Bernanke je na smiech

Uverejnené: piatok, 10. december 2010, 16:05

Istota. Toľko krát skloňované slovo pri investovaní. Často môžeme počuť, že daná investícia je bezriziková. To, že daná investícia je bezriziková, znamená, že je 100% istá. Existuje pri investovaní niečo také ako istota alebo bezrizikovosť? Asi iba v učebniciach o ekonómii a investovaní. V reálnom svete investovania nikdy nie je nič isté. Nikdy nebolo a nikdy nebude. Ak sa vás niekto bude snažiť presvedčiť, že daná investícia v sebe nezahŕňa žiadne riziko, nehádajte sa s ním. Iba sa pousmejte a odíďte. Ak začne o 100% istote rozprávať bežný investor, je na smiech. Ak začne o istote hovoriť centrálny bankár, vzbudzuje dôveryhodnosť. Skutočne mu máme veriť?

Bernanke si je 100% istý

Prednedávnom bol Ben Bernanke hosťom v televíznom programe Scotta Pelleyho. O kvalite (nielen) amerického žurnalizmu si môžeme spraviť vlastný názor, na základe tohto dialógu.

• Pelley: Má snaha udržať infláciu v rozumných medziach momentálne vo Fede nižšiu prioritu?
• Bernanke: To určite nie. To, o čo sa snažíme, je vytvorenie akejsi rovnováhy. Jasne sme sa vyjadrili, že nenecháme infláciu rásť rýchlejším tempom ako 2%, ale ani menej.
• Pelley: Ste schopní reagovať dostatočne rýchlo, aby ste zabránili momentu, kedy bude inflácia nekontrolovateľná?
• Bernanke: Dokážeme zvýšiť úrokové miery v priebehu 15 minút, ak to bude potrebné. Takže neexistuje skutočne ani najmenší problém pri znižovaní inflácie vo vhodnom čase. Ale vhodný čas ešte nenastal.
• Pelley: Aký je stupeň vašej dôvery v to, že budete schopní dostatočne rýchlo reagovať?
• Bernanke: 100%.

Arogancia tohto postoja je v skutku udivujúca. Americká ekonomika je zložitý systém interakcie tisícok premenných, ktorý je ovplyvňovaný rozhodnutiami a konaním stoviek iných krajín na celom svete. Nikto nemá manuál, ktorý by sa dal univerzálne použiť pri uskutočňovaní hospodárskej politiky. Žiadny model nedokáže presne predpovedať, čo sa v ekonomike za tých alebo oných podmienok bude diať. Ale ani to nezastaví tohto okázalého profesora z Princetonu, ktorý ani počas jedného dňa vo svojom živote nebol súčasťou reálneho fungovania sveta, aby vyhlásil, že na 100% vie, čo sa stane a kedy sa to stane. To, či skutočne pozná budúcnosť si môžeme ukázať na sérií jeho predpovedí a analýz:

• 1.júl 2005 - „Nikdy sme nemali celonárodný pokles cien nehnuteľností. Preto si myslím, že je pravdepodobné, že ceny domov poklesnú iba mierne, možno sa stabilizujú, čo bude mať za následok, že spotreba poklesne iba v malom množstve. Nemyslím si, že to zapríčiní pokles zamestnanosti v ekonomike.“
• 15.február 2006 - „Trh s nehnuteľnosťami mierne klesá. Naše očakávanie je, že pokles v tejto aktivite, resp. spomalenie rastu bude mať iba malý dopad na ekonomiku, a ceny domov budú v krátkej budúcnosti opäť rásť.“
• 28. marec 2007 – „V tejto chvíli sa zdá, že problémy na trhu s nekvalitnými hypotékami sú v ekonomike a vo finančných trhoch už započítané.“
• 17. máj 2007 „Zatiaľ čo narastajúce problémy na realitnom trhu a prepad hypotekárneho majetku z dôvodu insolventnosti dlžníkov budú tento rok pokračovať, USA ako celok trpieť nebude.“
• 20. jún 2007 – Začiatok pádu trhu s nekvalitnými hypotékami „neovplyvní ekonomiku ako celok.“
• 15. október 2007 – „Nie je v kompetencii Fedu – a ani by to nebolo vhodné – ochraňovať veriteľov a investorov pred dôsledkami ich finančných rozhodnutí.“
• 29. február 2008 – „Očakávam, že nastanú isté zlyhania. Nemyslím si však, že sa do problémov dostanú veľké banky, ktoré tvoria významnú časť nášho bankového systému.“
• 9. jún 2008 –„Napriek nezamestnanosti, ktorá dosahuje kritické hodnoty, nebezpečenstvo toho, že ekonomika utrpí veľký pokles, pominulo“
• 16. júl 2008 – (Freddie a Fannie) „prežijú toto nepokojné obdobie, bez rizika ich krachu. Sú dostatočne kapitalizované.“
• 19. september 2008 – „Sme svedkami najväčšej finančnej krízy povojnového obdobia. Investičné banky zaznamenávajú obrovské výbery vkladov. Bez zasiahnutia centrálnej banky by čoskoro skrachovali.“

Ako vidíte, Bernankeho by sme s jeho predpoveďami mohli menovať za novodobého Nostradama. V poslednom čase môžete pri vystúpeniach Bernankeho a Obamu nadobudnúť dojem, že začínajú byť zúfalí. Spomínané vystúpenie Bernankeho nebolo ničím iným iba snahou o osobné PR, pretože stráca nad situáciou kontrolu. Celý finančný systém je iba hrou dôvery.

