Velká noc može prinesť nečakané prekvapenia

Uverejnené: štvrtok, 21. apríl 2011, 12:00

Býčie ródeo pokračuje

Výsledková sezóna prebudila býkov a americké trhy včera naštartovala rally: Dow Jones + 1,52%, Nasdaq + 2,10% a S&P 500 + 1,35%. Blue chip index Dow Jones včera testoval nové trojročné maximá, dôvodom včerajšieho nárastu boli predovšetkým výsledky spoločností z technologického sektora, ktorý sa po japonskom zemetrasení dostal do nepriazne investorov. Spoločnosti Intel a IBM mali výsledky predvčerom, po zatvorení trhu, a dopad lepších výsledkov bol zarátaný až ďalší obchodný deň. Včera lepšie výsledky oznámila aj spoločnosť AT&T, ktorá je telekomunikačným gigantom v USA a komponentom Dow Jones. Po ukončení včerajšieho obchodovania, zverejnili výsledky Apple a Qualcomm, spoločnosti prekonali očakávania analytikov a futures na americké hlavné indexy pokračujú v raste. Zdá sa, že býčiu rally nemôže nič zastaviť, avšak fiškálny požiar v Eurozóne pokračuje a Čínsky drak si môže vylámať zuby na vlastnom realitnom trhu.

Výnosy gréckych dlhopisy nad 20%

Portugalsko a Grécko sú opäť v pozornosti investorov, výnosy na dlhopisoch narástli na nové historické maximá. Grécky minister financií včera uviedol, že krajina je schopná splatiť všetky svoje záväzky. Reakcia trhu? Dnes grécke dlhopisy s trojročnou splatnosťou prekonali úroveň 20%. Grécko splatí svoje záväzky, otázka znie, za akých podmienok. Trh už nad Gréckom zlomil palicu a pravdepodobne zarátal, že Grécko bude prvou obeťou európskej fiškálnej krízy. Výnosy portugalských dlhopisov dosiahli 9,75%, príčinou sú Fíni a ich vyjadrenia o pôžičke z EFSF pre Portugalsko. Fínsky parlament musí schváliť pôžičku, čo bolo podmienkou schválenia EFSF a väčšinu v parlamente majú odporcovia nových pôžičiek pre Grécko alebo Portugalsko. Čo sa stane ak Portugalsko nedostane pomoc z Eurovalu? Prvou možnosťou je reštrukturalizácia dlhu, druhou by bolo "obídenie" krajín, ktoré nebudú súhlasiť s novou pôžičkou. Grécko a Portugalsko sú naďalej problémom, ale hlavne Eurozóny.

Praskla čínska realitná bublina?

Čína stojí pred možnými problémami a rast ekonomiky môže dostať "dýku do chrbta". Dôvodom je, že Čínska centrálna banka (PBOC) musí z trhu sťahovať prebytočnú likviditu a bojovať s vysokou infláciou. PBOC od polovice minulého roka, niekoľkokrát zvýšila povinné bankové rezervy pre komerčné banky a rovnako aj úrokovú mieru. Vysoká inflácia núti PBOC zvyšovať reštrikčné opatrenia a preto centrálna banka uvažuje o ďalšom zvýšení úrokovej miery. Tieto kroky však začínajú prinášať prvé výsledky v podobe prepadu realitných cien. Ceny nehnuteľností v Pekingu klesli o 25% medzi mesačne a v celej Číne o 7%, čo je prvýkrát po niekoľkých rokoch. Naviac, bankový dozor chce spustiť nové kolo stres testov pre čínske banky a zistiť výšku problémových úverov v ekonomike. Výsledky pochopiteľne nebudú zverejnené. Čínsky realitný sektor je pod tlakom a objavujú sa prvé náznaky spomalenia. Prvým varovaním môže byť rozhodnutie úradov v Šanghaji, že ceny nových bytov budú indexované a cena bude voči inflácií zafixovaná. Jeho vzor chce nasledovať ďalších 40 čínskych miest. V praxi to znamená, že nehnuteľnosti nebudú zaujímavé ako investícia, čo je možno dobrá správa pre priemerného Číňana, ale zlá pre trh.
Čína zvýšila svoje devízové rezervy o 197 mld. USD na 3 bilióny dolárov. Ohromujúce číslo však nieje dobrou správou. Vysoké devízové rezervy znamenajú vyššiu likviditu, o ktorú teraz PBOC v ekonomike neželá, pretože vyvoláva infláciu. Preto má dve možnosti, buď naďalej zvyšovať sadzbu povinných minimálnych rezerv komerčných bánk a tak stiahnuť likviditu, alebo ju sterilizovať predajom cenných papierov. Obe možnosti sú zlou správou pre bankový sektor.

Dnešné hospodárske výsledky

Hospodárske výsledky sú v pozornosti investorov a pred zajtrajším sviatkom nás čaká niekoľko významných spoločností: Advanced Micro Devices, Travelers, Schlumberger, EI du Pont de Nemours, Nokia, Fifth Third Bancorp, Xerox, Morgan Stanley, Capital One Financial, McDonald's, Newmont Mining, General Electric a Honeywell International.
Kvartálne výsledky reportovalo 76 spoločností z indexu S&P 500, dnes očakávame výsledky ďalších 34 spoločností. Výsledková sezóna sa nám tak rozbieha, budúci týždeň bude na výsledky najsilnejší a môže tak priniesť viacero prekvapení.

Dnešný výhľad je mierne býčí, o 14:30 očakávame žiadosti o podporu nezamestnanosti a o 16:00 leading indicators a prieskum výroby Filadelfského Fedu. Dnes sa tak otvára možnosť testu úrovne 1339 bodov a prípadne 1344 bodov, čo sú tohto ročné maximá. Dnešné riziká sú horšie makrodáta, slabšie výsledky Morgan Stanley, General Electric a výber ziskov pred sviatkami.

Autor: Peter Greguš | TRIM Broker, a.s. | www.trimbroker.com

Pridať Váš názor

Súvisiace články:

Koronavírus postihuje hospodárenie firiem: akcie Apple sa pr

Apple varuje pred možným poklesom zisku za prvý kvartál. Akcie spoločnosti prudko poklesli. Dôvodom je koronavírus. Akcie spoločnosti Apple včera na nemeckej burze klesli o šesť percent. O desať

Čo čakať od akciového trhu v roku 2019?

Momentálne zažívame zatiaľ druhú najdlhšiu ekonomickú expanziu v histórii. Zatiaľ najdlhšie obdobie ekonomického rastu pritom nebolo tiež tak dávno. V 90-tych rokoch, po páde železnej opony a ukončení

Fidelity International uvádza fond zameraný na udržateľné vo

Spoločnosť Fidelity International (Fidelity) oznamuje uvedenie nového fondu Sustainable Water and Waste Fund, ktorý sa zameriava na udržateľné investície v oblasti vodného hospodárstva a spracova

Dokáže Turecko spôsobiť škody európskym bankám?

Turecká kríza sa rozširuje a líra naďalej oslabuje. Niektorí analytici sa obávajú, že prekročenie hranice 7,000 kurzu líry voči doláru, k čomu už prakticky došlo, vyčerpá zostávajúci kapitál najväčšíc

Vstup Xiaomi na burzu bude najväčšou udalosťou tohto roka na

Veľa ľudí v Európe a USA nikdy nepočula o spoločnosti Xiaomi. Táto firma bola založená v roku 2010 a je jednou z najrýchlejšie rastúcich technologických firiem v Číne. Spoločnosť predložila ešte 3.máj

CedThumbnails