Wal-Mart dnes rozhodne

Uverejnené: utorok, 17. máj 2011, 11:05

Technologický sektor pod tlakom

Americké akciové trhy pokračovali v poklese aj začiatkom nového týždňa: Dow Jones - 0,38% Nasdaq - 1,63% a S&P 500 - 0,62%. Jednou z príčin včerajšieho prepadu bol neočakávane slabý výsledok prieskumu výrobného sektora newyorského FEDu. Ten sa prepadol na úroveň 11,9 bodov z minulomesačných 21,7 bodov. Rovnako investori negatívne vnímali správy o neúspechu burzy Nasdaq OMX a IntercontinentalExchange Inc. kúpiť burzu NYSE Euronext. Dôvodom stroskotania akvizície za 11 mld. USD bolo zablokovanie americkým protimonopolný úradom. Do hry sa tak opäť dostala Deutsche Burse a London Stock Exchange, ktoré sú konkurenciou amerického Nasdaq OMX. Európske burzy tak majú eminentných záujem získať NYSE Euronext.
Na vyjadrenia CEO spoločnosti Hewlett-Packard Co. Leo Apothekear, že druhý kvartál bude pre spoločnosť veľmi náročný, technologický sektor reagoval výrazným poklesom. Včerajšie vyjadrenie spôsobilo na trhu červenú "búrku" a analytici s obavou očakávajú výhľad spoločnosti na ďalší kvartál po stredajších kvartálnych výsledkoch. Hewlett-Packard Co. je najväčší výrobca počítačov na svete a vyjadrenie o slabšom druhom kvartáli v internom dokumente je jasným signálom na zatváranie dlhých pozícii. Obchodníci tak začínajú zatvárať svoje dlhé pozície a ustupujú do sektorov utilít a farmácií, ktoré sú defenzívne. Práve spomínané dva sektory ako jediné rástli a to je dôkazom rastu rizikovej averzie na trhu.

Sme v sekulárnom medveďom trhu?

Akciový trh za posledných 11 rokov stagnuje, aj keď index S&P 500 v roku 2007 prekonal maximá z roku 2000. Vyššie topy sú len o 30 bodov nad predchádzajúcimi. Index Nasdaq je iba v 60% svojej predchádzajúcej hodnoty. Môžeme tak hovoriť o sekulárnom medveďom trhu? Sekulárny trh má trvanie od 5 do 25 rokov a vyznačuje sa sériou menší primárnych trendov a ich korekciami. V sekulárnom medveďom trhu tak je niekoľko cyklických býčích trhov v rámci väčšieho medvedieho trhu a v sekulárnom býčom trhu je tomu naopak. Z histórie tak môžeme dať niekoľko príkladov sekulárneho medvedieho trhu, napríklad na zlate od januára 1980 až po jún 1999 a samozrejme veľká hospodárska kríza v 30. rokoch minulého storočia. Príkladom sekulárneho býčieho trhu je obdobie 1983 až 2000, podľa niektorých trvalo až do roku 2007. Tu si musíme položiť otázku, či nedávna kríza bola len medvedím trhom v býčom sekulárnom trhu, alebo od roku 2000 sme medveďom sekulárnom trhu. V dnešnej situácií je skutočne zložité určiť, kde sa nachádzame. Kríza v roku 2008 ukázala, že súčasná globálna ekonomika má niekoľko výrazných problémov a nerovnováha medzi jednotlivými krajinami sa prehlbuje. Rovnako aj nezamestnanosť v USA naznačuje, že ide o dlhodobý problém a bez rastu zamestnanosti spotreba rastie len pomaly. Americká spotreba ešte nedosiahla predkrízové úrovne a bez spotreby je dlhodobý rast akciového trhu nepravdepodobný. Vo včerajšej analýze som poukázal, že vysoké ceny komodít majú negatívny dopad na rast globálnej ekonomiky a pokiaľ by sa situácia nestabilizovala, krehká obnova ekonomiky by sa mohla zastaviť.

