Jeden za všetkých, všetci za jedného

Uverejnené: piatok, 18. marec 2011, 09:45

Globálna podpora
To na čo sme upozorňovali celý týždeň v podobe prípadnej globálnej intervencie na stabilizovanie JPY nabralo dnes ráno reálne kontúry. Počas noci prebiehala telekonferencia medzi krajinami G-7 o prípadnej spoločnej intervencii na JPY za účelom zastabilizovania a zabráneniu jeho ďalšieho posilňovania. Predstavitelia G-7 sa po 90 min. dohodli na spoločnom postupe. Prvá globálna intervencia na devízovom trhu po takmer 10-tich rokoch (naposledy v roku 2000 podporili EURo) dostala zelenú. Každý člen G-7 tak bude predávať JPY počas svojich trhových hodín. Ako prvá tak počas nočného obchodovania urobila Bank of Japan i s podporou ostatných centrálnych bánk, kľúčový tlak ktorým vytlačila USDJPY a ostatné JPY krosy a páry takmer o 4-5% oproti včerajším úrovniam. Bank of Japan zároveň na medzibankový trh doliala ďalších 3 bil. JPY čím celkovo dodávaná JPY likvidita počas aktuálneho týždňa dosiahla 37 bil. JPY (cca. 460 mld. USD).

„No limit“ pre JPY
Posledná intervencia Bank of Japan na JYP bola 16.septembra 2010 v objeme 26 mld. USD, pričom aktuálne sa očakáva ešte výraznejší finančný tlak vzhľadom ku globálnemu charakteru intervencie, čo potvrdzujú nasledujúce komentáre. Vyhlásenia Bank of Japan a japonského ministerstva financií hovorí za všetko "Japonsko nemá limit pre intervenciu na JPY". Podľa ekonomických prepočtov je akékoľvek posilnenie JPY voči USD o jeden JPY smrtiacou ranou pre japonskú ekonomiku. Tak napríklad spoločnosť Toyota Motor Co. Oznámila, že apreciácia o jeden JPY ju stojí 30 mld. JPY, čo je v prepočte 367 mil. USD. Celkovo tak silný JPY znamená pri exportnej závislosti japonskej ekonomiky miliardové straty, čo v kombinácii so stratami a škodami po prírodnej katastrofe by znamenala „KO“ japonskej ekonomike. To je kľúčový dôvod globálnej intervencie, pretože kolaps tretej najväčšej ekonomiky na svete (po USA a Číne) si v súčasnej pokrízovej situácii neželá nikto.


Počas európskej a americkej seansy očakávame ešte prípadné intervenčné kroky Nemecka, UK, Francúzska, Talianska neskôr USA a Kanady. Všetko tak bude nasmerované na otváranie európskeho resp. amerického trhu (14:30) a fixingy (11:00, 13:00, kľúčový o 17:00).

Výhľad na USDJPY
Po dohode na globálnu intervenciu krajín G-7 na podporu stabilizácie sme sledovali návrat USDJPY nad psychologickú úroveň 80,00 k maximám na 81,95/82,00. Aktuálna intervencia nemá slúžiť na totálne oslabenie JPY, ale skôr na tlmenie negatívneho posilňovania JPY. Preto očakávame, že pre ďalšie kroky na intervenciu ostatných centrálnych bánk môže slúžiť hladina 81,00/80,00 USDJPY. Globálne intervencia by tak nemala byť o jednorázovom podaní ruky topiacemu sa Japosnku (v tomto prípade cez prílišné posilňovanie JPY a dopadov prírodnej katastrofy na ekonomiku), ale o jasnom signáli trhu, že cesta nadol je "zarúbaná". Tento vývoj by sa tak mohol časom premietnuť do stabilizácie USDJPY niekde pri úrovni 85,00-90,00. Aktuálne sa tak javí ako vhodná stratégia nákupu páru pri poklesoch, napr. po začatí európskej seansy o 9:00 neprišla intervencia, čo môže mierne korigovať ranné zisky USDJPY, pred fixingom o 11:00 by však atmosféra mohla opäť výrazne „hustnúť“. Za psychologickú suportnú bariéru (bojovú intervenčnú líniu) považujeme úroveň 80,00 USDJPY, pod ktorou si kurz nechce nikto z japonskej strany predstaviť. Dlhodobé pôsobenie centrálnych bánk pri bránení poklesu USDJPY, tak môže pôsobiť pre nákup poklesov a pár sa tak bude samoregulačne vytláčať s podrobným dohľadom centrálnych bánk.

Graf USDJPY so 4-hod.periódou

Autor: Valér Demjan | TRIM Broker, a.s. | www.trimbroker.com

Pridať Váš názor

Súvisiace články:

Čo by malo Turecko urobiť, aby odvrátilo krízu

Turecké finančné trhy pokračujú vo svojom páde. Spúšťačom je padajúca turecká líra. Jej oslabenie môžeme prirovnať k vývoju v Argentíne v druhom štvrťroku, čo viedlo do nutnosti masívnej pomoci vo výš

5 rád, vďaka ktorým si vyberiete najlepšieho brokera

Po nástupe online tradingu nás doslova zaplavila lavína ponúk od rôznych brokerov. Obchodujte euro, ropu, akcie alebo zlato za najnižšie spready! Sme najlepší broker široko - ďaleko! Pre zač

Začala sa nová etapa – utesňovanie monetárnej politiky

Sústreďme sa, prosím, na slovo „jednoduché“, pretože v skutočnosti nič nie je jednoduché. Témy načrtnuté vyššie už máme za sebou a všetky sme zvládli, no trh už dnes neverí FEDu, že bude v decembri po

Fed sa bojí zvyšovať sadzby, dolár bude preto ďalej oslabova

Jednou z najočakávanejších udalostí septembra bolo minulotýždňové zasadnutie Európskej centrálnej banky. Výsledky však neboli nijako slávne. Bola to ale Bank of Canada, ktorá poskytla dôvod na oslavu

Nemecká ekonomika na prvý pohľad prekvitá, no v skutočnosti

Je nesporné, že Nemecko ma neuveriteľné silné stránky. Napríklad nízka nezamestnanosť (5,6 % na národnej úrovni a 3 % v Bavrosku), úverový rating AAA a panteón domácich firiem, ktorým sa podarilo expa

CedThumbnails