Denná analýza EURUSD

Uverejnené: streda, 22. september 2010, 11:24

Hlavným fundamentom ktorým ovplyvňoval kurz dolára a vôbec smerovanie celého devízového trhu v noci bola reakcia na správu FOMC. US centrálni bankári takmer nezmenili svoj slovník čo sa týka pohľadu na US ekonomiku (ktorá síce rastie, no chudorvne), pričom čelí viacerým protivetrom najmä na realitnom či pracovnom trhu. Avšak FED ako sa na typickú centrálnu banku 20 a 21. storočia patrí začal vyjadrovať oproti augustovému zasadnutiu výraznejšie obavy o disinflačné tlaky (je úplne pochopiteľné, že preto ponechali sadzby na minimách 0,25%). Práve riziko prepadu do deflácie a riziká možného pokračovania ešte hlbšej „recesie rastu“ ekonomiky spôsobili, že v ich správe sa objavilo, že tlačiareň peňazí majú v pozícii „stand by“. Teda, že sú pripravení na ďalšie uvoľnenie menovej politiky, Najmä ak sa situácia na týchto dvoch frontoch zhorší za účelom pomoci ekonomike. Paradoxne aj keď predchádzajúce kvantitatívne uvoľňovanie dlho úľavu neprinieslo. Nuž tu sa mi hodí len výrok Mohameda El- Eriana (CEO PIMCO): „Je ľudskou prirodzenosťou robiť stále to isté a keď to nefunguje, robiť to isté ešte viac namiesto toho, aby sme sa spýtali, prečo to nefunguje." Túto otázku si však FOMC očividne nepoložil a obávam sa, že tak ľahko ani nepoloží.

FED zavraždil dolár

Dolár vzhľadom na tento postoj FEDu pokračoval v noci oslabovaní po celom trhu euro nevynímajúc. Navyše prísľub ďalšej likvidity spôsobuje na trhu optimizmus. Dolár je tak bitý z dvoch hlavných (a v podstate rovnakých)príčin. V čase eufórie trhu klesá dopyt po bezpečných prístavoch ako dolár. Alebo inak povedané plnou parou sa obnovuje klasický chod carry obchodov, kde sú nízko úročené meny (ako zelená bankovka) predávané a kupované rizikovejšie a z pohľadu úrokového diferenciálu atraktívnejšie meny. Tieto carry obchody navyše dostali ešte nové turbodúchadlo v podobe kolapsu krátkeho konca US výnosovej krivky (obavy o nové kvantitatívne uvoľňovanie), čím záporný úrokový diferenciál dolára voči menám krajín, ktorých centrálne banky nechystajú uvoľňovať menovú politiku ešte rástol.

Intradenný výhľad

Z pohľadu EURUSD dnes na programe dňa nie sú na pláne žiadne dôležitejšie makrodáta. Technika je jasne rastová (rastový kanál) navyše zdolanie 200-dňového kĺzavého priemeru (1,3215), čo otvára širšiu cestu nahor smerom k augustovým maximám 1,3340/45 a následne aj vyššie smerom k 1,3509 (50% fibo decembrové maximá2009/júnové minimá 2010). Kvantitatívne uvoľňovanie FEDu rovnako pôsobí proti doláru ale....

Ak zoberieme do úvahy fakt, že trh počítal aj s výrokmi FEDu o tom, že kvantitatívne uvoľňovanie je reálna možnosť (a teda sčasti toto aj započítal do ceny) následný prudší rastu EURUSD a jeho udržiavanie v noci nad 1,33 sa zdá ako do istej miery neopodstatnené, lebo de facto FOMC správu nemožno brať ako úplné prekvapenie. A potom, zatiaľ FED netlačí peniaze, aj keď slovníkom je k tomu bližšie ako v auguste. Vidíme tak riziko (najmä popoludní v NY obrátke), že trh by sa mohol "precitnúť" a začať vypredávať fakty (najmä ak tak spravia US akciové trhy). Technika je však zatiaľ býčia a nemáme presvedčivé signály ktoré by oprávňovali pozerať sa na EURUSD viac medveďo, no zároveň dodávame, že euro v súčasnosti považujeme za „jednookého kráľa“ a stále si myslíme, že problémy v Európe sú väčšie ako v USA a budú náročnejšie na riešenie a teda neveríme mu v súboji s svetovou rezervnou jednotkou. Supporty v prípade spätného ústupu páru sú 1,3280/85 (nočné minimá) a následne 200-dňový kĺzavý priemer.

Autor: Stanislav Panis | TRIM Broker, a.s. | www.trimbroker.com

Pridať Váš názor

Súvisiace články:

Čo by malo Turecko urobiť, aby odvrátilo krízu

Turecké finančné trhy pokračujú vo svojom páde. Spúšťačom je padajúca turecká líra. Jej oslabenie môžeme prirovnať k vývoju v Argentíne v druhom štvrťroku, čo viedlo do nutnosti masívnej pomoci vo výš

5 rád, vďaka ktorým si vyberiete najlepšieho brokera

Po nástupe online tradingu nás doslova zaplavila lavína ponúk od rôznych brokerov. Obchodujte euro, ropu, akcie alebo zlato za najnižšie spready! Sme najlepší broker široko - ďaleko! Pre zač

Začala sa nová etapa – utesňovanie monetárnej politiky

Sústreďme sa, prosím, na slovo „jednoduché“, pretože v skutočnosti nič nie je jednoduché. Témy načrtnuté vyššie už máme za sebou a všetky sme zvládli, no trh už dnes neverí FEDu, že bude v decembri po

Fed sa bojí zvyšovať sadzby, dolár bude preto ďalej oslabova

Jednou z najočakávanejších udalostí septembra bolo minulotýždňové zasadnutie Európskej centrálnej banky. Výsledky však neboli nijako slávne. Bola to ale Bank of Canada, ktorá poskytla dôvod na oslavu

Nemecká ekonomika na prvý pohľad prekvitá, no v skutočnosti

Je nesporné, že Nemecko ma neuveriteľné silné stránky. Napríklad nízka nezamestnanosť (5,6 % na národnej úrovni a 3 % v Bavrosku), úverový rating AAA a panteón domácich firiem, ktorým sa podarilo expa

CedThumbnails