie svetové ťažobné spoločnosti a trh so šperkami

V roku 2016 výrazne vzrástol záujem o neopracované diamanty. Spoločnosť Alrosa oznámila 26% medziročný rast tržieb a konkurenčnému De Beers podľa výpočtov Rapaport News, vydavateľa uznávaných diamanto

CedThumbnails