Kult QE pokračuje

Uverejnené: streda, 24. august 2011, 14:30

"Ignore the fact, buy the rumour"

Americké akciové trhy včera zaznamenali rally: Dow Jones +2,97%, Nasdaq +4,29% a S&P 500 +3,43%. Hlavné akciové indexy sú v zelenom teritóriu už druhý deň, avšak makroekonomické výsledky a ekonomický sentiment sa naďalej zhoršuje. Súčasný vývoj US akciových trhov začína pripomínať rok 2008, avšak investori sa čoraz viac spoliehajú, že Fed v piatok povie "Áno" na QE 3. Tieto udalosti boli kľúčové počas utorka:

• Nemecký sentiment ZEW zaznamenal najväčší prepad od kolapsu Lehman Brothers, rovnako aj dáta richmondského Fedu a predaj nových domov skončili negatívne. Makro ekonomika sa v USA a Európe zhoršuje a pravdepodobne sa aj bude zhoršovať. Toho dôkazom sú aj dnešné výsledky nemeckého IFO a priemyselné objednávky z eurozóny.
• Bank of America nemôže vylúčiť možnosť, že kvôli rastu nákladov na dlh, mnohým súdnym sporom a odpisom bude musieť navýšiť svoj kapitál. Predvčerom analytik Jefferies uviedol, že banka bude potrebovať aspoň 40 až 50 mld. USD. Bank of America je najväčšia americká banka (podľa bilancie) a oznámenie, že naozaj bude musieť navýšiť kapitál o 50 mld. USD, aby splnila podmienky Basel III, by bol veľmi negatívne pre celý finančný sektor.
• Dôvodov na včerajší ultra-býčí sentiment nie je veľa. Hlavnými dôvodmi včerajšieho rastu je očakávanie QE 3 a špekulácie o zákaze short pozícii (obchodovanie na krátko) na US akciových trhoch, konkrétne by sa malo jednať o bankový sektor. Príslovie "Topiaci sa aj slamky chytá" odráža súčasný sentiment na akciovom trhu. Nálada na trhu sa začína podobať na august 2010: čím horšie boli makroekonomické výsledky, tým boli vyššie očakávania že Fed "pustí perie".

Efekt zníženia ratingu bude len dočasný

Agentúra Moody’s dnes znížila rating Japonska z Aa3 na Aa2. Reakcia akciových trhov bola negatívna, ale zníženie ratingu tretej najväčšej ekonomiky sveta nemá až tak výrazný dopad na akciové trhy. Moody’s už koncom mája dalo Japonsko na credit watch s negatívnym výhľadom. To znamenalo, že sa musela do 3 mesiacov vyjadriť k ratingu krajiny. Moody’s uviedla, že rozšírenie dlhovej krízy do Japonska z EU je pre túto chvíľu nepravdepodobné.

Japonsko sa topí v dlhoch už dve dekády a japonská vláda len ťažko prijíma bolestivé reformy, ktoré by viedli k poklesu dlhu. Reakcia na japonských dlhopisoch a japonskom jene bola len minimálna a neočakávam, že dôjde k odlivu aktív z krajiny.

Dnes japonská vláda oznámila, že chce poskytnúť japonským spoločnostiam 100 mld. USD na nákup aktív mimo Japonska. Ekonomika Japonska po Fukušime začína spamätávať a dostáva sa do normálnych koľají. Preto by iné agentúry nemuseli pristúpiť k zníženiu ratingu krajiny.

Objednávky tovarov dlhodobej spotreby budú v centre pozornosti

Dnes nám makroekonomický kalendár prinesie objednávky dlhodobej spotreby a index cien domov. Objednávky dlhodobej spotreby za mesiac júl budú dnes kľúčové a trhový konsenzus je na úrovni +2,0% oproti júnovému výsledku -2,0%. Prípadný prepad pod -2,0% by mal mať negatívne dôsledky na akciové indexy. Ceny domov v USA by mali dosiahnuť rast 0,2% medzimesačne, po raste 0,4% z mája tohto roku. Americký realitný trh je zamrznutý a prípadný pokles US ekonomiky by mohol situáciu výrazne zhoršiť.

Technický pohľad

Zníženie ratingu Japonska, zlé makroekonomické výsledky sú vyvážené špekuláciami o QE 3 a zákazom short pozícií pre akciové trhy. Index S&P 500 by sa preto mohol pohybovať v pásme 1140 - 1170 bodov. V prípade prelomenia 1140 bodov by mohlo dôjsť k prípadnému poklesu späť k 1121 bodom. Volatilita na trhu je značne vysoká a preto bude dochádzať k prudkým nárastom a korekciám. Trend na indexu S&P 500 je medvedí rovnako aj dnešný výhľad.

Autor: Peter Greguš | TRIM Broker, a.s. | www.trimbroker.com

Pridať Váš názor

Súvisiace články:

Koronavírus postihuje hospodárenie firiem: akcie Apple sa pr

Apple varuje pred možným poklesom zisku za prvý kvartál. Akcie spoločnosti prudko poklesli. Dôvodom je koronavírus. Akcie spoločnosti Apple včera na nemeckej burze klesli o šesť percent. O desať

Čo čakať od akciového trhu v roku 2019?

Momentálne zažívame zatiaľ druhú najdlhšiu ekonomickú expanziu v histórii. Zatiaľ najdlhšie obdobie ekonomického rastu pritom nebolo tiež tak dávno. V 90-tych rokoch, po páde železnej opony a ukončení

Fidelity International uvádza fond zameraný na udržateľné vo

Spoločnosť Fidelity International (Fidelity) oznamuje uvedenie nového fondu Sustainable Water and Waste Fund, ktorý sa zameriava na udržateľné investície v oblasti vodného hospodárstva a spracova

Dokáže Turecko spôsobiť škody európskym bankám?

Turecká kríza sa rozširuje a líra naďalej oslabuje. Niektorí analytici sa obávajú, že prekročenie hranice 7,000 kurzu líry voči doláru, k čomu už prakticky došlo, vyčerpá zostávajúci kapitál najväčšíc

Vstup Xiaomi na burzu bude najväčšou udalosťou tohto roka na

Veľa ľudí v Európe a USA nikdy nepočula o spoločnosti Xiaomi. Táto firma bola založená v roku 2010 a je jednou z najrýchlejšie rastúcich technologických firiem v Číne. Spoločnosť predložila ešte 3.máj

CedThumbnails