Prvá desaťročnica eura bez fanfár

Uverejnené: pondelok, 02. január 2012, 10:55

Posledné obchodné dni minulého roka neboli až také pokojné a euro ukončilo posledný týždeň roka 2011 na strane poklesu a to pri svojich minuloročných minimách. Dôvodom boli nie príliš podarené aukcie dlhopisov Talianska ako aj správy, že úložky komerčných bánk v ECB dosahujú rekordné maximá.

Talianske aukcie stále veľmi slabé

Taliansko ako posledná z krajín eurozóny ukončila minulý týždeň plán financovania na rok 2011. Krajina v stredu ponúkla na predaj 6-mesačné pokladničné poukážky, kde výnosy výrazne poklesli. Žiaľ v takomto tóne dnes nešla aj štvrtková emisia dlhopisov s dlhšou dobou splatnosti. Na 10-ročnej splatnosti zaznamenal výnos pokles na 6,98% zo 7,56% (emisia splatná v marci 2012), čo je len veľmi malý pokles v porovnaní napríklad s poklesom výnosov pri španielskych emisiách. V podobnom tóne sa niesla aj ďalšia emisia s dlhšou dobou splatnosti.

Bilancia ECB väčšia než bilancia FEDu

Slabé talianske emisie dlhopisov upozorňujú aj na to, že komerčné banky likviditu z tendra ECB nepoužili na nákup dlhopisov PIIGS, ale si likviditu nechávajú na svoje vlastné potreby. To dokumentujú aj overnight úložky komerčných bánk v ECB, ktoré dosiahli k štvrtku 452,034 mld. eur, čo je najviac v histórii. S tým, ako distribuuje ECB likviditu komerčným bankám, rastie aj bilancia ECB, ktorá po obrovskom tendri na dodávanie likvidity v objeme 489 mld. eur dosiahla svoje nové maximum na 2,73 bilióna eur. Bilancia ECB, ktorá stále tvrdí, že nerobí žiadne neštandardné kroky v menovej politike, tak je už vyššia, než bilancia FEDu (2,9 bil. USD), ktorý sa netají tým, že pre podporu ekonomiky a finančných trhov je ochotný skúsiť aj netradičné nástroje. Preto je premenovanie ECB na portáli Zero Hedge na „The world's biggest hedge fund - ECB Capital LLC, Onshore Austerity Fund“ veľmi výstižné.

Prvá desaťročnica eura bez fanfár

Spoločná mena oslávila cez víkend 10 rokov od svojho zavedenia do hotovostného obehu. Oslavy ale prebehli bez veľkých ovácii a bez tlačových konferencií. Euro bojuje o svoju budúcnosť a situácia nevyzerá dobre. Oproti jenu je euro najslabšie od roku 2001, výnosy na talianskych dlhopisoch presahujú úroveň 7%, teda level, po ktorého dosiahnutí požiadalo o pomoc Grécko, Írsko ale aj Portugalsko, Grécko stále nedokončilo problematickú výmenu dlhopisov (participácia súkromného sektora), za prvé tri mesiace tohto roka musia krajiny eurozóny prefinancovať 157 mld. eur dlhu atď. Spoločnú menu preto čakajú ťažké mesiace.

Výhľad na dnes

Euro začalo tohtoročné obchodovanie s gapom nadol, ktorý trh pomerne rýchlo vymazal. Dlhopisový trh v eurozóne je pomerne pokojný a na dlhopisoch žiadnej krajiny zo skupiny PIIGS nevidíme prudšie pohyby. Bez výraznejších zmien prebehlo aj zverejnenie finalizácií decembrových výsledkov PMI výrobného sektora z eurozóny ako aj údaj o veľkosti úložiek komerčných bánk v ECB (tie dosahujú 413,9 mld. eur). Zatiaľ je trend na eure stále klesajúci a aj keď sa trh pohybuje v konsolidačnej zástavke, je pravdepodobnosť prielomu nadol stále značná. Aktuálne sme od suportu 1,2930 videli mierny rast vyššie, no predaje od rezistencií, konkrétne hladiny 1,30, sú stále zaujímavé.

Autor: Ján Beňák | TRIM Broker, a.s. | www.trimbroker.com

Pridať Váš názor

Súvisiace články:

Čo by malo Turecko urobiť, aby odvrátilo krízu

Turecké finančné trhy pokračujú vo svojom páde. Spúšťačom je padajúca turecká líra. Jej oslabenie môžeme prirovnať k vývoju v Argentíne v druhom štvrťroku, čo viedlo do nutnosti masívnej pomoci vo výš

5 rád, vďaka ktorým si vyberiete najlepšieho brokera

Po nástupe online tradingu nás doslova zaplavila lavína ponúk od rôznych brokerov. Obchodujte euro, ropu, akcie alebo zlato za najnižšie spready! Sme najlepší broker široko - ďaleko! Pre zač

Začala sa nová etapa – utesňovanie monetárnej politiky

Sústreďme sa, prosím, na slovo „jednoduché“, pretože v skutočnosti nič nie je jednoduché. Témy načrtnuté vyššie už máme za sebou a všetky sme zvládli, no trh už dnes neverí FEDu, že bude v decembri po

Fed sa bojí zvyšovať sadzby, dolár bude preto ďalej oslabova

Jednou z najočakávanejších udalostí septembra bolo minulotýždňové zasadnutie Európskej centrálnej banky. Výsledky však neboli nijako slávne. Bola to ale Bank of Canada, ktorá poskytla dôvod na oslavu

Nemecká ekonomika na prvý pohľad prekvitá, no v skutočnosti

Je nesporné, že Nemecko ma neuveriteľné silné stránky. Napríklad nízka nezamestnanosť (5,6 % na národnej úrovni a 3 % v Bavrosku), úverový rating AAA a panteón domácich firiem, ktorým sa podarilo expa

CedThumbnails