Dnešný výhľad pre EURUSD

Uverejnené: piatok, 21. január 2011, 11:10

Ticho lieči
Fiškálne ticho lieči, asi takto by sa dala charakterizovať aktuálna situácia na kľúčovom globálnom menovom páre EURUSD. EURo má jedinú hrozbu v pohľade fiškálnej nestability a prípadného defaultu svojich záväzkov zo strany rizikových krajín eurozóny pod skratkou PIGS (Portugalsko, Írsko, Grécko, Španielsko). Od začiatku roka sledujeme výrazne zlepšenia pri samofinancovaní týchto rizikových krajín eurozóny, treba však dodať, že za výraznej pomoci ECB. Na druhej strane výnosy pri emitovaných dlhopisoch naďalej dosahujú neštandardné vysoké úrovne, ktoré z dlhodobého výhľadu sú podľa nášho názoru neudržateľné pokiaľ nepríde k štrukturálnym zmenám vo verejných financiách týchto ekonomík.

Snahy sa cenia
Okrem aktivity ECB resp. i prípadného záujmu čínskych investícii do EURo dlhopisov treba hľadať za aktuálnym poklesom rizika pri samofinancovaní i samotné krajiny PIGS. Portugalsko pristupuje pri emisii svojich pokladničných poukážok k priamemu predaju investorovi (objem 110 mil. EURo v podobe 18-mesačných pokladničných poukážok smeruje priamo bez aukcie), čiže záujemcovi za vopred dohodnutých finančných podmienok (riziková prirážka nad Euribor ,170 bázických bodov + Euribor). Španieli rušia postupne klasické aukcie a prechádzajú na emisiu dlhopisov cez syndikovaný proces. Skupina bánk sa zaviaže umiestniť na trh španielskej vláde dlhopisy, ak sa im nepodarí nájsť dopyt preberú ich na svoju bilanciu, čím sa Španielska vláda zbavuje rizika neumiestnenia týchto dlžných cenných papierov.

Postupne sa zotavuje
Práve tieto faktory viedli k zníženiu rizika potreby finančných zdrojov z eurovalu resp. MMF, pričom ku koncu roka boli tieto kroky trhom takmer plne započítané na negatívnej položke voči EURu. Ticho z krajín Eurozóny (akokoľvek vyvolané) lieči trhovú negatívnu náladu na EURe aspoň krátkodobo, či pôjde o dlhodobý proces ukážu najbližšie aukcie týchto rizikových krajín. Ak k tomu pripočítame i silné makrodáta zo starého kontinentu v podobe utorkového ZEWu tak EURo tábor za prvé týždne nového roka naberá na sile. Trhy sú však zradné a výrazne citlivé (riziko a kríza naďalej pretrváva, čo je výsledkom vysokej volatility finančných aktív) prvá negatívna informácia v neprospech EURa by opäť mohla spustiť „lavínovitý výpredaj“.

Dnešný pohľad
Práve pozitívne dáta ďalšieho kľúčového nemeckého prieskumu z dielne IFO inštitútu by sa dnes mohli postarať o prielom 7-týždenných maxím na 1,3530/50 s potenciálom k 1,3580/1,36 resp. až k 1,3640/60. Len výrazne negatívne dáta z IFO inštitútu by mohli tlmiť pokles rizikovej averzie z nočného výsledku technologického gigantu Google a prekvapivých maloobchodných tržieb zemetrasením zmietanej novozélandskej ekonomiky. EURo sa chytá svojich príležitosti a po prielome silných decembrových obratových bariér 1,3460/40 si vytvára silný odrazový základ. Prázdny fundamentálny kalendár z US ekonomiky tak podporuje zameranie sa investorov na korporátne výsledky v podobe Bank of America a General Electric, čo by nemusela byť výrazná hrozba pre EURo. Výsledky IFO o 10:00 CET by tak dnes mohli udať intradenný potenciál EURUSD, ktorý sa snaží o prielom 1,3550. Na grafe so 4-hod.periodou vidíme mierne medvediu divergenciu, resp. hrozba vytvorenia potenciálu reverznej (obratovej) formácie rastového klína pri úrovni 1,3580/1,36, čo by však mohli vyriešiť pozitívnejšie dáta z IFO inštitútu. Negatívne dáta ako už bolo naznačené by mali chladiť odraz, zatiaľ však nevidíme dôvod pre prielom 1,3440/20 výraznejšie nadol

EURUSD graf so 4-hod.periódou

Autor: Valér Demjan | TRIM Broker, a.s. | www.trimbroker.com

Pridať Váš názor

Súvisiace články:

Čo by malo Turecko urobiť, aby odvrátilo krízu

Turecké finančné trhy pokračujú vo svojom páde. Spúšťačom je padajúca turecká líra. Jej oslabenie môžeme prirovnať k vývoju v Argentíne v druhom štvrťroku, čo viedlo do nutnosti masívnej pomoci vo výš

5 rád, vďaka ktorým si vyberiete najlepšieho brokera

Po nástupe online tradingu nás doslova zaplavila lavína ponúk od rôznych brokerov. Obchodujte euro, ropu, akcie alebo zlato za najnižšie spready! Sme najlepší broker široko - ďaleko! Pre zač

Začala sa nová etapa – utesňovanie monetárnej politiky

Sústreďme sa, prosím, na slovo „jednoduché“, pretože v skutočnosti nič nie je jednoduché. Témy načrtnuté vyššie už máme za sebou a všetky sme zvládli, no trh už dnes neverí FEDu, že bude v decembri po

Fed sa bojí zvyšovať sadzby, dolár bude preto ďalej oslabova

Jednou z najočakávanejších udalostí septembra bolo minulotýždňové zasadnutie Európskej centrálnej banky. Výsledky však neboli nijako slávne. Bola to ale Bank of Canada, ktorá poskytla dôvod na oslavu

Nemecká ekonomika na prvý pohľad prekvitá, no v skutočnosti

Je nesporné, že Nemecko ma neuveriteľné silné stránky. Napríklad nízka nezamestnanosť (5,6 % na národnej úrovni a 3 % v Bavrosku), úverový rating AAA a panteón domácich firiem, ktorým sa podarilo expa

CedThumbnails