Ďalší prosím
- Uverejnené: streda, 25. máj 2011, 15:50
Po čase som sa vrátil k uloženému článku, kde ma zaujala schéma vývoja a postupu finančnej krízy. Článok je postavený na základe rizika stability finančného systému pozostávajúceho z FIAT peňazí (peniaze nekryté reálnymi aktívami, napr. CHF v roku 2002 ako posledná mena odstúpila od krytia zlatom). Systém, ktorý nie je krytý reálnymi aktívami tak vytvára finančné bubliny a tie sú základom nestability a finančných kríz.
Začiatok veľkej finančnej krízy má podobu krízy „spotrebiteľských úverov“ (v tomto prípade hypotekárnych úverov v USA), neskôr sa táto krízy premietla na krízu „hypotekárnych poskytovateľov“ (čiže hypotekárnych veriteľov). Tuto boli zasiahnuté finančné inštitúcie ako HSBC Mortage Services, H&R Block Mortage, Amerian Home Mortage, Allstate Home Loans a mnohé ďalšie prevažne z UK a US ekonomiky. Kríza však opäť menila svoju podobu a aktuálne to už bola kríza „hypotekárnych bánk“ , kde padli za obeť už naozaj zvučné mená ako Lehman/Aurora Loan Services, Bear Stearns Residential Mortage, Citi Mortage – Home Equity Wholesae, Indymac Bancorp a Thornburg Mortage.
Pozornému čitateľovi určite neušlo, že zmeny formy krízy si vyžiadajú stále väčšie kolapsy finančných inštitúcii. A kríza si trúfala naďalej v podobe krízy „investičného bankovníctva“, kde ako predkrm padli naozaj „mlsné predjedlá“ v podobe vládou podporovaných vládnych hypotekárnych agentúr Fannie Mae, Freddie Mac. Obe boli štátom znárodnené a dodnes sú tikajúcou bombou amerického finančného systému. Vrchol tejto formy krízy však boli mená ako Bear Stearns (marec 2008) a Lehman Brothers (15.september 2008) a koniec „éry investičného bankovníctva“. Kľúčové investičné banky v USA tak využili právo pomocnej ruky od FEDu a stali sa klasickými bankami z večera do rána (Goldman Sachs, Merrill Lynch a Morgan Stanley) .
Kríza posilnená veľkými víťazstvami, za niekoľko mesiacov položila 150-ročnú históriu amerického investičného bankovníctva chcela viac a zmenila formu na krízu „finančného sektora a priemyslu“. Najväčšia poisťovacia spoločnosť na svete AIG musela skloniť svoju hlavu, sklonila sa i najväčšia európska banková inštitúcia RBS (Royal bank of Scotland). Apetít krízy narastal a po bankovom a finančnom sektore sa vrhla na priemyselný sektor. Tak ako zaznel „umieračik“ investičnému bankovníctvu USA veľmi rýchlo odzvonilo automobilovému priemyslu. Mekka automobilizmu v USA Detroit je tomu jasným príkladom. Skončili General Motors a Chrysler pýcha a výkladná skriňa automobilového priemyslu USA.
Ak sa spätne pozrieme na tento zoznam, tak v drvivej väčšine príkladov ak by Vám niekto povedal v roku 2007 (august začiatok hypotekárnej krízy v USA), že tieto inštitúcie skončia by ste sa mu vysmiali. Naozaj spoločnosti ako AIG, General Motors, RBS, Northern Rock mali meno, silu, minulosť a dnes? Iba vládny podiel. Všetko to zachraňovali vlády a jednoznačne sa dá konštatovať, že US a UK vláda sa stali najväčšími finančnými „investormi“. Kríza však dostala iba väčší apetít a chuť si snaží napraviť naozaj poriadnym sústom, kde súkromné spoločnosti už nedokážu uhasiť neutíchajúci apetít.
Na rade sú však štáty a koniec finančného systému v aktuálnej podobe sa pomaly ale isto blíži. Ako prvé pokusné útoky slúžili menšie ekonomiky a štáty (vládna spoločnosť Dubai Word, Island) a kríza dostala formu krízy „malých štátov“ s čerešničkou na torte v podobe krízy krajín eurozóny pod označením PIIGS (Portugalsko, Írsko, Taliansko, Grécko a Španielsko). Kríza dostala formu „vládnych dlhov“ a tuto sa už nehrá o drobné, ale v banku je naozaj zaujímavá výhra. Forma krízy sa môže zmeniť na „krízu regiónov“, kde prvá na rade je Európa. Eurozóna si nedokáže poradiť s problémom fiškálnej krízy Grécka. Rok po finančnej pomoci je situácie v Grécku ešte horšia a lepšie to nebude ani naďalej. Kolaps eurozóny ohrozí ďalšie regióny ako Pobaltie a Strednú/Východnú Európu. Po tomto úspechu krízy prídu na rad štáty s naozaj zaujímavými ekonomickými a finančnými základmi (UK, Francúzsko, Japonsko, USA...). Koniec krízy má podobu menovej krízy a kolapsu nestabilného finančného systému. Nereálne alebo reálne, fikcia alebo realita, to si vravela i drvivá väčšina spoločností a niektorých štátov v roku 2007. Kríza sa neskončila len mení podobu na agresívnejšiu formu a chce väčšie víťazstva. Niekto by mohol oponovať dá sa to riešiť infláciou, tlačením peňazí. To nie je riešenie len oddialenie začiatku konca. Všetko začína a všetko končí, nič nie je večné a tento finančný systém určite „NIE“. Kríza tak hovorí „ďalší prosím“, kto je však na rade?...
Obrázok kolobehu finančnej krízy od spotrebiteľa cez spoločnosti, štáty až na systém
Autor: Valér Demjan | TRIM Broker, a.s. | www.trimbroker.com
Najčítanejšie
Kurzový lístok ECB
| Britská libra | 0.8644 | 4.02 % |
Škola investora
Pokyny sa v minulosti zadávali najmä osobne, prípadne cez telefón. Dnes sa pre svojú rýchlosť používa najmä internet. Ako ale zadať prvý pokyn?...
Niektorí makléri ponúkajúci sprostredkovanie obchodov na burze radi zdôrazňujú, aké nízke spready ponúkajú a snažia sa tak nalákať nových...
Vyskúšajte pair trading - moderný spôsob obchodovania. Párové obchodovanie je vysoko profesionálna, veľmi špecifická metóda obchodovania...