Na scénu prichádza Fed a fiškálny útes

Uverejnené: štvrtok, 29. november 2012, 22:29

V blízkej dobe budú pre trh zásadné dve udalosti: zasadnutie Federálnej komisie pre operácie na voľnom trhu (FOMC) dňa 11. 12. 2012 a fiškálny útes.

Zasadnutie FOMC Podľa môjho názoru existuje reálna šanca na zmenu politiky Fedu, ktorá by sa odpútala od zavedených koľají. Zmena by vychádzala z návrhu členov Yellen a Evansa, ktorej podstatou je spojiť monetárnu politiku s ekonomickými cieľmi. Išlo by napríklad o uvoľňovanie menovej politiky, kým sa nezamestnanosť nedostane pod 6.5%, pričom inflácia neprekročí 3% hranicu. Tieto signály však už boli vysielané vopred, a preto na ne trh nebude reagovať nijako prehnane, napriek tomu ho ale mierne podporí.

Fiškálny útes Myslím si, že kompromis príde rýchlo. Republikáni boli totiž porazení vo voľbách a ich strana je kompletne demoralizovaná. Strana sa veľmi prepadla v distriktoch s početnou nebielou a ženskou populáciou. Nechcú teda stratiť tých posledných voličov odmietnutím spolupráce a následnou vinou za krízu spôsobenú "spustením" fiškálneho útesu.

Republikáni teda buď nebudú mať silu postaviť sa demokratom alebo budú chcieť dobyť stratené pozície. Tento vývoj pravdepodobne oslabí dolár. Ak k fiškálnemu útesu dôjde, znamenalo by to pokles HDP až od 4-5%. To by zrazilo trhy nadol a zároveň by to posilnilo dolár - stal by sa z neho bezpečný prístav pre investorov. Určité obavy už teraz potvrdzuje fakt, že je dolár mierne prekúpený.

Európa V dlhšom časovom horizonte Európa zostáva veľkým zdrojom napätia. Pod politickým a sociálnym tlakom sa bude musieť bohatšia časť eurozóny do polroka rozhodnúť medzi ďalšími transfermi na juh alebo zoštíhlením menovej únie. Zatiaľ stále fungujú kúzla Maria Draghiho, a tak si trhy môžu do doby, než kúzla vyprchajú a nahradia ich tvrdé škrty, užívať posledné chvíle relatívneho pokoja.

Geopolitické vplyvy na dolár Dolár môžu tiež ovplyvniť zmeny a napätie buď v Juhočínskom mori alebo na Blízkom Východe. Pravdepodobnosť vojenského stretu v Juhočínskom mori odhadujem na 10%. Skôr sa obávam útoku Izraela na Irán. Vzhľadom k tomu, že v Amerike skončili voľby, vidím možnosť stretu počas nasledujúceho štvrťroku na 40%. Výsledný dopad na dolár ovplyvní celkový rozsah, úspech a reakcie susedných štátov. Rozhodne však dolár posilní. Táto situácia nebude pre obchodníkov jednoduchá, ale pozor by si predovšetkým mali dať dolárové medvede.

Autor: Nick Beecroft | Senior Market Consultant | Saxo Bank

Pridať Váš názor

Súvisiace články:

Pandémia posilnila vnútornú stabilitu Európskej únie

Kým na začiatku krízy mnohí opäť poukazovali na rastúce riziko odchodu Talianska z Európskej únie, dnes je situácia radikálne lepšia. Akcieschopnosť politických lídrov znížila riziko rozpadu únie na m

Nekonečný rast miezd v Amerike?

Ázijské trhy boli dnes chudobné na makroekonomické dáta, keďže nám nepriniesli ani jeden makroekonomický údaj na zmienenie. Indexy výrazne rástli, vďaka očakávaniu prerokovania obchodnej vojny medzi A

Najdrahšie hypotéky v USA od roku 2011

Ázijský makroekonomický kalendár nám v strede obchodného týždňa veľa toho nepriniesol. Japonská centrálna banka ponechala kľúčové úrokové sadzby na zápornej úrovni -0,1% podľa očakávaní. Čína sa vyjad

Nové clá voči Číne realitou

Utorok nepriniesol žiadne dôležité makroekonomické dáta. Americký prezident Donald Trump eskaluje obchodnú vojnu s Čínou zavedením ciel vo výške 10 % na ďalších 200 miliárd dolárov čínskych tovarov. V

Ďalšie cla na obzore

Začiatok obchodného týždňa sa niesol v negatívnom duchu pre ázijské akciové trhy. Americký prezident Donald Trump ohlásil ďalšie cla na dovoz tovaru z Číny, ktoré budú podliehať 10% zdaneniu. Jedná sa

CedThumbnails