Cut, cup and recesion

Uverejnené: streda, 27. júl 2011, 14:25

Slabšie výsledky a dlhový strop poslali indexy nižšie

Americké akciové trhy včera zatvorili opäť v červených číslach a nervozita na trhu sa stupňuje: Dow Jones -0,73%, Nasdaq -0,10% a S&P 500 -0,41%. US politici sa stále nedokážu dohodnúť na zvýšení dlhového stropu a sentiment na US akciových trhoch je mierne medvedí. Makroekonomické výsledky boli značne zmiešané, keď spotrebiteľská dôvera skončila nad očakávaním trhov, avšak predaje nových domov, Case-Shiller index a richmondský Fed boli pod trhovým konsenzom. US výsledková pokračuje naďalej nad očakávania analytikov, ale problematická môže byť začínajúca výsledková sezóna v Európe.

Znížite výdavky, poklesne HDP

Americká banka Goldman Sachs upozorňuje, že súčasný "politický cirkus" okolo dlhového stropu už má negatívny dopad na US ekonomiku. Hlavný analytik GS Jan Hatzius uviedol, že akciové trhy boli tento rok najviac zasiahnuté zemetrasením v Japonsku a prudkým rastom cien komodít. Mierny pokles ekonomického rastu kvôli pokračujúcej situácii v realitnom sektore a deleverangingu domácností bol tiež dôvodom poklesu akciových indexov. Výrazným problémom sú aj príjmy a výdavky federálnej vlády a municipalít. Tie v prvom štvrťroku výrazne klesli a dopad na reálne HDP je najhorší od 80. rokov. Kvôli poklesu výdavkov si ekonomika v 1Q musela odpísať z rastu - 0,5% a čo je horšie, v 2Q sa neočakáva žiadne zlepšenie. V prípade, že by US vláda výrazne začala znižovať svoje výdavky, by dopad mohol byť výrazne horší. Goldman Sachs tak upozornil na to, čo je už dlhšie jasné: prudké znižovanie dlhu alebo republikánsky návrh "cut, cup and balance" by znamenali recesiu v USA. Amerika má vysoký dlh, avšak neschválenie dlhové stropu a prudký pokles výdavkov bude viesť k recesii.

Trh je napätý

Lance Roberts (Streettalk Advisors) analyzoval maržový dlh, ktorý je jedným z významných ukazovateľov aktivity na akciovom trhu. Na akciových trhoch sa podobne ako na Forexe obchoduje na úver - maržu (páka na Forexe je podstatne vyššia a častejšie používaná). Pokiaľ je situácia na trhu optimistická, objem maržových pozícií stúpa a obchodníci používajú väčšiu páku, naopak pri negatívnom sentimente sa zatvárajú tieto pozície a zvyčajne prehlbujú ďalší prepad na indexoch. Na grafe vidíme, že objem maržových pozícii stúpa a obchodníci sú podobne "napákovaní" ako v roku 2007. Preto prípadný pokles na US akciových trhoch by mohol viesť k vlne ukončení týchto maržových pozícií, čo by znamenalo prudký pokles na akciových trhoch.

Fundamentálny výhľad

Dnešný makroekonomický kalendár nám dnes prinesie: objednávky dlhodobej spotreby o 14:30, výsledky zásob ropy podľa DOE a béžovú knihu Fedu. Výsledky objednávok dlhodobej spotreby sú dôležité predovšetkým pre priemysel a budú mať výrazný dopad na obchodovanie. Béžová kniha Fedu by dnes mohla rovnako výrazne ovplyvniť dianie na US akciových trhoch, pretože očakávame komentár Fedu na súčasný vývoj ekonomiky a inflácie. Dnes zverejní výsledky viacero spoločností: Exelon, Murphy Oil, Allegheny Technologies, Hess, Northrop Grumman, General Dynamics, ArcelorMittal, Boeing Co, ConocoPhillips, Merck, Daimler a NASDAQ OMX. Rokovania o dlhovom strope majú zatiaľ negatívny dopad na US akciové trhy, dohoda by mohla priniesť relief efekt (efekt uvoľnenia a prípadný rast akciových indexov).

Technický pohľad

Index S&P 500 počas včerajšieho obchodovania testoval úroveň 1329 bodov, ktorá je suportom. V prípade negatívnych dát a pokračujúcemu sentimentu na trhu je pravdepodobný pokles k 1326 bodom, kde je 20-dňový kĺzavý priemer. Ak by dnešné dáta dopadli výrazne pod očakávania a objavili sa ďalšie negatívne fundamenty je možný pokles k 50-dňovému kĺzavému priemeru na úrovni 1311. Rezistencia je na úrovni 1342, avšak akýkoľvek rast na trhu je vypredávaný. Výhľad je naďalej mierne negatívny.

Autor: Peter Greguš | TRIM Broker, a.s. | www.trimbroker.com

Pridať Váš názor

Súvisiace články:

Koronavírus postihuje hospodárenie firiem: akcie Apple sa pr

Apple varuje pred možným poklesom zisku za prvý kvartál. Akcie spoločnosti prudko poklesli. Dôvodom je koronavírus. Akcie spoločnosti Apple včera na nemeckej burze klesli o šesť percent. O desať

Čo čakať od akciového trhu v roku 2019?

Momentálne zažívame zatiaľ druhú najdlhšiu ekonomickú expanziu v histórii. Zatiaľ najdlhšie obdobie ekonomického rastu pritom nebolo tiež tak dávno. V 90-tych rokoch, po páde železnej opony a ukončení

Fidelity International uvádza fond zameraný na udržateľné vo

Spoločnosť Fidelity International (Fidelity) oznamuje uvedenie nového fondu Sustainable Water and Waste Fund, ktorý sa zameriava na udržateľné investície v oblasti vodného hospodárstva a spracova

Dokáže Turecko spôsobiť škody európskym bankám?

Turecká kríza sa rozširuje a líra naďalej oslabuje. Niektorí analytici sa obávajú, že prekročenie hranice 7,000 kurzu líry voči doláru, k čomu už prakticky došlo, vyčerpá zostávajúci kapitál najväčšíc

Vstup Xiaomi na burzu bude najväčšou udalosťou tohto roka na

Veľa ľudí v Európe a USA nikdy nepočula o spoločnosti Xiaomi. Táto firma bola založená v roku 2010 a je jednou z najrýchlejšie rastúcich technologických firiem v Číne. Spoločnosť predložila ešte 3.máj

CedThumbnails