WTI utrhnutá z reťaze, Čína dvíha meď z dna

Uverejnené: piatok, 11. november 2011, 17:25

EK včera znížila vyhliadky rastu eurozóny i ďalších krajín EÚ, čo komodity zobrali veľmi negatívne a unisono končili v červených číslach. Okrem ropy - WTI včera pomohli lepšie výsledky amerického trhu práce. Brent si zobrala k srdcu Irán, ktorý rozdúchava možný konflikt na blízkom východe. Okrem toho vyzval OPEC, aby kvôli nabiehajúcej produkcii Líbye znížil produkciu, keďže už nie je potrebné kompenzovať jej výpadok. Lenže líbyjská produkcia dosiahne do konca roka len 50% svojej produkcie spred občianskej vojny a nie je isté, či z dôvodu obmedzenia ťažby ostatných krajín nevznikne problém na strane ponuky. Včerajšiu seansu vyhrala WTI (+2.13%), pred Brentom (+1.25). Zemný plyn po slabších výsledkoch pokračuje v poklese (-0.08%). Najväčšie straty zaznamenala meď (-1.95%), ktorá citlivo reaguje na vývoj v Európe. Zlato po neúspešnom testovaní úrovne $1800 prudko stočilo nadol (-1.79%), klesali i striebro (-0.74%) a platina (-1%).

Ropa WTI odtrhnutá z reťaze

WTI sa po býčích výsledkoch zásob a lepších výsledkoch zamestnanosti naďalej udržuje v divergencii od zvyšného trhu. Akciový index S&P500 ani Brent zatiaľ neprekonali svoje novembrové maximá, nepodarilo sa to ani zlatu ani striebru. WTI sa doslovne prekonala a rastie ďalej. Okrem relatívne nízkych zásob rastie po rope WTI i dopyt, podľa dát DOE k 4.11. dopyt vzrástol na týždennej báze (+1%) i medziročne (+3.58%). Naproti tomu sú zásoby v Cushingu medziročne menšie o viac ako 2%. Na grafe vidíme vývoj spotreby, vývoj zásob sme si ukázali tu.

WTI predvádza silný rast s jediným pokusom o korekciu (na konci októbra). Technický obraz sa za posledné dni nezmenil, po prerazení úrovne $97.5 je magická $100 na dohľad. V júli sa WTI nepodarilo zavrieť nad $100 USD potom už nemala možnosť, keďže prišiel prudký výpredaj. Teraz bude mať šancu na reparát. Indikátor RSI však naznačuje blížiace sa úrovne prekúpenosti (po prvý krát od apríla) a je tak možné, že býci si vyberú oddych. Nateraz neočakávam obrat trendu, ale korekciu v rámci rastového trendu. Tú by mohli spôsobiť slabšie dáta americkej ekonomiky (budúci týždeň očakávame dáta z realitného trhu, inflačné dáta a hlavne index Philly FEDu), obrat v trende zásob v Cushingu (teda ich opätovný nárast) alebo indície slabšej spotreby. Keďže celá ekonomika spomaľuje, USA nebude výnimkou. Silný suport na WTI je $97.5, $95 a $92.5. Práve testovanie $92.5 by mohlo vytvoriť potenciál formácie hlava a ramená a prípadne prelomenie by mohlo byť signálom na ústup býkov. Nateraz sa ale rastu WTI nedá vyčítať nič okrem prekúpenosti.

Obrat na medi zabezpečila Čína, čo ďalej?

To, že meď po prudkom poklese v septembri (viac ako 28% pokles) prudko vzrástla, len čo sa dotkla úrovne $300, si všimli asi všetci investori. Dnes už vieme, že za tým stáli nákupy Číny. Tie sa prejavili prudkým poklesom zásob na LME.

