Volatilita ostáva na maximách

Uverejnené: piatok, 26. august 2011, 13:35

"Bank of America bola zachránená" ale na rast to nestačilo

Počas štvrtkového obchodovania prišla očakávaná konsolidácia na akciových trhoch a indexy zatvorili v červenom teritóriu: Dow Jones -1,51%, Nasdaq -1,95% a S&P500 -1,56%. Rally našla svoju prvú rezistenciu a trh pred prejavom Bernankeho v Jackson Hole začína byť značne nervózny. Na obchodovanie počas štvrtku mali výrazný dopad tieto udalosti:
1. US makroekonomické dáta opäť sklamali a nové žiadosti o podporu nezamestnanosti skončili horšie ako očakával trh. Situácia na trhu práce je stále jedným hlavných problémov US ekonomiky. Včerajšie číslo bolo len "ďalším zlým výsledkom" a podporilo negatívny sentiment na trhu.
2. Warren Buffet včera oznámil, že nakúpil preferenčné akcie Bank of America za 5 mld. USD. Táto správa poslala akcie o viac ako 20% vyššie a vyvolala okamžitý rast US bankového sektora, avšak Bank of America (BAC +9,44%) nakoniec neudržala zisky a rovnako aj finančný sektor sa dostal nakoniec do červených čísiel. Najväčšia americká banka poprela, že by potrebovala ďalšie peniaze a tvrdí, že má dostatok likvidity na splnenie podmienok Basel III. Zdá sa, že BAC má dôveru najznámejšieho investora na svete a toto PR výrazne pomohlo banke.
3. Na trhu sa počas včerajšieho večera objavili informácie, že nezávislá ratingová agentúra Egan-Jones chce znížiť rating Nemecka, nemecký akciový index DAX klesol o 6%. Oznámenie vyvolalo na trhu okamžitý výpredaj a jednotlivé ratingové agentúry museli potvrdiť AAA rating krajiny. Prvotná reakcia trhu bola panika a len dokazuje, že zníženie ratingu jednej z krajín "jadra eurozóny" by bolo obrovským problémom. Negatívny sentiment na trhu pokračoval až do večera.

Očakávania CBO sú fraškou

Kongresová rozpočtová komisia (CBO) USA zverejnila svoje očakávania do roku 2022 a ich predstavy o vývoji US ekonomiky sú "extrémne" pozitívne. CBO predpokladá, že sa US ekonomika (reálne HDP) bude tento rok expandovať o 2,3% a budúci rok o 2,7%. V roku 2013 by mala US ekonomika rásť o 3,6% až to do roku 2016. US nezamestnanosť by mala do roku 2016 klesnúť k 5,3%. Výhľad CBO je viac optimistický ako u väčšiny svetových bánk a absolútne mimo realitu. USA očakáva výrazný rast príjmov US ekonomiky a rovnako aj municipalít a vôbec si nepripúšťa spomalenie rastu. Čo to znamená pre investorov? CBO bude musieť už veľmi skoro revidovať svoje očakávania príjmu, ktorý bude pravdepodobne oveľa nižší ako teraz očakáva. Investori sa preto musia pripraviť na prípadnú grey swan (šedú labuť - očakávaná udalosť) od CBO a US vlády. Na obrázku sú projekcie CBO pre US nezamestnanosť...


Bernanke, Trichet a trh

Piatok nám prinesie nielen dlho očakávaný prejav Bernankeho na sympóziu v Jackson Hole, ale aj viacero dôležitých makroekonomických dát. O 14:30 očakávame výsledky druhého odhadu US HDP za 2Q. Očakáva sa pokles k 1,1% z predchádzajúcich 1,3%. Pripomeniem, že HDP v 1Q expandovalo len 0,4% a katastrofa v Japonsku (marcové zemetrasenie) sa plne odrazila až v 2Q. O 15:55 zverejní michiganská univerzita výsledky spotrebiteľského sentimentu (finalizácia) za mesiac august, kde sa očakáva mierny nárast. Bernankeho prejav je naplánovaní na 16:00 a rozhodne o sentimente na trhu na najbližšie obdobie. Dnes očakávame v Jackson Hole aj prejav guvernéra ECB Tricheta o 18:25 a aj jeho prejav môže mať dopad na akciové trhy. Piatok môže byť extrémne turbulentný.

Technický pohľad

US akciové trhy môžu reagovať na slová Bernankeho priam hystericky a akékoľvek suporty a rezistencie, ktoré sa vytvorili sa posledné dni môžu byť ľahko prekonané. Očakávam, že Fed nespustí nové QE a ponechá si súčasnú bilanciu. Fed vytvoril dostatočné podmienky na rast ekonomiky a Bernanke pravdepodobne oznámi, že Fed bude udržiavať svoju bilanciu ešte veľmi dlho. Reakcia trhu bude pravdepodobne negatívna a očakávam pokles do pásma 1101 - 1121 bodov je to, avšak "čierny scenár". V prípade QE, alebo operácie Twist 2 je možný rast do pásma 1186 - 1200 bodov.

Autor: Peter Greguš | TRIM Broker, a.s. | www.trimbroker.com

Pridať Váš názor

Súvisiace články:

Koronavírus postihuje hospodárenie firiem: akcie Apple sa pr

Apple varuje pred možným poklesom zisku za prvý kvartál. Akcie spoločnosti prudko poklesli. Dôvodom je koronavírus. Akcie spoločnosti Apple včera na nemeckej burze klesli o šesť percent. O desať

Čo čakať od akciového trhu v roku 2019?

Momentálne zažívame zatiaľ druhú najdlhšiu ekonomickú expanziu v histórii. Zatiaľ najdlhšie obdobie ekonomického rastu pritom nebolo tiež tak dávno. V 90-tych rokoch, po páde železnej opony a ukončení

Fidelity International uvádza fond zameraný na udržateľné vo

Spoločnosť Fidelity International (Fidelity) oznamuje uvedenie nového fondu Sustainable Water and Waste Fund, ktorý sa zameriava na udržateľné investície v oblasti vodného hospodárstva a spracova

Dokáže Turecko spôsobiť škody európskym bankám?

Turecká kríza sa rozširuje a líra naďalej oslabuje. Niektorí analytici sa obávajú, že prekročenie hranice 7,000 kurzu líry voči doláru, k čomu už prakticky došlo, vyčerpá zostávajúci kapitál najväčšíc

Vstup Xiaomi na burzu bude najväčšou udalosťou tohto roka na

Veľa ľudí v Európe a USA nikdy nepočula o spoločnosti Xiaomi. Táto firma bola založená v roku 2010 a je jednou z najrýchlejšie rastúcich technologických firiem v Číne. Spoločnosť predložila ešte 3.máj

CedThumbnails