Stříbro prolomilo třicetileté rekordy

Uverejnené: pondelok, 20. september 2010, 12:50

Komoditní trhy pokračovaly v minulém týdnu v prudkých růstech napříč všemi skupinami kromě energií. Ty jako jediné zakončily týden v relativně velkých ztrátách. Ropa WTI byla poprvé v tomto roce nejztrátovější ze všech, když poklesla o 4,5 %. Nejúspěšnější skupinou se naopak staly zemědělské komodity, které v průměru rostly pětiprocentním! tempem. Zahanbit se nedaly ani drahé kovy. Stříbro přidalo za poslední 4 týdny už 15 %. Sentiment se na komoditních trzích prudce obrátil už s koncem prázdnin. Pomáhá také rychle oslabující americký dolar na většině měnových párů. Nyní jsou komodity vyhledávanou příležitostí, těží z nedůvěry na akciovém trhu a ze stoupající rizikové averze kvůli zpomalení ekonomiky USA a obnovení evropské dluhové krize. Obchodníci hledají jistotu a nakupují tak „hmatatelná“ aktiva s důrazem na stálost (růst) poptávky v případě krize. Tyto kritéria splňují právě drahé kovy a zemědělské komodity. U průmyslových kovů už byly zaznamenané růsty nižší. Akciové indexy také stále rostou, ovšem nesrovnatelně nižším tempem.

Aktuální dění na trzích připomíná situaci z jara 2008, kdy také rostly abnormálně ceny komodit. Ty těžily z nedůvěry v akciové trhy. Nynější situace je přesto trochu jiná, protože v současnosti se ekonomiky těší daleko nižším růstům a investice do průmyslových komodit tak není stejně výhodná jako na jaře 2008. O to více tak rostou neprůmyslové skupiny. Pokud bude riziková averze dále narůstat, budou z toho nejvíce těžit právě tyto skupiny. Pět měsíců od začátku krize jsou požadované úroky dluhopisů zemí Řecka, Irska a Portugalska opět na rekordních hodnotách.

Fundamenty po obou stranách Atlantiku se opět začaly zhoršovat, přesto žádný šok se v minulém týdnu nekonal. Philly Fed a Empire State Index shodně skončily pod většinovým očekáváním a navíc shodně v červených číslech. Výrobní aktivita v těchto důležitých průmyslových centrech Spojených států procházela po dlouhé době opět kontrakcí. Za očekáváním přitom skončily také další ukazatele. Například průmyslová výroba ve Spojených státech rostla v srpnu pouze o dvě desetiny procenta, zatímco michiganský index spotřebitelské důvěry klesnul na roční minimum až k hodnotě 66,6 bodů. Německý index důvěry investorů ZEW se v září propadnul kvůli stagnaci průmyslové produkce a kontrakci nových objednávek poprvé od začátku minulého roku do červených čísel, britské maloobchodní prodeje zaznamenaly v srpnu propad o 0,5 % a na britském pracovním trhu vzrostl počet žadatelů o podporu v nezaměstnanosti poprvé od letošního ledna.

Drahé kovy

Zlato v minulém týdnu posílilo o významných 2,64 %. Po mírném poklesu v minulém týdnu pokračuje v nastoleném rostoucím trendu. Zlato je jedním z nejlepších měřidel rostoucí averze k riziku, přestože v posledních týdnech vidíme na komoditním trhu daleko vyšší nárůsty. Oslabující dolar pomáhá všem komoditám včetně zlata. Počet net-long pozic na newyorském Comexu podle pátečního reportu CFTC vzrostl o 4564 kontraktů (2 %). Celkový počet net-long kontraktů dosáhl 244 261. Open interest vzrostl na týdenní bázi o 1,45 % na 594 058 kontraktů.

Stříbro vzrostlo v minulém týdnu o 5,19 % na 20,8425 USD/oz. a pokračuje tak stále silně rostoucí trend. V pátek tento kov (nejvíce aktivní kontrakt) prolomil třicetiletá maxima z března 2008, když se dostal nejvýše od roku 1980. Počet net-long kontraktů narostl o 3 % (1588 kontraktů) na 48 791 kontraktů. Open interest vzrostl o 3,78 % na 144 798 kontraktů.

Energie

Ropa WTI zažívá poměrně neveselé období, když se stala v minulém týdnu nejztrátovější komoditou trhu s poklesem o 3,65 %. Nejdůležitějším faktorem pohybů od začátku minulého týdne byla oprava páteřního ropovodu Enbridge, který spojuje Kanadu s americkým středozápadem (tam se tvoří cena kontraktu WTI obchodovaného na newyorské burze). Uprostřed týdne se objevily potvrzené zprávy, že ropovod bude opraven do pátku, což obnovilo dostatečný přísun ropy z Kanady do USA.

