QE fatamorgána

Uverejnené: štvrtok, 04. august 2011, 13:10

Vízia QE 3 zastavila prepad

US akciové trhy počas včerajšieho obchodovania zaznamenali rast a prerušili dlhú sériu poklesov: Dow Jones +0,25%, Nasdaq +0,89% a S&P 500 +0,50%. Makroekonomické dáta včera dopadli zmiešane. ADP zmena pracovných miest včera skončila na úrovni 114 tis. miest, očakávanie trhu bolo na úrovni 100 tis. miest. Je to mierne pozitívny výsledok a akciové indexy otvorili v zelenom teritóriu, pretože to poukazuje na možné lepšie čísla nezamestnanosti v piatok. O 16:00 nasledoval index nákupných manažérov mimo výrobného sektora, ktorý skončil výrazne pod očakávania trhu a index S&P 500 testoval nové minimá na úrovni 1235 bodov. Sentiment otočili až po špekuláciách o QE 3, keď bývalý predstaviteľ Fedu uviedol, že by centrálna banka mohla na najbližšom zasadaní oznámiť nové QE. Inflácia a slabý rast pracovných miest sú hlavným argumentom.

Intervencie pokračujú

Japonská centrálna banka dnes ráno intervenovala na voľnom trhu. Intervencia bol na páre USD/JPY a celkový objem mal dosiahnuť až 1 bilión jenov. Tento týždeň sa jedná už o druhú centrálnu banku (včera bola intervencia SNB). Posledné udalosti vyvolávajú špekulácie o prípadnom nákupe dlhopisov ECB, pretože výnosy na talianskych a španielskych dlhopisoch rastú. Situácia na trhu vystrašila centrálnych bankárov a tí zaplavujú trh novými peniazmi. Pre akciové trhy je to dobrá správa, avšak tieto intervencie môžu na trhu paradoxne vyvolať ešte väčšiu paniku. Vytlačenie investorov z JPY a CHF, bude znamenať predovšetkým rast dlhopisov.

QE3 odštartuje koniec dolára ako rezervnej meny

Na budúci týždeň v utorok a stredu bude zasadať FOMC a investori začínajú nahlas špekulovať a ďalšom QE. Tretie QE sa zdá vzhľadom na ekonomický vývoj a nestabilitu na finančných trhoch ako takmer istý krok od Fedu. Bernanke už sám naznačil minulý mesiac, že platí porekadlo "nikdy nehovor nikdy" pre ďalšie QE. Sám ale upozornil, že súčasná situácia je rozdielna od augusta minulého roka a oveľa komplexnejšia. QE 3 by US akciový prijal s otvorenou náručou, avšak čo krajiny BRIC a EM všeobecne by neboli nadšené. Bernanke pred senátom uviedol, že QE 2 spôsobilo rast komodít a práve to bolo príčinou rast inflácie v krajinách EM. Ruský premiér nedávno označil USA ako "parazita svetovej ekonomiky". Aké by boli politické a ekonomické dôsledky QE 3? To už Fed nevie určite odhadnúť, svet by nové QE prijal určite veľmi negatívne a urýchlilo by len skončenie hegemónie dolára.

Fundamentálny výhľad

Štvrtok bude patriť centrálnym bankám a dnes očakávame rozhodnutia BoE a ECB. Práve ECB môže mať výrazný vplyv na obchodovanie aj na druhej strane Atlantiku. Obchodníci sa domnievajú, že by ECB mohla opäť začať nakupovať dlhopisy krajín PIIGS, výsledky dnešné španielskej aukcie neboli vôbec povzbudivé a súčasný rast výnosov by mohol znamenať, že Taliansko a Španielsko budú musieť požiadať o pomoc z eurovalu. Dnes očakávame z USA výsledky z pracovného trhu - nové žiadosti o podporu nezamestnanosti a pokračujúce žiadosti o podporu nezamestnanosti. Posledný výsledok nových žiadostí prekonal úroveň 400 tis. (výsledok bol 398 tis. žiadostí) a bol to veľmi pozitívny signál pre akciové trhy. Trhový konsenzus pre dnešné číslo je na úrovni 405 tis. žiadostí. Dnes zverejnia výsledky tieto spoločnosti: Apache Corp, CVS Caremark, DirecTV, Kraft Foods, PG&E.

Technický pohľad

Zasadanie ECB a čísla z trhu práce budú zásadné pre ďalší vývoj na akciovom trhu. Týždeň pred zasadaním FOMC je moratórium na vyhlásenia a preto o tom či bude QE 3 sa dozvieme až na budúci týždeň v stredu. Index by v prípade uvoľnenia negatívneho sentimentu mohol testovať úroveň 1272 bodov, kde je rezistencia. Avšak v prípade rastu rizikovej averzie je možný prepad k 1254 bodom. Úroveň 1235 bodov je skôr psychologickou hranicou a preto prípadný prudký prepad by pravdepodobne nezastavila. Výhľad je mierne negatívny

Autor: Peter Greguš | TRIM Broker, a.s. | www.trimbroker.com

Pridať Váš názor

Súvisiace články:

Koronavírus postihuje hospodárenie firiem: akcie Apple sa pr

Apple varuje pred možným poklesom zisku za prvý kvartál. Akcie spoločnosti prudko poklesli. Dôvodom je koronavírus. Akcie spoločnosti Apple včera na nemeckej burze klesli o šesť percent. O desať

Čo čakať od akciového trhu v roku 2019?

Momentálne zažívame zatiaľ druhú najdlhšiu ekonomickú expanziu v histórii. Zatiaľ najdlhšie obdobie ekonomického rastu pritom nebolo tiež tak dávno. V 90-tych rokoch, po páde železnej opony a ukončení

Fidelity International uvádza fond zameraný na udržateľné vo

Spoločnosť Fidelity International (Fidelity) oznamuje uvedenie nového fondu Sustainable Water and Waste Fund, ktorý sa zameriava na udržateľné investície v oblasti vodného hospodárstva a spracova

Dokáže Turecko spôsobiť škody európskym bankám?

Turecká kríza sa rozširuje a líra naďalej oslabuje. Niektorí analytici sa obávajú, že prekročenie hranice 7,000 kurzu líry voči doláru, k čomu už prakticky došlo, vyčerpá zostávajúci kapitál najväčšíc

Vstup Xiaomi na burzu bude najväčšou udalosťou tohto roka na

Veľa ľudí v Európe a USA nikdy nepočula o spoločnosti Xiaomi. Táto firma bola založená v roku 2010 a je jednou z najrýchlejšie rastúcich technologických firiem v Číne. Spoločnosť predložila ešte 3.máj

CedThumbnails