Eurový cisár je nahý, len eurokomisár Rehn to nevidí
Oheň fiškálneho moru z PIGS krajín začal, po krátkodobom utíšení, opäť vyvolávať veľkú paniku na trhu. Navyše v noci sa opakovalo aj napätie z toho, že Čína by mohla pre rastúcu infláciu urobiť kroky k sprísneniu menovej politiky a urobiť ďalšie opatrenia na kontrolu a obmedzenie prítoku horúceho špekulatívneho kapitálu do krajiny. Nálade nepriali ani vyhlásenia FDICu (US Fond na ochranu vkladov)o tom, že navršuje príspevky veľkých bánk do stabilizačného fondu a to vo vyššej miere ako malých. Nastal tak pomerne prudký útek do toho najbezpečnejšieho "bezpečia" dolára, ktorý dokázal vylámať zuby dokonca aj jenu. Bankovke „mŕtvych US prezidentov“ priali aj výroky US centrálneho bankára Fischera: „Chceme, aby si dolár udržal svoju kúpnu silu a veľké medzinárodné postavenie." Sentiment “risk off" mal tak celkovo na trhu nadvládu. Až v druhej polovici ázijskej obchodnej seansy sa situácia stabilizovala, no zvýšená neistota a volatilita bude zrejme pretrvávať.
Eurová slučka okolo krku je stále tesnejšia
Pri pohľade na európske problémy musím znova po niekoľký krát zopakovať vetu: Kombinácia fiškálneho sprísňovania, rastu krátkodobých úrokových sadzieb v eurách, menšej likvidity a silnejšieho eura bude pôsobiť ako silný protivietor obnovy. A zároveň aj ako slučka okolo krku eurozóny, ktorá by sa mohla ďalej sťahovať. V rovnakom čase očakávame rast obáv o stále nevyriešené dlhové problémy PIGS krajín a napätie ohľadom permanentného záchranného valu s účasťou súkromného sektora. Budúcnosť eurozóny tak rozhodne nevyzerá byť ružová. Síce to isté možno povedať aj o Washingtone, no ja vnímam európsku situáciu omnoho kritickejšiu, preto ani QE 2.0 nebude vadiť doláru pri meraní síl s eurom.
Euro, páka na Spojené štáty európske
Hoci sa tu snažia jej lídri vykazovať aspoň nejakú aktivitu (aby sa navonok nevykazovala ich bezmocnosť), problémy neriešia. Len tu vidíme, že elity únie sa až príliš točia okolo rôznych zmlúv, pravidiel, pokút či sankcií namiesto toho, aby sa viac sústredili na ekonomickú stránku, rast konkurencieschopnosti a zamyslením sa nad zmyslom menovej únie. Tá sa v mojich očiach ukazuje ako čoraz viac nepodarený experiment a krok nesprávnym smerom slúžiaci hlavne na politické účely väčšej centralizácie Európy. Žiaľ tieto federalistické sily budú chcieť mať radšej ekonomicky neefektívne euro, ktoré bude brzdou rastu, no budú si udržiavať a rozširovať svoju politickú moc.
Ó, čo je to za slepotu
Írsko je na pokraji defaultu, výnosy jeho dlhopisov rastú do rekordných výšok už 10 deň po sebe spolu s CDS kontraktmi. Snáď už len naivka a eurokomisár Rehn veria, že Íri či Gréci to dokážu ustáť. Ja tak nepochybujem, že euro čoskoro padne hlboko na kolená a bude sa doláru (tomu slabému FEDom ničenému doláru) s úctou klaňať. Aj vzhľadom k tomu, že to, čo sa snaží riešiť EU ohľadne PIGS, je snaha o maskovanie dôsledkov najrozličnejších problémov (aby sa zdalo, že to nie je tak zlé) namiesto riešenia ich príčin. Inak povedané, snažia sa zo všetkých síl zakrývať, aby nebolo vidieť, že kráľ je nahý. Z krátkodobého hľadiska to môže vyjsť, no z dlhodobého sotva.
Intradenný pohľad
Z včerajšieho prudkého večerného pádu na páre je trh a aj my zaskočení. Nie, že by sme nečakali prepad, ale predsa čakalo sa, že tá včerajšia obnova vydrží dlhšie pred tým, ako medvede preberú trvalú nadvládu. Zdá sa však, že panika z PIGS krajín znova zvyšuje svoju amplitúdu. Aktuálne je krátkodobá technika medvedia, no nachádzame sa v blízkosti supportu spodnej línie klesajúceho kanála, čo by mohlo privodiť krátkodobý odraz nad 1,38 s rezistenciami na 1,3825/60 a následne k na 1,3870/75 (vrchná línia klesajúceho kanála). Navyše, dnes vidíme podobne ako včera možnosť, že nočná panika by mohla byť cez deň dočasne utíšená. Krátkodobá technika dáva väčší priestor pre rast ako pokles. Prekríženie 100-dňového kĺzavého priemeru nad 200-dňový by rovnako mohol podporiť býkov. V prípade, že by medvede predsa len boli malátne (to strategicky tak či onak očakávame) supporty vidíme smerom k 1,3780/85 a následne na 1,3730/35 (denné minimá) a následne 1,37.
Autor: Stanislav Panis | TRIM Broker, a.s. | www.trimbroker.com
Britská libra | 0.8448 | 6.20 % |