Dnešný výhľad pre akcie
- Uverejnené: pondelok, 06. september 2010, 10:51
Ani ďalšie oznámené fúzie a akvizície včera nedokázali investorov podnietiť k nákupom akcií a po piatkovej rely sme videli opačný vývoj a silný výpredaj akcií. Dow Jones stratil 1,39%, SP500 poklesol o 1,47% a Nasdaq Composite si odpísal 1,56%.
Firmy si skupujú príjmy
Spotrebiteľský dopyt v západnom svete stále chýba a rovnako absentuje aj rast dopytu po produktoch zo strany korporácií. Organický rast je takmer neviditeľný a firmám preto neostáva nič iné, len za hotovosť na svojich bilanciách kúpiť iné firmy a takýmto spôsobom zvýšiť príjmy. Doteraz boli silné zisky firiem ťahané hlavne znižovaním nákladov, no náklady sa nedajú znižovať do nekonečna. Preto sa firmy rozhodli, že radšej budú investovať do nových akvizícií, čím si príjmy do budúcnosti dokážu zabezpečiť.
Meredith Whitney stále varuje pred bankami
Ani jeden zo segmentov indexu SP500 včera neskončil v zisku, no výrazne najslabším bol včera finančný sektor. Ten si odpísal 2,2%. Investorov pravdepodobne vystrašila analytička Meredith Whitney. Podľa jej názoru budú US banky potrebovať ďalší kapitál, aby dokázali ustáť nový pokles realitného trhu. Ten podľa nej už zažívame, no banky na neho nie sú pripravené. Predaje nových domov prepadli na rekordné minimá a predaje existujúcich domov zaznamenali najsilnejší medzimesačný prepad vo svojej histórii. Pred bankami, konkrétne pred bankou Citigroup, včera varoval aj analytik Mike Mayo zo spoločnosti CLSA. Banka podľa jeho názoru neposkytuje pravdivé informácie o svojej ziskovosti a svoje výsledky zlepšuje odpisovaním predchádzajúcich strát.
BoJ sklamala
Včerajšie kroky BoJ investorov vôbec nepotešili a absencia jasného plánu centrálnej banky a ministerstva financií ako zabrániť nadmernému posilneniu japonského jenu poslala akcie prudko nadol. Index Nikkei 225 dnes prepadol o 3,55%, čo je jeho najsilnejšia strata za posledné tri mesiace. Už po včerajšom rozhodnutí BoJ skresával svoje zisky, no efekt sa vpyvom zatvárania US trhov v stratách zosilnil. Austrálsky S&P/ASX 200 stratil 1,09% a čínsky Shanghai Composite dnešné obchodovanie v strate 0,52%. Celá včerajšia silná rely tak nakoniec bola vypredaná, kedy si trh uvedomil, že BoJ nemá menovú politiku pod kontrolou.
Credit Suisse s pozitívnym pohľadom na európske banky
Európske akciové indexu dnes výrazne strácajú a o 10:30 klesá britský FTSE 100 o 0,78%, nemecký DAX si odpisuje 0,68% a francúzsky CAC je v strate 0,8%. Najmenej sa dnes darí finančnému sektoru a to aj napriek tomu, že analytici banky Credit Suisse zvýšili rating európskeho bankového sektora na overweight z underweight. Dôvodov uvádzajú niekoľko: makroekonomické riziká sú nadhodnocované, ohodnotenie a ziskovosť sú silné a úverové podmienky poukazujú na pretrvávajúci rast úverov. Zároveň, prílišná regulácia a dodatočné dane neboli pre banky prijaté. Investori ale skôr než toto odporúčanie vidia možnosť silného prepadu akcií a radšej sa akciám bánk, ktoré majú vysokú volatilitu, vyhýbajú.
Výhľad na dnes
Japonská centrálna banka sklamala investorov na akciovom trhu, no hlavne japonských, nakoľko intervenciou ani nijak inak nepomohla firmám, aby dokázali bojovať so silným jenom. Ich reakcia bola naozaj prudká, no niet sa im čo čudovať. S každým posilnením jenu totiž klesá konkurencieschopnosť japonských firiem a ekonomický rast krajiny. Tento nepriaznivý vývoj dnes ovplyvňuje celý globálny akciový trh, no US indexové futures sa dostali na dôležité rázcestie. Prelomenie silného supportu na úrovni 1037 bodov bude otvárať priestor pre silný pád akcií, naopak odraz od tejto úrovne by podporil vznik silnejšieho dna. Opakované testovanie supportu ho ale robí náchylnejším na prelomenie a preto radšej nevstúpime do dlhej pozície. Nakoľko by dnešný vývoj mohol byť aj medveďou pascou, ktoré bývajú častým javom na trhu, nebudeme uvažovať ani nad krátkou pozíciou. Posledné dva dni ukázali, aký nevyspytateľný je akciový trh. V piatok sme totiž videli tzv. major accumulation day, kedy rástlo viac ako 90% akcií na burze NYSE, no včera sme zas videli "major distribution day", kedy viac ako 90% akcií na burze klesalo. Takýto jav na trhu nenastal minimálne od roku 2000, od kedy máme k dispozícii historické údaje. Sme preto v neznámom území a preto pre dnešný deň volíme neutrálny výhľad. Prelomenie supportu 1037 sa ale pravdepodobne stretne so silným výpredajom. Sentiment na trhu je značne medvedí. Korporátny kalendár dnes neponúka žiadne dôležité výsledky, makroekonomický kalendár ponúka výsledok Case-Shillerovho indexu cien domov za jún, prieskum nákupných manažérov z Chicaga a nakoniec vo večerných hodinách bude zverejnená zápisnica FOMC z posledného zasadnutia. Ak akákoľvek z týchto správ obchodníkov nepoteší, bude asi nasledovať po prelomení supportu silný výpredaj.
Technická situácia
Futures na SP500 včera nedokázali udržať avizovaný support na úrovni 1062/60 bodov, čo nakoniec vyústilo do prudkého prepadu akcií. Ten sa ale nezastavil po skončení US obchodovania a kontrakt ESU0 pokračuje v páde aj dnes ráno. Otestované boli silné supporty na úrovni 1037 bodov, no zatiaľ sa ich nepodarilo zdolať. Pod nimi sa totiž otvára priestor na pád až k psychologickej hladine 1000 bodov. Preto bude dnešný boj s touto hladinou veľmi podrobne sledovaný. Rezistencia na úrovni 1050 pred 1060/62.
Autor: Ján Beňák | TRIM Broker, a.s. | www.trimbroker.com
Najčítanejšie
Kurzový lístok ECB
| Britská libra | 0.7473 | 17.02 % |
Škola investora
Kedysi bolo bežné obchodovať forex iba so skutočnými peniazmi. Ak ste chceli nakúpiť americké doláre a predať britské libry o objeme 100.000...
O ETF sa dnes veľa píše. Takmer vždy sú ospevované ako jeden z najinovatívnejších finančných produktov. Sú naozaj také výnimočné a nemajú žiadne...
Roční výnos 17%? Ano, to je výnos, který určitě stojí za pozornost. A to i přesto, že se jedná pouze o výnos potencionální. Je ovšem nutné...