Z grafu vyššie je vidieť, že pokles stavu zásob LME ešte neskončil. Súvis medzi stavom zásob LME a cenou medi vidíme na grafe nižšie. Posledný trend poklesu zásob medi na LME sme videli začiatkom roku 2010. Klesajúce zásoby dopomohli medi prekonať svoje letné maximá a meď prudko rástla až do začiatku roku 2011, zásoby medi začali stagnovať a po prudkom poklese v septembri 2011. Začali opäť klesať, čo pomohlo medi k rastu. Ak budú zásoby ďalej klesať, je dôvod veriť v ďalší rast medi. Je v princípe jedno, kto bude meď nakupovať.

To však nie je prevratné zistenie. Zaujímavejší je signál, ktorý naznačuje, že na medi sa niečo deje. Je to množstvo zrušených warrantov na burze LME. Obchodníci s futures majú vo warrantoch odloženú meď pre prípad fyzickej dodávky. Určité množstvo warrantov sa pravidelne ruší, ale ak sa ruší násobne veľké množstvo warrantov, značí to výrazne vyšší a skokový dopyt po medi. Takúto situáciu sme zažili naposledy v na začiatku roku 2010 a predtým na začiatku roku 2009 a tiež na konci roku 2007. Nehovorím o situácii kedy sa ruší veľké množstvo warrantov, ale o situácii kedy počet zrušených warantov klesne na dlhodobé minimá (pod 10000) a následne v krátkom čase vzrastie na niekoľkonásobok. To znamená, že sa vytvoril prudký nárast dopytu po medi, ktorý kým sa uspokojí, meď bude rásť. Pretože, ak sa napríklad v dôsledku prudkého rastu dopytu vyprázdnia sklady LME, po uspokojení prvotného dopytu bude dopyt generovať dopĺňanie vyprázdnených skladov. Hoci je ekonomika v neradostnej situácii a meď citlivo reaguje na situáciu v Európe, meď by mohla v najbližšom období rásť. Existuje mnoho dôvodov na jej pokles, ale výrazné nákupy jej cenu v októbri vyhnali napriek všetkému o 20% nahor. Odporúčam opatrnosť, ale výpredaj medi za každú cenu by mohol byť predčasný. Trh má vždy pravdu.

Autor: Tomáš Plavec | TRIM Broker, a.s. | www.trimbroker.com

Pridať Váš názor

Súvisiace články:

Investičné šperky s prírodnými farebnými diamantmi sú záruko

Investícia do diamantov je skvelou voľbou, ako bezpečne uložiť voľné finančné prostriedky a v priebehu desiatok rokov ich zhodnotiť. Klenoty s diamantmi totiž môžu skvelo doplniť investičné portfólio,

Ceny ropy rastú. No čo bude ďalej?

Americký prezident Donald Trump včera odstúpil od jadrovej dohody s Iránom. Tá bola uzavretá jeho predchodcom Barackom Obamom ešte v roku 2015. Očakáva sa, že zásoby ropy by mali z tohto dôvodu v treť

Blížiace sa zasadnutie OPEC je kľúčovým faktorom súčasných k

Politická neistota okolo amerického prezidenta Donalda Trumpa a okolo jeho schopnosti presadiť plánované stimuly, ovplyvňuje finančné trhy. Ďalším zo škandálov, ktoré poznačili aktuálny prezidentský ú

Investori na celom svete skupujú farebné diamanty

Ceny extrémne vzácnych ružových diamantov vzrástli za ostatných 8 rokov o 180% a sú na historických maximách. Žlté diamanty sa zhodnotili o 90% a modré o 70%. Uvádza to Fancy Color Diamond Index, z kt

Dve najväčšie svetové ťažobné spoločnosti a trh so šperkami

V roku 2016 výrazne vzrástol záujem o neopracované diamanty. Spoločnosť Alrosa oznámila 26% medziročný rast tržieb a konkurenčnému De Beers podľa výpočtov Rapaport News, vydavateľa uznávaných diamanto

CedThumbnails