Švajčiarsko šokovalo trhy

Uverejnené: sobota, 17. január 2015, 20:33

Počas mojej cesty Švajčiarskom som bol prekvapený informáciou, že Švajčiarska národná banka odstránila limit menového páru EUR/CHF.

Švajčiarska národná banka zvažovala klady a zápory limitu na posilňovanie franku a rozhodla sa, že negatíva sú väčšie ako výhody. V strednodobom a dlhodobom horizonte je vidieť, že tento krok bol nielen racionálny ale zároveň ochránil dlhodobé švajčiarske očakávania rastu a inflácie. Švajčiarska národná banka uznáva, že hospodársky cyklus potrebuje voľný priebeh a že umelá regulácia slabého švajčiarskeho franku mala nepriamy následok nafúknutia už tak silného trhu s nehnuteľnosťami a obmedzenie švajčiarskej monetárnej politiky.

Švajčiarsko tieto následky neutralizovalo a vyslalo tak silný signál do krajín ako je Japonsko, že cesta smerom k rastu a dlhodobej prosperite je v ponechaní trhu diktovať menový kurz. Švajčiarsko posilnilo frank vďaka inováciám, produktivite a rozsiahlemu “Mittelstand” - sektoru malých a stredne veľkých podnikov. Japonsko prostredníctvom exportu má problémy v zámorí. Kroky Švajčiarskej národnej banky sú racionálne a dávajú nádej trhom aby akceptovali trhový cyklus, čo je jediný spôsob ako sa vrátiť na lepšie pozície.

Očakávam, že kurz EUR/CHF sa bude obchodovať na úrovni 1.000/1,0500, ak Švajčiarsko dokončí všetky kroky, ktoré som uviedol. Švajčiarsky frank je silnejší, pretože je podporovaný daňovým režimom, efektívnejšou a vzdelanou spoločnosťou a malými a stredne veľkými podnikmi, ktoré neustále dbajú na kvalitu a vzdelávanie a sú podporované Švajčiarskou národnou bankou, ktorá verí v mikropolitiku viac ako v makropolitiku tým, že povolí trhu určiť hodnotu výmenných kurzov.

Toto neznamená, že to nebude bolieť mnoho investorov a firiem, ale je to skvelý budíček. Zároveň sa potvrdzujú naše predpovede, že rok 2015 je začiatkom väčšej volatility.

Autor: Steen Jakobsen | hlavný ekonóm Saxo Bank | www.saxobank.sk

Pridať Váš názor

Súvisiace články:

Pandémia posilnila vnútornú stabilitu Európskej únie

Kým na začiatku krízy mnohí opäť poukazovali na rastúce riziko odchodu Talianska z Európskej únie, dnes je situácia radikálne lepšia. Akcieschopnosť politických lídrov znížila riziko rozpadu únie na m

Nekonečný rast miezd v Amerike?

Ázijské trhy boli dnes chudobné na makroekonomické dáta, keďže nám nepriniesli ani jeden makroekonomický údaj na zmienenie. Indexy výrazne rástli, vďaka očakávaniu prerokovania obchodnej vojny medzi A

Najdrahšie hypotéky v USA od roku 2011

Ázijský makroekonomický kalendár nám v strede obchodného týždňa veľa toho nepriniesol. Japonská centrálna banka ponechala kľúčové úrokové sadzby na zápornej úrovni -0,1% podľa očakávaní. Čína sa vyjad

Nové clá voči Číne realitou

Utorok nepriniesol žiadne dôležité makroekonomické dáta. Americký prezident Donald Trump eskaluje obchodnú vojnu s Čínou zavedením ciel vo výške 10 % na ďalších 200 miliárd dolárov čínskych tovarov. V

Ďalšie cla na obzore

Začiatok obchodného týždňa sa niesol v negatívnom duchu pre ázijské akciové trhy. Americký prezident Donald Trump ohlásil ďalšie cla na dovoz tovaru z Číny, ktoré budú podliehať 10% zdaneniu. Jedná sa

CedThumbnails