Koordinovaný útok trhu na Prahu, Varšavu a Budapešť?

Uverejnené: piatok, 03. december 2010, 13:45

Averzia voči riziku s malými prestávkami na celom devízovom trhu rastie. Carry obchody sa vzhľadom k rôznym rizikám, najmä však európskym problémom s dlhom, očakávaniam ďalšieho sprísňovania menovej politiky v Číne a názoroch, že obnova globálnej ekonomiky bude pomalšia ako sa pôvodne kalkulovalo, zatvárajú. A peniaze sa zo všetkého, čo "smrdí rizikom" vyberajú a vracajú späť do „safe haven“ náruče. V prvotnej reakcii na skepsu sme už mnohokrát videli, „valcovanie trhu“ a veľký výpredaj aj v strednej Európe. A to bez ohľadu na to, či to je z fundamentálneho hľadiska opodstatnené, alebo nie. Aktuálne očakávame, že podobný setup by sa mohol zopakovať v najbližšom čase. Prinášame Vám tak možný pravdepodobný scenár vývoja stredoeurópskych mien v prípade, že „risk off“ sa znova prehĺbi a zintenzívni.

Útok na Prahu?

EURCZK sa odráža od silných supportných úrovní klesajúcich kanálov, čo vytvára veľký priestor na odraz. Zdolanie 24,80 je vnímané ako predsieň pred útokom na rezistenciu v okolí 25,00 (červená línia) a ak ani táto nevydrží možný je následne odraz ešte vyššie. Pripomínam, že už teraz sme nad 50 a 100-dňovým kĺzavými priemermi, čo je býčím signálom. Celkovo tak po „technickej“ linky vzniká dobrá šanca pre rast vysoko nad 25,00 s možnými cieľmi okolo 25,30/50 ako vrchnej línie širokého dlhodobého klesajúceho kanála. Aktuálne vidíme, že pullbacky na krose sú v čase „prerušenia strachu“ pomerne plytké, čo by mohlo naznačovať, že väčšina trhu by mohla byť rozhodnutá pre radikálnejší odraz do hora. A to napriek tomu, že časť českých centrálnych bankárov začína mať ostrý jastrabí slovník.

Graf č. 1: EURCZK

Varšavské variácie

Technická analýza aj na EURPLN hovorí pomerne jasným jazykom. Pri pohľade na graf vidíme jasné a rozhodné zlomenie dlhodobej klesajúcej línie (v modrom), aj krátkodobejšej (v žltom)čo vytvára silný rastový priestor smerom k úrovniam okolo 4,20/4,22, najmä keď vidíme formovanie širokého rastového kanála a aktuálne sa odrážame od jeho spodnej línie z levelov pod 3,90. Na dennom grafe navyše vidíme vytváranie vyšších miním a vyšších maxím, čo je býčí signál a cena sa nachádza aj nad 50,100 a 200 dňovým kĺzavým priemerom. Neochota prepadnúť aj v čase posledného „risk on“ výraznejšie pod 3,98 a 200-dńový kĺzavý priemer naznačuje, že zlotému môže dočasne silno tiecť do topánok, aj keď má silné fundamenty. Úrovne v okolí 3,98/4,00 sú zároveň bodom, kde sa stretáva séria supportov (pozri graf) a kde by mohli byť zhromaždené viaceré nákupné objednávky. Z technického hľadiska by tak mohlo byť zaujímavé posadiť „buy ordre“ práve do týchto úrovní, s očakávaním opätovného prudkého odrazu smerom k novembrovým maximám na úrovniach 4,10 a výhľadom k 4,20. Najmä keď rodiaci "risk on" prístup rýchlo umrie.

Graf č. 2: EURPLN

Potopa v Budapešti?

Ak budeme vychádzať z toho, že situácia na trhoch sa bude ešte vyostrovať a "risk off" rásť pri technickom pohľade EURHUF dostávame nasledovné: Minimá z marca dosiahnuté neboli, odvtedy vytvárame postupne vyššie a vyššie minimá a rastový kanál. Kurz je nad 50, a aj 200- dňovým kĺzavým priemerom. Táto technická reč tak vytvára riziko posunu smerom k úrovniam júlových a septembrových maxím okolo 290. Riziko pádu forintu je o to väčšie, že okrem všeobecného reverzného cyklu carry obchodov trh skepticky vníma „znárodňovanie“ penzijného systému v Maďarsku. A investorov nedokázalo k obnove milovania forintu presvedčiť ani prekvapujúce zvýšenie sadzieb Magyar Nemzeti bank (Maďarská centrálna banka) na začiatku tohto týždňa.

Graf č. 3: EURHUF



Všetky tieto krátkodobé skeptické pohľady na meny strednej Európy by sa negovali len trvalejším upokojení situácie na finančných trhoch a ich odvrátením sa od paniky. Je však k tomu nejaký pádny dôvod? Buďme tak pripravení na prípadný dočasný apokapyltický vývoj pred opätovným posilnením týchto regionálnych mien, na ktoré máme zo strategického hľadiska pozitívny výhľad.

Autor: Stanislav Panis | TRIM Broker, a.s. | www.trimbroker.com

Pridať Váš názor

Súvisiace články:

Čo by malo Turecko urobiť, aby odvrátilo krízu

Turecké finančné trhy pokračujú vo svojom páde. Spúšťačom je padajúca turecká líra. Jej oslabenie môžeme prirovnať k vývoju v Argentíne v druhom štvrťroku, čo viedlo do nutnosti masívnej pomoci vo výš

5 rád, vďaka ktorým si vyberiete najlepšieho brokera

Po nástupe online tradingu nás doslova zaplavila lavína ponúk od rôznych brokerov. Obchodujte euro, ropu, akcie alebo zlato za najnižšie spready! Sme najlepší broker široko - ďaleko! Pre zač

Začala sa nová etapa – utesňovanie monetárnej politiky

Sústreďme sa, prosím, na slovo „jednoduché“, pretože v skutočnosti nič nie je jednoduché. Témy načrtnuté vyššie už máme za sebou a všetky sme zvládli, no trh už dnes neverí FEDu, že bude v decembri po

Fed sa bojí zvyšovať sadzby, dolár bude preto ďalej oslabova

Jednou z najočakávanejších udalostí septembra bolo minulotýždňové zasadnutie Európskej centrálnej banky. Výsledky však neboli nijako slávne. Bola to ale Bank of Canada, ktorá poskytla dôvod na oslavu

Nemecká ekonomika na prvý pohľad prekvitá, no v skutočnosti

Je nesporné, že Nemecko ma neuveriteľné silné stránky. Napríklad nízka nezamestnanosť (5,6 % na národnej úrovni a 3 % v Bavrosku), úverový rating AAA a panteón domácich firiem, ktorým sa podarilo expa

CedThumbnails