Ako prerobiť milión dolárov za sekundu
- Uverejnené: nedeľa, 05. september 2010, 10:10
Dňa 3. februára 2010 sa na trhu stalo niečo nezvyčajné. V priebehu piatich sekúnd cena ropy narástla o takmer $1 len preto, aby v ďalších minútach poklesla späť. Tento obchod stál firmu Infinum Capital milión dolárov. Ak si však myslíte, že za chybou stál „fat finger“ (tučný prst), čiže klávesová chyba nejakého tradera, mýlite sa. Problémom sa opäť stal šialený počítač. Poďme sa teda pozrieť na to, ako sa celý príbeh udial.
Reuters píše, že obrovský nákup, ktorý nastal 3. februára popoludní, mohol mať za následok výrazný prepad cien ropy, ktorá poklesla o $5 dolárov v nasledujúcich dvoch dňoch. Tento šialený nákup bol spôsobený chybou programu počítača, ktorý obchoduje na základe algoritmu. Cena tak narástla o dolár v rýchlosti žmurknutí oka. Nasledujú graf ukazuje obrovský objem spojený nielen s touto udalosťou ale aj následným výpredajom.
Ako sa to stalo
Infinium sa špecializovala na využívanie počítačov a kvantitatívnych modelov, aby dokázala z trhu získavať minimálne zisky pri krátkodobom obchodovaní. Firma sa snažila zarábať na drobných nerovnováhach na trhu, čo sa bežne označuje ako vysoko-frekvenčná stratégia (HFT).
Dokument z marca ukazuje, že firma sa snažila využiť iba deň starý algoritmus, ktorý bol založený na stratégií arbitráže medzi cenou ropy WTI a ETF fondom United States Oil Fund. Algoritmus sa spustil o 14:26:28 NY času, čo bolo 4 minúty pred uzavretím trhu na NYMEXe. Okamžite spustil nekontrolované nákupy ropných futures. Za sekundu umiestnil tisíce nákupných objednávok v celkovej veľkosti 4,612 limitných nákupov. Za ďalších 5 sekúnd bol počítač vypnutý.
Tieto nákupy reprezentovali až 4% denného objemu a spôsobili „spike“ ropy o 1,3% vyššie z úrovne $76,60 na $77,60, predtým ako ropa ukončila obchodovanie na úrovni $76,98. Firma veľkými blokovými príkazmi uzavrela svoju pozíciu v nasledujúcich minútach pri strate $1,03 mil.
Zničený trh
„Flash crash“ alebo bleskový prepad akcií zo 6. mája tak nie je zďaleka osamotený a nie je náhodou, že ho nasledujú aj ďalšie. Viac o tomto prepade sme písali v článkoch Krach burzy pripomínajúci rok 1987 riadený hviezdnymi počítačmi a Kolaps akcií sa zopakuje. Nemôžeme sa tak čudovať, že investori opúšťajú akciové trhy a v USA vidíme nevídaný krok, kedy 16 týždňov po sebe sa z akciových podielových trhov odlievajú peniaze.
To však neprekáža akciovým trhom v raste, keďže skutočné fundamenty a to, či ľudia kupujú alebo predávajú akcie, už zďaleka nie je najdôležitejším faktorom ceny. Máme tu predsa banky, ich teraz takmer neobmedzenú likviditu a „hviezdne počítače“ riadené „hviezdnymi géniami s titulmi Ph.D. „, ktorí postupne ničia akékoľvek princípy fungovania trhu.
Práve v komentári Akciový trh je mŕtvy sme si ukázali, že hlavnými hráčmi na trhu sú počítače a ak bude táto situácia pokračovať aj naďalej, tak za chvíľu bude akciový trh iba o obchodovaní počítačov proti sebe. A propos, obchodovanie na akciovom trhu sa už nedeje na akciách ale na AUDJPY, tam je predsa páka omnoho väčšia....
Autor: Ronald Ižip | TRIM Broker, a.s. | www.trimbroker.com
Najčítanejšie
Kurzový lístok ECB
| Britská libra | 0.8484 | 6.08 % |
Škola investora
Kedysi bolo bežné obchodovať forex iba so skutočnými peniazmi. Ak ste chceli nakúpiť americké doláre a predať britské libry o objeme 100.000...
Zlato spolu s ropou patrí medzi najčastejšie obchodované komodity; obchoduje s nimi až 95 % komoditných investorov. Zlato predstavuje...
Podielový fond asi najvýstižnejšie charakterizuje príslovie „Virtus Unita Fortior“ (v jednote je sila). Zakladá ho správcovská spoločnosť, ...