Ropě uprostřed týdne příliš nepomohly ani zásoby ropných produktů, které ve svých hlavních kategoriích klesaly. Zásoby ropy se na týdenní bázi snížily o 2,5 mil. barelů na 357,4 mil. barelů (332 mmb. před rokem). Zásoba benzínů klesla o 0,5 mil barelů na 224,5 mil barelů a zásoba topného oleje a destilátů klesla o 0,3 mil. barelů na 174,5 mil. barelů. U všech tří složek tak byl zaznamenán už druhý týdenní pokles. Zásobníky v oklahomském Cushingu zaznamenaly úbytek už šestý týden po sobě. Kvůli výpadku ropovodu byl však tento fakt všeobecně očekávaný. Tamní zásoby klesly o 1,64 % na 34,95 mmb. a zakončily tak v červených číslech už šestý týden v řadě. Významnou zprávou však bylo, že celkové zásoby ropy a ropných produktů dohromady klesly poprvé po čtrnácti týdnech o 2,92 mmb. na 1140,6 mmb.

Zemědělské komodity

Kukuřice v minulém týdnu přidala 7,32 % a od začátku měsíce už vzrostla o 18,6 % a po cukru (23,3 %) je tak v tomto období druhou nejrychleji rostoucí zemědělskou komoditou. Kukuřice je na nejvyšších cenách od září 2008, kdy naplno propukla světová finanční krize. Růsty od začátku července jsou impozantní – kukuřice od té doby přidala 32 %. Dnes už kukuřice roste osmým dnem v řadě, což je nejdelší řada od června 2008. Za růsty stojí spekulace, že horké a suché počasí v srpnu a dlouhotrvající červnové deště poškodily úrodu. Očekává se, že letos farmáři v USA sklidí 13 mld. bušlů, což je méně než 13,11 mld. bušlů v minulém roce a méně než poslední odhad ze začátku září ve výši 13,16 mld. bušlů. Navíc se očekává propad rezerv na jaře příštího roku k 7 % celkové roční spotřeby, což by byl druhý nejnižší stav od roku 1960.

Cukr v minulém týdnu rostl o více než 7 % už druhý týden v řadě. Dostal se tak na sedmiměsíční maxima a po hlubokém propadu z konce zimy tohoto roku skáče mílovými kroky opět vzhůru. Za posledním růstem stojí prohlášení Pákistánu, kterému bude kvůli nedávným záplavám v příštím roce chybět 1,2 mil. tun tohoto sladidla. Záplavy zničily více než 200 tis. akrů cukrové třtiny. Pákistán spotřebuje ročně 4 mil. tun cukru. Další negativní zprávy přicházejí z Brazílie, kde studená fronta ve státě Rio Grande do Sul ohrožuje dobrou úrodu. Dalším negativem je aktuální sucho v oblasti, které se také na konečné produkci může negativně podepsat. Mírně nižší než předchozí odhady bude také produkce v Austrálii. Série negativních statistik tak posílá cukr do výšin a cenový vzestup ve třetím čtvrtletí tak bude pravděpodobně nejvyšším od roku 1993.

Více z týdenní analýzy komoditních trhů naleznete na našich stránkách ZDE...

Pridať Váš názor

Súvisiace články:

Investičné šperky s prírodnými farebnými diamantmi sú záruko

Investícia do diamantov je skvelou voľbou, ako bezpečne uložiť voľné finančné prostriedky a v priebehu desiatok rokov ich zhodnotiť. Klenoty s diamantmi totiž môžu skvelo doplniť investičné portfólio,

Ceny ropy rastú. No čo bude ďalej?

Americký prezident Donald Trump včera odstúpil od jadrovej dohody s Iránom. Tá bola uzavretá jeho predchodcom Barackom Obamom ešte v roku 2015. Očakáva sa, že zásoby ropy by mali z tohto dôvodu v treť

Blížiace sa zasadnutie OPEC je kľúčovým faktorom súčasných k

Politická neistota okolo amerického prezidenta Donalda Trumpa a okolo jeho schopnosti presadiť plánované stimuly, ovplyvňuje finančné trhy. Ďalším zo škandálov, ktoré poznačili aktuálny prezidentský ú

Investori na celom svete skupujú farebné diamanty

Ceny extrémne vzácnych ružových diamantov vzrástli za ostatných 8 rokov o 180% a sú na historických maximách. Žlté diamanty sa zhodnotili o 90% a modré o 70%. Uvádza to Fancy Color Diamond Index, z kt

Dve najväčšie svetové ťažobné spoločnosti a trh so šperkami

V roku 2016 výrazne vzrástol záujem o neopracované diamanty. Spoločnosť Alrosa oznámila 26% medziročný rast tržieb a konkurenčnému De Beers podľa výpočtov Rapaport News, vydavateľa uznávaných diamanto

CedThumbnails