Prázdna nádrž US korporácii

Uverejnené: streda, 04. máj 2011, 12:25

Akciové trhy v US skončili zmiešane, keď zatvorili so zmenou: Dow Jones + 0,01%, Nasdaq - 0,78% a S&P 500 - 0,36%. Energetický sektor sa dostal opäť pod výpredajný tlak, keď ETF XLE (ETF kopírujúce energetický sektor indexu S&P 500 ) kleslo o 2,51%, Exxon klesol o 1,55 % a Chevron o 1,86%. Obchodníci zatvárajú svoje pozície aj v sektore základných materiálov, naopak bezpečným prístavom sú opäť americké dlhopisy, keď výnos na 10-ročných dlhopisoch klesol na 7-týždňové minimum, darí sa aj telekomunikačnému sektoru.

Makroekonomické výsledky boli včera opäť príjemným prekvapením, keď továrenské objednávky vzrástli o 3% oproti konsenzu 1,8%. Rovnako dobre vyšli aj predaje osobných automobilov a nákladných áut. Akcie General Motors sa včera opäť dostali na svoju upisovaciu úroveň 33 USD za akciu. General Motors a Ford využili situáciu, keď Toyota po katastrofe z 11.marca musela uzavrieť niekoľko závodov a jej díleri začínajú pociťovať tento výpadok produkcie nedostatkom zásob. Toyota klesla od 11. marca z 94 USD na 79 USD za akciu.

Trh poslali dole aj horšie výsledky spoločnosti Pfizer (PFE - 2,76%), ktorá sa najviac prepadla z indexu Dow Jones. Spoločnosť síce prekonala očakávaný zisk, avšak výrazne klesol jej príjem. Spoločnosť dala aj nižší výhľad pre ďalší kvartál. Pfizer stráca hlavne v sektore generický liečiv, keď predaj niektorý liekov klesol až o 13%.

Indická centrálna zvýšila základnú úrokovú mieru o 0,5% a snaží sa tak spomaliť prudký rast inflácie v krajine. India stojí rovnako ako svoj severný sused pred vysokou infláciou a možným prehriatím ekonomiky. Indický akciový index na to dnes reagoval poklesom o 2,4% a výhľad pre indickú ekonomiku je na najbližšie obdobie negatívny. Ázijskí obri sa tak môžu stať kotvou globálneho ekonomického rastu.

Vysoké ceny potravín trápia maloobchod

Výsledková sezóna priniesla aj výsledky spoločností Clorox a Procter and Gamble. Maloobchodu spôsobuje hlavne problém rast cien balených potravín, ktoré v apríli vyskočil o 3,2%. Rastúce ceny potravín a benzínu máju negatívny dopad na maržu potravinárskych a maloobchodných spoločností, aj keď krátkodobo zvýšia predaj a príjem. Pokles marží už oznámili spoločnosti General Mills, Kellogg a Kraft Foods. Spoločnosť Clorox klesla o 3,6%, potom čo výrazne klesol jej príjem. Clorox oznámila, že bola nútená kvôli rastúcom cenám pohonných hmôt zvýšiť ceny hygienický produktov až o 9,5%. Americký gigant Procter & Gamble Co. rovnako oznámil rast cien, avšak menej dramaticky ako Clorox, rovnako nebol prekonaný rast cien počas ropnej krízy z roku 2008. Spoločnosť vidí zlepšujúcu sa ekonomickú situáciu a očakáva rast zamestnanosti, ktorá by mohla potlačiť negatívny efekt rastúcich cien, tým že zvýšiť spotrebu. Rast cien potravín a pohonných látok sa tak začína stávať problémom maloobchodného sektora a zníženie spotreby by tak mohlo znamenať problém pre krehkú obnovu US ekonomiky.

Čína musí reformovať finančný sektor

Americký minister Geithner financií sa uviedol, že USA začne tlačiť na Čínu, aby začala okamžite reformovať svoj finančný systém. Geithner poukazuje, že práve reforma finančného systému by pomohla Číne vybalansovať svoju ekonomiku a pomôcť znížiť nerovnováhu vo svetovej ekonomike. Na budúci týždeň tak má začať strategický dialóg medzi USA a Čínou nielen o bankovej reforme, ale aj revalvácií juana a ochrane intelektuálneho vlastníctva.
Svetová banka znižuje svoj výhľad na rast čínskej ekonomiky z 9,7% na 8,7%. Organizácia vidí možný zdroj problémov v čínskom realitnom trhu, ktorý by mohol spôsobiť prepúšťanie v oceliarskom a betonárskom priemysle. Čína spotrebuje viac cementu ako Japonsko, India a USA dokopy. Spotreba ocele je vyššia ako v Japonsku spolu s Južnou Kóreou . Banka tiež poukazuje na najsilnejší prepad investičného kapitálu do nehnuteľností a infraštruktúry za posledných 7 rokov. Svetová banka je však naďalej optimistická a nevidí čínsky realitný sektor ako bublinu. Opačný názor má Roubini prezývaný "Dr.Doom", ktorý upozorňuje, že pokiaľ krajina reinvestuje 50% HDP do nových investičný projektov, bude musieť čeliť problému nadmernej kapacity a nesplácaných úverov. Na grafe je vidieť pomer čínskeho dlhu voči americkému a svetovému do roku 2008. Čína mala v roku 2008 celkový dlh 363 mld USD, dnes má už cez 1 bil. USD. Vyzerá to tak, že začal akcelerovať aj čínsky dlh, Čína sa však bráni, že dlh vytvárajú municipality a nie centrálna vláda.

