Selektívy default, alebo dušu

Uverejnené: štvrtok, 21. júl 2011, 12:40

Nikto nechce dostať šach mat

Americké akciové indexy počas včerajšieho obchodného dňa zatvorili v červenom teritóriu: Dow Jones -0,12%, Nasdaq -0,43%, S&P500 -0,07%. Dôvodom miernej korekcie bola nervozita pred dnešným zasadnutím európskych lídrov a pokračujúca debata o US dlhovom strope. Americkí politici sa nevedia dohodnúť na dlhovom strope a ratingové agentúry už varovali aj jednotlivé spoločnosti, že pokiaľ by klesol rating USA, klesne rating aj bánk a poisťovní. "Nikto nechce dostať šach mat" a preto sme v posledných týždňoch videli vyššiu dennú volatilitu a veľmi premenlivý sentiment. Nádej obchodníkom priniesli US korporácie, keď doteraz až 89% spoločností prekonalo očakávania trhu. Samostatnou kapitolou je spoločnosť Apple, ktorá láme jeden rekord za druhým. Apple včera posilnil o 2,67%.

Trh očakáva riešenie nie sľuby

Európu dnes čaká "súdny deň". Európski politici sa dnes stretnú v Bruseli a budú rokovať o pôžičke pre Grécko a prípadne o novej podobe EFSF. Pôvodne sa stretnutie malo konať minulý týždeň v piatok, avšak nemecká kancelárka Merkelová uprednostnila Čínu a Rusko pred riešením problémami "doma". Na trhu sa objavujú viaceré špekulácie, ako by mohlo stretnutie dopadnúť, avšak stretnutie môže mať len tri scenáre:
1, Riešenie bude odložené, v tomto majú európskych politici už bohaté skúsenosti.
2, Selektívny default: znamenal by pokles ratingu Grécka na D a ECB by prestala akceptovať grécke dlhopisy ako kolaterál. Avšak toto obdobie by mohlo trvať relatívne krátko. Práve úvahy o selektívnou defaulte viedli k tomu, aby EFSF vytvoril kreditnú linku pre grécke banky vo výške 440 mld. euro. Grécke banky by tak dostali potrebnú likviditu, pričom by ECB mohla vymeniť dlhopisy Grécka za dlhopisy EFSF.
3, Politici dajú Grékom 70 mld. euro a oddialia problém o nanajvýš jeden rok.
Najviac pravdepodobná je možnosť číslo 2, pretože najväčší hráči ako Nemecko a Francúzsko by s ňou určite súhlasili. Ako sa nakoniec lídri eurozóny dohodnú, sa dozvieme už pomerne skoro. Riešenie ale nebude určite podľa požiadaviek všetkých strán a niekto bude musieť byť na strane porazených. Či to bude Nemecko alebo ECB, môžeme len hádať.

Bez vyšších daní to nepôjde

Americký dlh dosahuje nové maximá a trh sa rozdelil na dva tábory, ktoré sa sporia o to, prečo k tomu došlo a hlavne ako to vyriešiť. Republikánski politici neustále opakujú o nutnosti drasticky zmenšiť verejný sektor a znížiť dane. Demokrati naopak argumentujú, že treba zvýšiť dane a verejný sektor zmenšovať postupne. Obama už prepustil vyše 1 mil. zamestnancov štátnej správy a minimálne ďalších 700 tis. je v ohrození. Čo sa týka znižovania výdavkov, demokrati súhlasili so zmenšením rozpočtového deficitu o 1 bil. USD. Nezabúdajme, že posledný demokratický prezident Clinton odovzdal vládu Bushovi s prebytkovým rozpočtom a práve Bush následne poslal celú ekonomiku do recesie. USA je v dvoch vojnách a daňové príjmy sú katastrofálne. USA musí zvýšiť dane a nie ich znižovať, inak nebude nikdy schopné zastaviť dlhový kolotoč. Na obrázku je vývoj príjmov z daný a rozpočtový deficit.

Fundamentálny výhľad

Dnes o 14:30 očakávame výsledky nových žiadostí o podporu nezamestnanosti a o 16:00 prieskum filadelfského Fedu. Makroekonomické výsledky môžu byť opäť vytlačené hospodárskymi výsledkami. US výsledková sezóna bude pokračovať aj dnes a pred otvorením očakávame výsledky spoločností: AT&T, Morgan Stanley, Travelers, Whirlpool a PPG Industries. Aj dnešné obchodovanie bude určované aj hospodárskymi výsledkami spoločností. Po zatvorení trhu zverejnia výsledky: Microsoft, SanDisk, Western Digital a Advanced Micro Devices. Dnes o 16:00 bude pred senátom svedči Bernanke na výročie prijatia Dodd-Frank regulácie. Vystúpenie prezidenta Fedu by nemalo mať dopad na obchodovanie.

Technický pohľad

Akciový index S&P 500 počas včerajšieho dňa testoval úroveň 1324 bodov, kde je krátkodobý suport. Alfou a omegou budú dnes výsledky rokovaní európskych lídrov. V prípade zlého výsledku môžeme očakávať pokles indexov k úrovni 1312 bodov a po následnom prelomení k 1295 - 1300 bodom. Pozitívne výsledky by znamenali potenciál rastu k pásmu 1339 - 1344 bodov. Dnešný výhľad je negatívny. Dohoda je možná už na tomto zasadaní, ale najviac pravdepodobný bude selektívny default, čo znamená rast rizika a výpredaj akcií.

Autor: Peter Greguš | TRIM Broker, a.s. | www.trimbroker.com

Pridať Váš názor

Súvisiace články:

Koronavírus postihuje hospodárenie firiem: akcie Apple sa pr

Apple varuje pred možným poklesom zisku za prvý kvartál. Akcie spoločnosti prudko poklesli. Dôvodom je koronavírus. Akcie spoločnosti Apple včera na nemeckej burze klesli o šesť percent. O desať

Čo čakať od akciového trhu v roku 2019?

Momentálne zažívame zatiaľ druhú najdlhšiu ekonomickú expanziu v histórii. Zatiaľ najdlhšie obdobie ekonomického rastu pritom nebolo tiež tak dávno. V 90-tych rokoch, po páde železnej opony a ukončení

Fidelity International uvádza fond zameraný na udržateľné vo

Spoločnosť Fidelity International (Fidelity) oznamuje uvedenie nového fondu Sustainable Water and Waste Fund, ktorý sa zameriava na udržateľné investície v oblasti vodného hospodárstva a spracova

Dokáže Turecko spôsobiť škody európskym bankám?

Turecká kríza sa rozširuje a líra naďalej oslabuje. Niektorí analytici sa obávajú, že prekročenie hranice 7,000 kurzu líry voči doláru, k čomu už prakticky došlo, vyčerpá zostávajúci kapitál najväčšíc

Vstup Xiaomi na burzu bude najväčšou udalosťou tohto roka na

Veľa ľudí v Európe a USA nikdy nepočula o spoločnosti Xiaomi. Táto firma bola založená v roku 2010 a je jednou z najrýchlejšie rastúcich technologických firiem v Číne. Spoločnosť predložila ešte 3.máj

CedThumbnails