V tabuľke dole sú cyklické býčie trhy v sekulárnych medvedích trhoch na indexe S&P 500. Všimnite si že býčí trh v sekulárnom medveďom trhu trvá 26 mesiacov a trh priemerne vzrastie o 85%. Medvedí trend v sekulárnom medveďom trhu trvá 19 mesiacov a priemerný pokles je - 39%. Takže počas sekulárneho medvedieho trhu má bull-bear trend 3,75 roka a trh v priemere vzrastie o 3,3% p.a. Výsledkom je, že súčasný trh môže byť sekulárny medvedí trh a je pravdepodobné, že už budúci rok sa opäť prepadneme. Preto bude pre investorov podstatné či súčasný rast nebol len nádych pred ďalšou fázou medvedieho sekulárneho trendu na indexe S&P 500.

Výhľad na dnes - rozhodne Wal-Mart Stores

Dnes o 14:30 očakávame stavebné povolenia, začaté stavby domov a o 15:15 priemyselnú produkciu. Trh by tak mal najvýraznejšie reagovať práve na priemyselnú produkciu, ktorá sa očakáva na úrovni 0,4%. Z korporátneho sektora dnes zverejnia výsledky spoločnosti Wal-Mart Stores Inc., Dell Inc. a Home Depot Inc. Výsledky spoločností preto budú pre akciový trh smerodajné a práve Wal-Mart Stores bude predposledným komponentom indexu Dow Jones, ktorý zverejní svoje výsledky za prvý kvartál. Wal-Mart je najväčší maloobchodný reťazec v USA a je benchmarkom pre maloobchodný predaj. Index S&P 500 zatvoril na úrovni 1329 bodov a má potenciál testovať 50-dňový kĺzavý priemer na úrovni 1323 bodov, kde by mohol byť bod odrazu. Dnešný výhľad je však mierne býčí, kvôli dohode na Ecofin-e a stabilizácií komodít. Potenciál rastu je k úrovni 1342 bodom kde je 20-dňový kĺzavý priemer, slow stochastics nám naznačuje, že trh je vypredaný je možný odraz od spomínanej úrovne 1323 bodov. Riziká sú: horšia priemyselná produkcia a zlé výsledky spoločnosti Wal-Mart.

Autor: Peter Greguš | TRIM Broker, a.s. | www.trimbroker.com

Pridať Váš názor

Súvisiace články:

Koronavírus postihuje hospodárenie firiem: akcie Apple sa pr

Apple varuje pred možným poklesom zisku za prvý kvartál. Akcie spoločnosti prudko poklesli. Dôvodom je koronavírus. Akcie spoločnosti Apple včera na nemeckej burze klesli o šesť percent. O desať

Čo čakať od akciového trhu v roku 2019?

Momentálne zažívame zatiaľ druhú najdlhšiu ekonomickú expanziu v histórii. Zatiaľ najdlhšie obdobie ekonomického rastu pritom nebolo tiež tak dávno. V 90-tych rokoch, po páde železnej opony a ukončení

Fidelity International uvádza fond zameraný na udržateľné vo

Spoločnosť Fidelity International (Fidelity) oznamuje uvedenie nového fondu Sustainable Water and Waste Fund, ktorý sa zameriava na udržateľné investície v oblasti vodného hospodárstva a spracova

Dokáže Turecko spôsobiť škody európskym bankám?

Turecká kríza sa rozširuje a líra naďalej oslabuje. Niektorí analytici sa obávajú, že prekročenie hranice 7,000 kurzu líry voči doláru, k čomu už prakticky došlo, vyčerpá zostávajúci kapitál najväčšíc

Vstup Xiaomi na burzu bude najväčšou udalosťou tohto roka na

Veľa ľudí v Európe a USA nikdy nepočula o spoločnosti Xiaomi. Táto firma bola založená v roku 2010 a je jednou z najrýchlejšie rastúcich technologických firiem v Číne. Spoločnosť predložila ešte 3.máj

CedThumbnails