Dnešný výhľad pre EURUSD

Uverejnené: pondelok, 06. september 2010, 11:04

Pozitívny sentiment
Piatkové dáta z amerického trhu práce boli investormi napäto očakávané. Napriek tretiemu poklesu pracovných miest v USA za sebou (Nonfarm Payrolls za augustové obdobie stratili 54 tis.) a nárastu miery nezamestnanosti na úroveň 9,6%, boli tieto dáta trhmi prijaté pozitívne. Trh práce je spolu s realitným trhom USA najväčšími rizikovými ohniskami obnovy americkej ekonomiky, čo potvrdzujú i posledné komentáre FEDu. Preto piatkové výsledky Nonfarm Payrolls hlboko pod trhovými očakávaniami na úrovni straty 100 tis. boli pre investorov nákupným pozitívnym impulzom.

Nakúp fámu, predaj fakty
Stále tak vzhľadom k obavám na finančných trhoch ohľadom možného návratu do recesie (dvojité dno recesie) platí pravidlo „nakupuj fámu a predávaj fakty“. Trh práce priniesol pozitívnejšie výsledky iba vďaka revízii modelu Birth Death, ktorý pridal 115 tis. pracovných miest, čo zabránilo strate pracovných miest o takmer -200 tis. Dokonca i celková miera nezamestnanosti americkej ekonomiky U6 stúpla z úrovne 16,5% na 16,7%. Trhy však opäť ignorovali hlbší zmysel dát a hľadali pozitívny dôvod na nákup a ten im piatkové číslo poskytlo. I ďalšie výsledky americkej ekonomiky z piatkovej seansy v podobe ISM prieskumu sektora služieb naznačujú rizikovosť obnovy ekonomiky. Dáta výrazne sklamali trhové očakávania, ale vzhľadom k pozitívnej nálade na trhu po výsledkoch pracovného trhu sa tieto výsledky „prehliadli“. A práve rast akciových trhov (DJIA 1,24%, SP 1,32%, Nasdaq 1,53%) je najlepším indikátorom poklesu rizikovej averzie, ktorá podporuje výpredaj financujúcich mien pri operáciách s carry trades USD, CHF, JPY.

Likvidita je kráľom trhu
Likvidita je kráľom finančného trhu za posledné roky, po tom ako ju centrálne banky v obavách o prehĺbenie recesie začali dolievať na finančné trhy v neobmedzenom množstve. Aj medzi kráľmi jeden vyčnieva a je to USD, ktorý aktuálne nemá konkurenciu pri obchodoch s likviditou (pretože predstavuje viac ako 50% z intradenného obratu na FX trhoch a zároveň má pre obchodníkov i to najcennejšie – minimálne náklady pri jeho požičiavaní v podobe nízkych úrokových sadzieb na medzibankovom trhu). Práve nízke náklady v porovnaní s inými menami (EUR, GBP) a výraznejšia globálna likvidita voči konkurentom v carry trades (JPY a CHF) dáva USD potenciál „výnimočného postavenia“ pri operáciách s likviditou.

Graf medzibankových sadzieb USD, GBP, EUR, JPY, CHF

Čarovné korelácie
Práve obchodovanie s likviditou vytvára „čarovné“ korelácie na finančných trhoch. Patrí k nim výpredaj amerického dolára (USD) po pozitívnejších dátach americkej ekonomiky (resp. po stabilnejších dátach globálnej ekonomiky). Dôvod je jednoduchý - pri lepších dátach z americkej ekonomiky si investori požičiavajú likviditu pri minimálnych nákladoch a veľkom množstve – USD, CHF, JPY) a investujú do výnosnejších (rizikovejších) finančných aktív (výpredaj USD, CHF, JPY). Práve preto piatkové dáta amerického trhu práce priniesli globálny výpredaj USD, CHF, JPY a zisky vysoko úročených mien (komoditné meny AUD, NZD) a EUR, GBP. Pokiaľ nepríde opätovný negatívny reálny faktor neočakávame snahu o zatváranie výnosnejších operácii a opätovný nákup USD, CHF, JPY.

Minulý týždeň celkovo prial obchodníkom s likviditou po štvrtkových komentároch ECB o dolievaní dostatku EURo likvidity na medzibankové trhy podľa trhoch potrieb a pozitívnych piatkových výsledkov amerického trhu práce si akciové trhy pripísali najsilnejšie týždenné zisky za posledných deväť týždňov. I stredajšia zápisnica FOMC potvrdila opatrnosť FEDu a pripravenosť poskytnúť finančnému trhu dostatok likvidity v prípade potreby.

