Denná analýza EURUSD

Uverejnené: utorok, 26. október 2010, 10:35

Ben the Boss a jeho zbrane!

Nálada na trhu sa v noci kontinuálne od včerajšieho zatvorenia US búrz zhoršovala, čo zodpovedalo aj červeným číslám na ázijských akciových trhoch, úteku do bezpečia na devízovom trhu, či prepade cien ropy. Dolár rovnako získaval na sile, avšak po tom ako prezident NY FEDu Dudley povedal, že FED bude musieť pravdepodobne pridať na stimuloch pre stále vysokú nezamestnanosť, všetky svoje zisky stratil, avšak veľká chuť nakupovať euro nie je.

Ben the Boss!

Na druhej strane Dudley sa nechal počuť, že trh až príliš isto započítava pravdepodobnosť QE 2,0, čo trochu trhy vystrašilo a predsa len tak preferujú skôr defenzívnejšie pozície ako čistokrvný „carry on“ prístup. Najmä ak sa Dudley vyjadril o tom, že nevidí riziko prepadu US ekonomiky do druhého dna ale postupný rast (znižuje to pravdepodobnosť „totálneho tlačenie peňazí). Navyše proti Dudleymu stál v noci aj známy disident a jastrab Hoenig, ktorý opäť pripomenul, nevidí žiadny zmysel a pridanú hodnotu QE 2,0. Trhom tak opäť raz ide prasknúť hlava z toho, čo vlastne možno očakávať od novembrového zasadnutia FEDu. Každopádne možností je už viac oproti situáciu z pred pár týždňov, keď sa „unisono“ verilo, že Ben the Boss „nechá trh otehotnieť veľkou, megalomanskou dávkou likvidity“. Táto nejasnosť tak už prestáva silno zraňovať dolár. Navyše máme tu silnejúce poznámky z Eurozóny o tom, že euro začína byť až prisilné. Sťažuje sa na to nemecké vláda o PIGS krajinách s nízkou konkurencieschopnosťou a vysokou citlivosťou ekonomiky na volatilitu na devízových trhoch ani nehovoriac.

Eurozóna sa samoukrižuje

Proti prílišnému eurovému nadšeniu pôsobili aj slová Axela Webera, prezidenta Bundesbanky, ktorý očakáva spomalenie obnovy nemeckého hospodárstva až o 75% (z rastu cez 2,0% q/q v 2Q na chudokrvných 0,5% q/q v 3Q a 4Q). Navyše aj za takýchto okolností mal jastrabie poznámky o menovej politike („Úrokové sadzby v eurozóne by nemali zostať príliš nízke príliš dlho.“) Hoci by to mohlo pôsobiť býčo na euru trhu je jasné, že nemecké krídlo v ECB zatiaľ nemá dostatočnú silu na presadenie svojich názorov. A potom trh sa začína obávať toho, že kombinácia spomaľujúceho rastu eurozóny, fiškálneho sprísňovania a rastu medzibankových úrokových sadzieb spôsobí samourkrižovanie sa eurozóny. Tento mix tak nepôsobí pozitívne na euro.

Spomienky na zabudnuté problémy

Na trhu sa tak navyše začínajú znova vynárať spomienky a obavy na nevyriešené problémy Grécka. Známy investor Mohamed El Erian (CEO PIMCO) sa znova nechal počuť, že očakáva do troch rokov grécky bankrot. Trhy sa však znova začínajú obávať bankových problémov v Írsku či Španielsku, ktorým nebol v poslednom čase venovaný taký veľký mediálny priestor. Mrazenie po chrbte vyvoláva článok vo Wall Street Journale o tom, že španielske banky by mohli byť v úzkych keďže zbesilo predávajú aj svoje profitabilné pobočky a hľadajú pomoc u vlády čo sa týka odpredaja nehnuteľností, ktoré získali od dlžníkov pre nesplácané úvery.

Intradenný výhľad

Nech sú diskusie o QE akákoľvek, už len to, že sa diskutuje a trh nevidí len jednu cestu (jasné tlačenie) je pre dolár pozitívom. Eurozónu začína navyše tlačiť topánka na dvoch miestach (spomaľovanie obnovy, silné euro). Preferujeme tak obnovu dolárovej sily a predaj do rely. Stále však nemáme dostatočne pevné signály (len ich stopy) pre to, že by dolár mohol trvale svoje zisky udržať. Očakávame tak aj veľkú volatilitu. Neschopnosť nočnej obnovy cez 1,40/1,3980 (rezistencia) dáva lepšie šance medveďom s cieľmi na 1,3900 a výhľadom pádu k 1,3850. Zdolanie 1,3980/1,40 však otvára cestu až k 1,4030/50. Hoci preferujeme medvedí výhľad upozorňujeme, že môže byť krehký, keďže úrokový diferenciál na krátkom konci výnosovej krivky stále rastie v prospech eura. V prípade „risk on“ po lepších US dátach (spotrebiteľská dôvera o 16:00) by sa tak dolár mohol dostať (aspoň dočasne) pod tlak.

Týždenný graf EURUSD:

Vidíme, že rast páru dochádza para a veľké prírastky ako v septembri sme už nevideli. Posledné dva týždne dokonca vidíme sviece s malým telom a veľkými knôtmi, čo naznačuje nerozhodnosť a mohlo by signalizovať obrat, resp. minimálne stratu rastového momenta.

Autor: Stanislav Panis | TRIM Broker, a.s. | www.trimbroker.com

Pridať Váš názor

Súvisiace články:

Čo by malo Turecko urobiť, aby odvrátilo krízu

Turecké finančné trhy pokračujú vo svojom páde. Spúšťačom je padajúca turecká líra. Jej oslabenie môžeme prirovnať k vývoju v Argentíne v druhom štvrťroku, čo viedlo do nutnosti masívnej pomoci vo výš

5 rád, vďaka ktorým si vyberiete najlepšieho brokera

Po nástupe online tradingu nás doslova zaplavila lavína ponúk od rôznych brokerov. Obchodujte euro, ropu, akcie alebo zlato za najnižšie spready! Sme najlepší broker široko - ďaleko! Pre zač

Začala sa nová etapa – utesňovanie monetárnej politiky

Sústreďme sa, prosím, na slovo „jednoduché“, pretože v skutočnosti nič nie je jednoduché. Témy načrtnuté vyššie už máme za sebou a všetky sme zvládli, no trh už dnes neverí FEDu, že bude v decembri po

Fed sa bojí zvyšovať sadzby, dolár bude preto ďalej oslabova

Jednou z najočakávanejších udalostí septembra bolo minulotýždňové zasadnutie Európskej centrálnej banky. Výsledky však neboli nijako slávne. Bola to ale Bank of Canada, ktorá poskytla dôvod na oslavu

Nemecká ekonomika na prvý pohľad prekvitá, no v skutočnosti

Je nesporné, že Nemecko ma neuveriteľné silné stránky. Napríklad nízka nezamestnanosť (5,6 % na národnej úrovni a 3 % v Bavrosku), úverový rating AAA a panteón domácich firiem, ktorým sa podarilo expa

CedThumbnails