Dlhá ropa a krátky rozum

Uverejnené: štvrtok, 03. marec 2011, 09:55

Posledné obdobie je poznačené obrovským nárastom cien komodít. Jedna skupina ľudí o ňom hovorí ako o veľkej špekulatívnej bubline, ktorá musí prasknúť a druhá skupina ľudí tvrdí, že to je len začiatok veľkého a dlhodobejšieho nárastu celého komoditného spektra. Prívrženci ďalšieho rastu poukazujú najmä na bezprecedentnú uvoľnenú fiškálnu a monetárnu politiku svetových vlád (rozumej tlačenie peňazí) a výrazné štrukturálne problémy svetových ekonomík (rozumej nesplatiteľné deficity). Druhá skupina argumentuje, že za rastom komodít stojí najmä strach, že sa situácia zhorší a tiež silný špekulatívny kapitál, ktorého odchod by znamenal kolaps cien. Veď nákup komodít znamená predávanie rozumu – stratu viery, že človek si dokáže so situáciou poradiť. Nikde momentálne nevidíme túto situáciu lepšie ako na rope.

Je tomu týždeň, čo cena ropy za pár hodín narástla o 15%. Týchto 15% sa nemusí zdať veľa, no pokiaľ by jej cena na súčasných úrovniach ostala, tak sa čoskoro prejaví negatívny vplyv na ekonomický rast. Vo všeobecnosti platí, že nárast ceny ropy o $10 stiahne hospodársky rast o 0,5%. Navyše väčšina posledných hospodárskych kríz súvisela s rastúcou cenou ropy. Vysoká cena ropy by preto mohla zabiť súčasnú krehkú obnovu a vrátiť nás späť do recesie.

Prudký nárast ceny ropy bol dôsledkom preľaknutia sa trhu, že dodávky ropy z Líbye budú zastavené. A skutočne sa tak aj deje a cena ropy sa stabilizuje na nových vyšších úrovniach. Aj keď sa líbyjská produkcia nemusí zdať vysoká ( tvorí menej ako 2% svetovej ponuky), na trh s ropou to malo silný účinok, keďže líbyjská ropa patrí medzi najkvalitnejšie na svete. Napríklad na produkciu benzínu je potrebné až 3-násobne viac ťažkej saudsko-arabskej ropy ako ropy líbyjskej.

Cena ropy však výraznejšie nepoklesla ani po tom, ako tieto dodávky postupne nahrádza Saudská Arábia alebo Irán. Trh si totižto nie je príliš istý slovami Saudskej Arábie ako krajiny, ktorá by oficiálne mala mať najväčšiu voľnú produkčnú kapacitu a zároveň aj najväčšie oficiálne rezervy. Krajina totižto v posledných prípadoch nedokázala splniť svoje sľuby o zvýšení produkcie a rovnako kolujú informácie o tom, že jej zásoby ropy sú nadhodnotené o vyše 30%.

Najväčším problémom je však strach, že by sa konflikt mohol presunúť aj do tejto krajiny, nachádza sa totižto nebezpečne blízko problémového Bahrajnu. Saudskoarabský kráľ preventívne rozdal svojim občanom $36 miliárd dolárov a verí tak, že si takto dokáže kúpiť ich priazeň. Pokiaľ by sa mu to však nepodarilo, tak vznikne problém, aký sme nemali ani 70. rokoch minulého storočia – výpadok ropy zo Saudskej Arábie by vyhnal cenu ropy o stovky dolárov vyššie.

Je možné predpokladať, že špekulanti, ktorí hrajú na tento scenár sa môžu pri upokojení situácie na Blízkom východe popáliť, svoje pozície vypredať a spôsobiť tak pokles ceny. Cena ropy môže klesnúť. No vôbec to takto nemusí byť. Tak ako sme videli na zlate, striebre, bavlne, káve, kukurici, pšenici, alebo cukre, cena jednoducho môže vyskočiť na nové vyššie úrovne a dlhé obdobie (a možno už nikdy) nemusí poklesnúť späť. Naopak, môže pokračovať v raste a dosahovať 100% zisky, tak ako niektoré komodity.

Mnohí investori a špekulanti preto nakupujú ropu, čím predávajú rozum. Rozum a schopnosť ľudí riešiť problémy. Vieru v to, že vlády svojou politikou tlačenia peňazí dokážu ekonomiku zachrániť, vieru v to, že revolúcia v arabskom svete prinesie demokraciu a väčšiu prosperitu, vieru v to, že ľudia sa budú správať racionálne a budú ťažiť ropu, pretože za to získavajú príjem. Mnohí tak nakupujú zo strachu a mnohí z múdrosti, ktorá hovorí, že komodity nikdy nerastú viac ako vo vojne.

Autor: Ronald Ižip | TRIM Broker, a.s. | www.trimbroker.com

Pridať Váš názor

Súvisiace články:

Investičné šperky s prírodnými farebnými diamantmi sú záruko

Investícia do diamantov je skvelou voľbou, ako bezpečne uložiť voľné finančné prostriedky a v priebehu desiatok rokov ich zhodnotiť. Klenoty s diamantmi totiž môžu skvelo doplniť investičné portfólio,

Ceny ropy rastú. No čo bude ďalej?

Americký prezident Donald Trump včera odstúpil od jadrovej dohody s Iránom. Tá bola uzavretá jeho predchodcom Barackom Obamom ešte v roku 2015. Očakáva sa, že zásoby ropy by mali z tohto dôvodu v treť

Blížiace sa zasadnutie OPEC je kľúčovým faktorom súčasných k

Politická neistota okolo amerického prezidenta Donalda Trumpa a okolo jeho schopnosti presadiť plánované stimuly, ovplyvňuje finančné trhy. Ďalším zo škandálov, ktoré poznačili aktuálny prezidentský ú

Investori na celom svete skupujú farebné diamanty

Ceny extrémne vzácnych ružových diamantov vzrástli za ostatných 8 rokov o 180% a sú na historických maximách. Žlté diamanty sa zhodnotili o 90% a modré o 70%. Uvádza to Fancy Color Diamond Index, z kt

Dve najväčšie svetové ťažobné spoločnosti a trh so šperkami

V roku 2016 výrazne vzrástol záujem o neopracované diamanty. Spoločnosť Alrosa oznámila 26% medziročný rast tržieb a konkurenčnému De Beers podľa výpočtov Rapaport News, vydavateľa uznávaných diamanto

CedThumbnails