Zlato nie je investícia

Uverejnené: piatok, 27. máj 2011, 15:55

Početné komentáre v (amerických) médiách, či už v printovej alebo televíznej podobe majú za cieľ prinútiť nás uveriť myšlienke, ktorá hovorí o zlate ako o zlej investícii. Nadpisy varujú investorov, aby sa žltému kovu vyhýbali. Články ako „5 dôvodov, prečo by ste nemali vlastniť zlato“, „Zlato je bublina“, „Zlato je nevhodným prostriedkom ochrany kapitálu“, „Zlato je bezvýznamný kov“, „Prečo je zlato zlá investícia“ môžu byť nájdené veľmi jednoduchým spôsobom. Skúste si do vášho internetového vyhľadávača zadať podobné výrazy v anglickom ekvivalente.

Tieto články možno prehliadajú jeden fakt, keď považujú zlato za investíciu. Aby sme úplne pochopili úlohu zlata v investičnom portfóliu, je potrebné prijať novú paradigmu - zlatú paradigmu. Povedané jednoducho, čo ak zlato nie je dobrá ani zlá investícia? Zlato vôbec nie je investícia – zlato sú peniaze.

Zatiaľ čo veľa ľudí verí, že zlato je „barbarskou relikviou“, ktoré nemá žiadne miesto v súčasnom sofistikovanom, pretechnizovanom a papierovo založenom peňažnom systéme, 3 fakty vyvracajú túto mylnú predstavu:

1. Zlato, striebro a platina sa obchodujú na „menových deskoch“ vo veľkých bankách a brokerských domoch a nie pod hlavičkou komodít. Traderi chápu zlato ako peniaze, ktoré sa obchodujú oproti ostatným papierovým menám.
2. Svetové centrálne banky držia približne 30 000 ton zlata vo svojich rezervách. V minulosti venovali médiá veľa pozornosti predaju zlata zo strany centrálnych bánk, ale od roku 1980 poklesla držba zlata v centrálnych bankách iba o 2000 ton. Centrálne banky od roku 2009 nakupujú zlato, ktoré postupne pridávajú k svojim rezervám. Dokonca aj centrálni bankári rozumejú tomu, že zlato sú peniaze.
3. Úroveň fluktuácie zásob zlata medzi členmi LBMA (London Bullion Market Association) je viac ako $20 miliárd za jeden deň s objemom, ktorý sa odhaduje na 5 – 7 násobok tohto množstva. Zjavne, takéto niečo nemá nič spoločné s predajom šperkov, ale so zmenou formy peňazí.

Definícia investície hovorí o peniazoch alebo kapitáli, ktorý je určený na nákup finančných inštrumentov, alebo iných aktív s cieľom dosiahnuť kladný výnos v podobe úroku, príjmu, alebo zhodnotenia podkladového aktíva konkrétnej investície. Prostredníctvom tohto kapitálového transferu, v očakávaní zisku, investor sa vzdáva svojho kapitálu a riskuje jeho stratu. Investor získava príjem vo forme dividend, alebo úrokov, pretože so svojim kapitálom podstúpil riziko; môže dostať späť menej ako na začiatku investoval, alebo tiež môže o všetko prísť.

Avšak fyzické zlato, alebo meny, ktoré sú „uzamknuté“ v trezoroch, nie sú investované, ale doslova uskladnené. A keďže nie sú investované, neprinášajú žiadny úrok, alebo dividendy, ale na druhej strane tu neexistuje riziko protistrany. Obrovský rozdiel medzi zlatom a menami, ktoré sú uschované v trezore je ten, že kúpna sila zlata sa zvyšuje, pričom papierové peniaze strácajú na hodnote rok čo rok.

Oboje, zlato aj meny môžu byť jednoduchým spôsobom prevedené na investície. Zaujímavú perspektívu získame kalkuláciou, ktorá nám povie, či je pravdepodobné, aby nám zamýšľaná investícia priniesla viac zlatých uncí ako sme mali na začiatku. Napríklad, v roku 2000 ste na nákup indexu Dow Jones potrebovali 44 uncí zlata. Toto množstvo sa teraz zmenšilo približne na 8 uncí. Svoje zlato ste mohli nechať odpočívať aj naďalej, keďže si udržiava, a dokonca zvyšuje svoju kúpnu silu, nie je potrebné podstupovať s ním rizikové operácie, aby ste zarobili minimálne množstvo úroku, resp. dividend. Priložený obrázok ilustruje, ako zlato nielenže uchovalo, ale dokonca získalo na svojej kúpnej sile od roku 1971, keď bol zrušený zlatý štandard.

Množstvo uncí zlata potrebných na nákup auta, priemerného domu a indexu Dow Jones



Druhý obrázok nám ukazuje pokles všetkých významných svetových mien v porovnaní so zlatom za posledných 10 rokov.

Hodnota kľúčových mien meraná vo vzťahu k zlatu

Je preto rozhodujúce rozpoznať, že fyzicky držaný kov nie je investíciou, pretože nepredstavuje záväzok druhej strany, dôsledkom čoho neexistuje v takom prípade riziko protistrany. Všetky ostatné formy vlastníctva zlata sú v skutočnosti investície, resp. špekulácie. Zlaté certifikáty, ETF, akcie ťažobných spoločností, futures kontrakty, opcie – všetky predstavujú riziko protistrany a sú záväzkom niekoho iného. Mnohé z nich môžu mať miesto v portfóliu ako investície. V úschove môžeme držať fyzické zlato, alebo rôzne meny, ale investujeme do finančných aktív.

Zdroj: Nick Barisheff (Safehaven)

Autor: Peter Margetiny | TRIM Broker, a.s. | www.trimbroker.com

Pridať Váš názor

Súvisiace články:

Pandémia posilnila vnútornú stabilitu Európskej únie

Kým na začiatku krízy mnohí opäť poukazovali na rastúce riziko odchodu Talianska z Európskej únie, dnes je situácia radikálne lepšia. Akcieschopnosť politických lídrov znížila riziko rozpadu únie na m

Nekonečný rast miezd v Amerike?

Ázijské trhy boli dnes chudobné na makroekonomické dáta, keďže nám nepriniesli ani jeden makroekonomický údaj na zmienenie. Indexy výrazne rástli, vďaka očakávaniu prerokovania obchodnej vojny medzi A

Najdrahšie hypotéky v USA od roku 2011

Ázijský makroekonomický kalendár nám v strede obchodného týždňa veľa toho nepriniesol. Japonská centrálna banka ponechala kľúčové úrokové sadzby na zápornej úrovni -0,1% podľa očakávaní. Čína sa vyjad

Nové clá voči Číne realitou

Utorok nepriniesol žiadne dôležité makroekonomické dáta. Americký prezident Donald Trump eskaluje obchodnú vojnu s Čínou zavedením ciel vo výške 10 % na ďalších 200 miliárd dolárov čínskych tovarov. V

Ďalšie cla na obzore

Začiatok obchodného týždňa sa niesol v negatívnom duchu pre ázijské akciové trhy. Americký prezident Donald Trump ohlásil ďalšie cla na dovoz tovaru z Číny, ktoré budú podliehať 10% zdaneniu. Jedná sa

CedThumbnails