Fundamentálne prázdno
Dnešný intradenný výhľad je výrazne limitovaný pracovným voľnom v USA a Kanade (Labour Day), čo bude tlmiť objem likvidity na finančných trhoch a znižovať volatilitu (pohyby) menových párov. Dáta poskytne iba EU ekonomika prostredníctvom investorského sentimentu sledovaného indexom Sentix, ktorý však nemá výraznejší dopad na finančné trhy. O čo pomalší začiatok o to výraznejšie dáta poskytuje týždenný výhľad. Týždeň centrálnych bánk začína zajtrajšie rozhodovanie Reserve Bank of Australia, Bank of Japan. V stredu sa pridá Bank of Canada a štvrtok ukončí rozhodovanie o menovej politike Bank of England. Riziká sú vnímané pri Bank of Japan (silný JPY) a Bank of Canada (potenciál navŕšenia sadzieb o 25 bázických bodov na úroveň 1%, čo dáva potenciál ďalších ziskov CAD pri pozitívnom poklese rizikovej averzie na finančných trhoch).

Technický výhľad
EURUSD prielomom rezistencie klesajúceho kanála v pásme 1,27/1,2680 si vytvoril siný rastový potenciál až k bariére 1,2990/1,30 (23,60%-ná fibonacciho úroveň obratu z rastového pásma 1,1880/1,3340). Zároveň sa potvrdil rastový technický signál v podobe prekríženia 50 (aktuálne 1,2810/20) a 100 (aktuálne 1,2690/80) dňového kĺzavého priemeru. Vzhľadom k dnešnému výraznému poklesu likvidity na trhu (sviatok v USA) očakávame stabilizáciu EURUSD v rastovom trende nad bariérou 1,2860/40, kde budú alokované silné nákupné objednávky ryté stop losmi na úrovni 50-dňového kĺzavého priemeru. Rastový potenciál EURUSD by mal postupne v najbližších dňoch pokračovať k 1,2940/50 a potenciálom k 1,2990/1,30. Ak nepríde k obratu pri psychologickej úrovni 1,30 (negatívne dáta US ekonomiky, resp. silné predajné špekulačné objednávky pri tejto psychologickej bariére) je opätovne otvorený potenciál k letným maximám 1,3320/40 (zároveň sa tu nachádza i 200-dňový kĺzavý priemer). Aktuálny rastový trend by bol narušený návratom páru pod bariéru 1,27/1,2680.

Autor: Valér Demjan | TRIM Broker, a.s. | www.trimbroker.com

Pridať Váš názor

Súvisiace články:

Čo by malo Turecko urobiť, aby odvrátilo krízu

Turecké finančné trhy pokračujú vo svojom páde. Spúšťačom je padajúca turecká líra. Jej oslabenie môžeme prirovnať k vývoju v Argentíne v druhom štvrťroku, čo viedlo do nutnosti masívnej pomoci vo výš

5 rád, vďaka ktorým si vyberiete najlepšieho brokera

Po nástupe online tradingu nás doslova zaplavila lavína ponúk od rôznych brokerov. Obchodujte euro, ropu, akcie alebo zlato za najnižšie spready! Sme najlepší broker široko - ďaleko! Pre zač

Začala sa nová etapa – utesňovanie monetárnej politiky

Sústreďme sa, prosím, na slovo „jednoduché“, pretože v skutočnosti nič nie je jednoduché. Témy načrtnuté vyššie už máme za sebou a všetky sme zvládli, no trh už dnes neverí FEDu, že bude v decembri po

Fed sa bojí zvyšovať sadzby, dolár bude preto ďalej oslabova

Jednou z najočakávanejších udalostí septembra bolo minulotýždňové zasadnutie Európskej centrálnej banky. Výsledky však neboli nijako slávne. Bola to ale Bank of Canada, ktorá poskytla dôvod na oslavu

Nemecká ekonomika na prvý pohľad prekvitá, no v skutočnosti

Je nesporné, že Nemecko ma neuveriteľné silné stránky. Napríklad nízka nezamestnanosť (5,6 % na národnej úrovni a 3 % v Bavrosku), úverový rating AAA a panteón domácich firiem, ktorým sa podarilo expa

CedThumbnails