Japonsko stále v centre pozornosti
Finančné trhy opäť determinuje vývoj japonskej nukleárnej krízy. Posledné informácie smerujú k výraznému úniku rádioaktivity a horiacom štvrtom reaktore atómovej elektrárne v oblasti Fukušima. Práve obavy o vývoj japonskej ekonomiky z prípadnej nukleárnej katastrofy sa podpisujú pod ďalšie rizikové prirážky na finančných trhoch, čo prospieva bezpečným prístavom ako je CHF a USD. JPY naďalej výrazne pod tlakom so zvýšenou volatilitou v dôsledku obáv o jeho nedostatok napriek dodávaniu likvidity zo strany Bank of Japan (neskôr však hrozí výraznejší výpredj JPY po prvotnom nedostatku preto sa preferujú aktuálne call opcie na USDJPY, EURJPY, GBPJPY s dlhšou dobou exspirácie, ktoré by mali byť výrazne lacné vzhľadom k vzhľadom ku kríze likvidity na JPY ). Postupne sa objavujú informácie, že na podobné kroky sa pripravuje i FED a ECB aby zastabilizovali finančný systém a zabránili výraznejším turbulenciám na devízových trhoch (globálna intervencia na podporu JPY je stále aktuálna).
Graf vývoja finančných aktív počas dnešnej obchodnej seansy voči USD
Ázijské zemetrasenie
Ázijské ekonomiky a finančné trhy sú výrazne postihnuté japonskou krízou, keďže japonská ekonomika bola ich kľúčovým obchodným partnerom (toto je primárnym zdrojom výpredaja ázijských komoditných mien AUDUSD -1,40%, NZDUSD -0,67%). Situácia a vývoj v Japonsku tak cez JPY bude ovplyvňovať vývoj na finančných trhoch i počas dnešného dňa, stále platí prehlbovanie krízy a nedostatok JPY bude podporovať dopyt po USD a CHF.
Tabuľka vývoj ázijských akciových titulov počas noci
Dnešný výhľad
Dnešný fundamentálny výhľad prináša o 11:00 prieskum vývoj nemeckej ekonomiky od manažérov v podobe ZEWu, čo by mohlo mierne tlmiť ranný negatívny tlak na EURUSD v prípade lepších výsledkov. O 13:30 očakávame prieskum výroby NY FEDu o 14:00 investície do USD aktív za januárové obdobie (dôležitý bude údaj nákupu USD dlhopisov zahraničnými investormi). Kľúčom však môže byť marcové zasadnutie FOMC (19:15!!!), kde po posledných komentároch vybraných členov FEDu (Fisher, Plosser) narastá tábor odporcov pokračovania menovej politiky nákupu aktív z trhu. Súčasný vývoj v japonskej ekonomiky však bytostne dosahuje i na dodávky do amerických výrobných spoločností, čo ohrozuje aktuálnu krehkú obnovu US ekonomiky. Preto sa domnievame, že FED dnes bude naozaj jednotný a nepríde k rozdielnym názorom v podobe predčasného ukončenia QE2. Neutrálny tón by tak bol krokom k čakaniu vývoja v Japonsku, prípadný rozkol vo FEDe by v súčasnosti podporil rizikovú prirážku a tlačil na apreciáciu USD.
Trhový výhľad
EURUSD dnes od rána pod tlakom v snahe o prielom 1,39/1,3880 s potenciálom k minimám na 1,3860/40 resp. 1,38/1,3780 (kľúčový psychologický suport). Napriek výraznému nárastu rizikovej averzie vzhľadom k vývoju v Japonsku je EURUSD od piatkového obratu v dôsledku jasných nových pravidiel pre euroval skôr naklonený k opätovnému návratu nad 1,40 EURUSD. Počas dnešného dňa tak očakávame snahy trhu o nákup pri poklesoch („buy on dips“) pod 1,39 EURUSD. Potenciál by tak mohol v prípade pozitívneho ZEWu byť nasmerovaný k maximám na 1,3940/60 resp. k 1,4020/40 EURUSD (5-mesačné minimá).
Graf EURUSD so 4-hod.periódu
Opčný trh
Vzhľadom prvým úspešným dohodám na piatkovom summite EU očakávame pozitívny výsledok podpisu na kľúčovom stretnutí predstaviteľov EU 24-25.marca. Preto predpokladáme, že termínovaný trh v podobe opčných kontraktov na EURUSD (nákup call) k danému termínu môže poskytovať zaujímavý potenciál s realizačnými cenami nad 1,40 EURUSD. Aktuálny rast rizika a tlaky na pokles EURUSD znižujú opčnú prémiu pri call opciách (viď priložený option board zo SaxoTrader2).
Option board EURUSD call opcie
Autor: Valér Demjan | TRIM Broker, a.s. | www.trimbroker.com
Britská libra | 0.8464 | 6.02 % |