Bernanke nevidí infláciu

Počas rozhovoru povedal Bernanke dve veľké klamstvá. Tvrdil, že nakupovanie amerických dlhopisov v hodnote 600 miliárd dolárov zníži dlhodobé úrokové miery. Keď sa Bernanke začiatkom októbra vyjadril, že plánuje uskutočniť ďalšie kolo QE, výnos na amerických dlhopisoch s 10-ročnou platnosťou bol 2,4%. Dnes sú to 3%. Sadzby na hypotékach sú zviazané s 10-ročnými dlhopismi. A tieto sadzby rastú, neklesajú. Bernanke jednoducho klame. Jeho jediným cieľom pri QE2 bolo, aby akciový trh rástol, a aby z toho profitoval Wall Street.

Jeho druhou veľkou lžou bolo vyhlásenie, že nie sme svedkami ani tej najmenšej inflácie. Pravdou je, že inflácia skutočne neexistuje. Ale iba v jeho obmedzenom svete s ekonomickými modelmi. V skutočnom svete, v ktorom žije väčšina z nás, je inflácie viac ako dosť. Možno mu iba jeho šofér zabudol pripomenúť, že benzín stojí 3,25 dolára za galón. Pozrime sa bližšie na jeho klamstvo o neexistujúcej inflácii:

• Ropa stojí 89 USD za barel, 21% nárast oproti minulému roku
• Zlato sa obchoduje na viac ako 1400 USD, 23% rast v porovnaní s vlaňajškom
• Striebro dosahuje 30 dolárov, o 66% viac ako minulý rok
• Meď dosahuje cenu 4 doláre, 26% rast oproti minulému roku
• Kukurica sa obchoduje za 573 USD za bušel, nárast o 49%
• Sójové bôby majú cenu 1300 dolárov za 1 bušel, rast o 23%
• Pšenica dosahuje 779 USD, 41% rast
• Cena bravčového sa zvýšila o 23% v medziročnom porovnaní
• Hovädzie narástlo o 28%
• Bavlna sa obchoduje za 130 USD, 78% nárast oproti vlaňajšku
• Cukor rástol o 32%, káva o 40%

Evidentne si Bernanke myslí, že mu ľudia budú veriť iba preto, že je šéfom centrálnej banky. Pravda je taká, že klesajú iba dve veci: mzdy strednej vrstvy a ceny domov. Bernanke má teda veľkú drzosť, keď balamutí americkú verejnosť ohľadne nulovej inflácie. Avšak ak nejazdíte autom, nevykurujete svoje príbytky, nejete alebo sa neobliekate, potom má Bernanke v otázke inflácie pravdu.

Vráťme sa na záver k otázke istoty. Je 100% isté, že Bernanke znova nebude mať pravdu. Nakoniec bude známy ako profesor, ktorý nevidel prichádzajúci kolaps doláru.

Zdroj: Jim Quinn

Autor: Peter Margetiny | TRIM Broker, a.s. | www.trimbroker.com

Pridať Váš názor

Súvisiace články:

Pandémia posilnila vnútornú stabilitu Európskej únie

Kým na začiatku krízy mnohí opäť poukazovali na rastúce riziko odchodu Talianska z Európskej únie, dnes je situácia radikálne lepšia. Akcieschopnosť politických lídrov znížila riziko rozpadu únie na m

Nekonečný rast miezd v Amerike?

Ázijské trhy boli dnes chudobné na makroekonomické dáta, keďže nám nepriniesli ani jeden makroekonomický údaj na zmienenie. Indexy výrazne rástli, vďaka očakávaniu prerokovania obchodnej vojny medzi A

Najdrahšie hypotéky v USA od roku 2011

Ázijský makroekonomický kalendár nám v strede obchodného týždňa veľa toho nepriniesol. Japonská centrálna banka ponechala kľúčové úrokové sadzby na zápornej úrovni -0,1% podľa očakávaní. Čína sa vyjad

Nové clá voči Číne realitou

Utorok nepriniesol žiadne dôležité makroekonomické dáta. Americký prezident Donald Trump eskaluje obchodnú vojnu s Čínou zavedením ciel vo výške 10 % na ďalších 200 miliárd dolárov čínskych tovarov. V

Ďalšie cla na obzore

Začiatok obchodného týždňa sa niesol v negatívnom duchu pre ázijské akciové trhy. Americký prezident Donald Trump ohlásil ďalšie cla na dovoz tovaru z Číny, ktoré budú podliehať 10% zdaneniu. Jedná sa

CedThumbnails