ADP a rast pracovných miest v súkromnom sektore

Dnes o 15:15 očakávame zmenu ADP a o 16:00 index nákupných manažérov nevýrobného sektora. Správa ADP nám tak môže napovedať, akú nezamestnanosť môžme očakávať v piatok. Korelácia medzi ADP a Non-farm payrolls (NFP) súkromného sektora je vysoká ako ukazuje graf dole. Dnešné číslo ADP sa očakáva na úrovni 198 tis., oproti minulému mesiacu sa očakáva pokles o 3 tis miest. APD national employment report združuje 400 000 právnický osôb a 24 mil. zamestnancov a je smerodajné pre akciový trh.
Na grafe ADP znázornené bielou čiarou, rast pracovných miest v súkromnom sektore oranžovou farbou a celkový rast pracovných miest zelenou farbou.

Index nákupných manažérov nevýrobného sektora

Pondelkové číslo ISM výrobného sektora vyšlo nad očakávaním trhu, keď sa trhový konsenzus pohyboval na úrovni 59,7 a výsledok bol 60,4. Dnešný výsledok zahŕňa 3/4 americkej ekonomiky - služby. Trh očakáva úroveň 57,5 oproti 57,3 z minulého mesiaca. Minulý mesiac úroveň 57,3 bola nepríjemným prekvapeným pre akciový trh, keď najviac poklesla položka business activity o 7,2 bodu, nedarilo sa aj novým objednávkam.

Dnešný výhľad je neutrálny a očakávam, že index S&P 500 by mohol uzatvoriť nad pásmom 1344 - 1350 bodov, kde je je suportná úroveň, na druhej strane je rast limitovaný úrovňou 1369 bodov. Výsledky ADP a ISM služieb môžu dnes určovať trend obchodovania, avšak lepšie výsledky by nemuseli znamenať rast, pretože doteraz na výsledky trh reagoval - sell on news. Máj je historicky v znamení korekcie a červených čísiel, zatiaľ sa zdá, že sú investori opatrný a vyčkávajú na piatkovú výšku nezamestanosti. Dnes zverejnia výsledky spoločnosti: AOL, Kellog, Whole Foods Market, Metlife a Tesoro.

Autor: Peter Greguš | TRIM Broker, a.s. | www.trimbroker.com

Pridať Váš názor

Súvisiace články:

Koronavírus postihuje hospodárenie firiem: akcie Apple sa pr

Apple varuje pred možným poklesom zisku za prvý kvartál. Akcie spoločnosti prudko poklesli. Dôvodom je koronavírus. Akcie spoločnosti Apple včera na nemeckej burze klesli o šesť percent. O desať

Čo čakať od akciového trhu v roku 2019?

Momentálne zažívame zatiaľ druhú najdlhšiu ekonomickú expanziu v histórii. Zatiaľ najdlhšie obdobie ekonomického rastu pritom nebolo tiež tak dávno. V 90-tych rokoch, po páde železnej opony a ukončení

Fidelity International uvádza fond zameraný na udržateľné vo

Spoločnosť Fidelity International (Fidelity) oznamuje uvedenie nového fondu Sustainable Water and Waste Fund, ktorý sa zameriava na udržateľné investície v oblasti vodného hospodárstva a spracova

Dokáže Turecko spôsobiť škody európskym bankám?

Turecká kríza sa rozširuje a líra naďalej oslabuje. Niektorí analytici sa obávajú, že prekročenie hranice 7,000 kurzu líry voči doláru, k čomu už prakticky došlo, vyčerpá zostávajúci kapitál najväčšíc

Vstup Xiaomi na burzu bude najväčšou udalosťou tohto roka na

Veľa ľudí v Európe a USA nikdy nepočula o spoločnosti Xiaomi. Táto firma bola založená v roku 2010 a je jednou z najrýchlejšie rastúcich technologických firiem v Číne. Spoločnosť predložila ešte 3.máj

CedThumbnails