Rally na UST končí

Uverejnené: piatok, 16. máj 2014, 22:00

Zo starého kontinentu sme sa na koniec týždňa nedočkali žiadneho fundamentu. Tomu zodpovedali aj nevýrazné pohyby na európskych finančných trhoch. Spomedzi hlavných európskych indexov si to v piatok odniesol najmä nemecký DAX. Ako jediný zakončil obchodovanie v červenom teritóriu so stratou 0.28 %. Výrazne k tejto strate prispel výkonnosťou resp. nevýkonnosťou Deutsche Telekom so stratou cez 4.5 %.  Ostatné benchmarky uzatvorili týždeň s týmito ziskami: EU +0.30 %, CAC + 0.26, FTSE +0.22 %.  

Naprieč Európou sa začali opäť ozývať hlasy ohľadom vytvorenia spoločných eurobondov, ktoré by pokryli hlad po aktívach s adekvátnou kredibilitou. Nevýrazné úrovne ekonomického rastu a cenovej hladiny začiatkom júna budú musieť primäť ECB ku konkrétnym krokom. Prípadná nečinnosť pri zhoršených dátach by spôsobila, zaiste stratu vierohodnosti v ECB. K samotnému vydaniu eurobondov v krátkom období, pravdepodobne, nepríde kvôli nedostatočnému odhodlaniu úradníkov v ECB. Zo strany centrálnej banky sa dočkáme maximálne zníženia sadzieb, pričom tento spôsob nie je sprevádzaný veľkým efektom.

Cena UST začala po prvý raz padať po tom, čo investori začali považovať ich štvordňové bidovanie za skončené a na trhy prichádza mierna korekcia. Od obchodovania v premarkete sa očakávalo že akcie otvoria v zelenom teritóriu po výsledkoch z realitného trhu. Nestalo sa. Práve naopak, po horších ako očakávaných výsledkoch predbežnej spotrebiteľskej klímy sme boli svedkami prepadoch na akciových tituloch, ktoré v priebehu dňa vykazovali len minimálne pohyby a obchodovalo sa vo veľmi úzkom pásme. Výsledky spotrebiteľskej klímy boli značným prekvapením, keďže išlo o najväčšie zmýlenie sa od júna 2006.

Ekonomické dáta od začiatku roka boli v celku zmiešané. V najčerstvejších dátach zo štvrtka sme sa dozvedeli, že priemyselná produkcia zažíva výrazný prepad, realitný trh sa zviechava, výnosy dlhopisov klesajú k rekordne nízkym úrovniam, spotrebiteľská dôvera tvorí nižšie high a akcie napriek tomu tvoria nové high. Kombinácia najmä posledných dvoch vymenovaných nie je isto po chuti Fedu, čo môže signalizovať aj prípadnú intervenciu zo strany americkej centrálnej banky. Nakoniec odrazenie v small-capoch a internetových akciách priviedlo indexy do zeleného ukončenia: SPX +0.38 %, NASDAQ  +0.52 %, DJIA +0.27 %.

Lukáš Lóci, analytik Capital Markets o.c.p., a.s.

Autor: www.capitalmarkets.sk

Pridať Váš názor

Súvisiace články:

Pandémia posilnila vnútornú stabilitu Európskej únie

Kým na začiatku krízy mnohí opäť poukazovali na rastúce riziko odchodu Talianska z Európskej únie, dnes je situácia radikálne lepšia. Akcieschopnosť politických lídrov znížila riziko rozpadu únie na m

Nekonečný rast miezd v Amerike?

Ázijské trhy boli dnes chudobné na makroekonomické dáta, keďže nám nepriniesli ani jeden makroekonomický údaj na zmienenie. Indexy výrazne rástli, vďaka očakávaniu prerokovania obchodnej vojny medzi A

Najdrahšie hypotéky v USA od roku 2011

Ázijský makroekonomický kalendár nám v strede obchodného týždňa veľa toho nepriniesol. Japonská centrálna banka ponechala kľúčové úrokové sadzby na zápornej úrovni -0,1% podľa očakávaní. Čína sa vyjad

Nové clá voči Číne realitou

Utorok nepriniesol žiadne dôležité makroekonomické dáta. Americký prezident Donald Trump eskaluje obchodnú vojnu s Čínou zavedením ciel vo výške 10 % na ďalších 200 miliárd dolárov čínskych tovarov. V

Ďalšie cla na obzore

Začiatok obchodného týždňa sa niesol v negatívnom duchu pre ázijské akciové trhy. Americký prezident Donald Trump ohlásil ďalšie cla na dovoz tovaru z Číny, ktoré budú podliehať 10% zdaneniu. Jedná sa

CedThumbnails