Zlato rastie ako vlády monetizujú
- Uverejnené: utorok, 15. február 2011, 19:10
Očakávanie skorého zvyšovania sadzieb centrálnymi bankami je nerealistické. Súčasná inflácia im vyhovuje a za jej pomoci budú znižovať svoj dlh. Dnešný deň bol pekným príkladom toho, ako sa to bude diať v praxi. Zlato neváhalo, vymanilo sa zo svojho pásma a atakuje rezistenciu na úrovni $1375.
Inflácia v UK dosiahla 4%
Rast cien potravín a ostatných komodít má pre vlády svoje pozitíva – zvyšujú totižto infláciu. A vlády zúfalo potrebujú infláciu. Nahromadený dlh je tak veľký, že jediný nekatastrofický spôsob, ako sa dá vymazať, je inflácia.
Vo Veľkej Británii bola dnes zverejnená cenová inflácia vo výške 4%. Znamená to, že v ekonomike ceny narástli zhruba o 4%. Peniaze teda stratili 4% zo svojej hodnoty. Pokiaľ ste sa ich aj snažili niekde bezpečne umiestniť, mohli ste tak spraviť napríklad do britských dlhopisov. Tie trojročné prinášajú výnos zhruba 2%. Znamená to, že celkovo títo investori stratili 2% z hodnoty svojich peňazí.
Avšak nie sú to iba držitelia dlhopisov, ktorí strácajú, ale všetci, ktorí majú svoje peniaze v hotovosti, na bežnom účte, či terminovanom vklade. Jednoducho všetci. Vláda tak nepriamo zdaňuje všetkých držiteľov peňazí, a tým získava dodatočný príjem. Nemôžeme sa preto čudovať, že okamžitou reakciou investorov bol nákup zlata a striebra, keďže tie, na rozdiel od finančných aktív, svoju hodnotu nestrácajú.
Nie je inflácia ako inflácia
Avšak, jedna vec je reálny rast cien a druhá vec je oficiálny rast cien. Každá krajina má svoj vlastný spôsob, ako infláciu počíta. Vytvorí kôš základných položiek a každej z nich priradí určitú váhu. Čím je krajina bohatšia, tým väčšiu váhu priradí luxusným statkom a menšiu váhu potravinám.
Najväčšia váha však v bohatších krajinách tradične pripadá na bývanie a nízka na potraviny. V chudobných krajinách je to opačne. Napríklad v Indií až 47% celého tohto koša pripadá na ceny potravín, v USA je to pod 10%.
Vláda tak správnym výberom položiek a nastavením ich váhy dokáže oficiálnu infláciu zvyšovať alebo znižovať. Je prirodzené, že vláda sa bude snažiť oficiálnu infláciu držať nízku. Tým získava výhodu, že vyššia reálna inflácia dodatočne zdaňuje obyvateľstvo bez toho, aby o tom vedelo.
Prototypom toho, ako sa to deje, je Čína. Dnes sa objavili správy, že ceny potravín vzrástli za 10 dní v piatich najväčších čínskych mestách o takmer 5%, no dnešná čínska inflácia vzrástla iba o 4,9% na ročnej báze a bola nižšia ako očakávania. Dôvod je jednoduchý – Čína oficiálne znížila váhu potravín pri výpočte svojej inflácie. Takže aj napriek tomu, že životné náklady môžu rásť v desiatkach percent, oficiálne rastú iba o menej ako 5%.
Zlatá realita
Zdá sa, že trend ktorý sme práve ukázali – monetizácia dlhu a zdaňovanie cez infláciu je niečo, na čo by sme sa mali do budúcna pripraviť. Vlády chcú ľudí donútiť zvyšujúcou sa infláciou, aby peniaze nešetrili, ale aby ich míňali. No zdá sa, že tí ktorí vedia, že pre budúcnosť potrebujú úspory, budú svoje prostriedky investovať do zlata. A práve to atakuje silnú rezistenciu $1375.
Vidíme, že po tom, ako zlato nebolo schopné dostať sa cez rezistenciu na úrovni $1450, ku koncu minulého roka pokleslo. Jeho prepad zastal na psychologickej úrovni $1300 a pred dôležitou suportnou líniu. Momentálne sa zlato opäť tlačí hore. Prekonaním rezistencie na úrovni $1375, o ktorú celý deň bojuje, by sa mu otvoril priestor pre ďalší väčší rast.
Autor: Ronald Ižip | TRIM Broker, a.s. | www.trimbroker.com
Najčítanejšie
Kurzový lístok ECB
| Britská libra | 0.7318 | 18.99 % |
Škola investora
Úspešní obchodníci si uvedomujú, že ochrana financií, ktorými disponujú je minimálne tak dôležitá, ako výnos peňazí z ich obchodovania....
Pokyny sa v minulosti zadávali najmä osobne, prípadne cez telefón. Dnes sa pre svojú rýchlosť používa najmä internet. Ako ale zadať prvý pokyn?...
Forexový trh je decentralizovaným trhom, to znamená že obchodné transakcie sa neuskutočňujú na nejakej burze, ale priamo medzi jednotlivými...