Ďalší downgrade Portugalska vytvára tlak na banky

Uverejnené: streda, 30. marec 2011, 10:55

Americké akcie včera uzavreli obchodovanie so ziskom napriek horším dátam spotrebiteľskej dôvery. Naopak, nižší pokles cien domov než očakávali analytici bol pre trhy pozitívnou správou. Rástli všetky sektory, pričom najviac sa darilo telekomunikáciám a základným materiálom. Najmenej rástol finančný sektor, ktorý bol zaťažený znížením ratingu Portugalska. Americké akciové indexy včera uzavreli takto: Dow Jones +0,67%, NASDAQ +0,96% a S&P 500 +0.71%.

Ďalší downgrade Portugalska vytvára tlak na banky

Agentúra Standard & Poor’s včera znížila rating Portugalsku z úrovne BBB na BBB-, čo predstavuje posledný najnižší možný rating v rámci investičného stupňa. Popri tom bol znížený aj rating Grécka, ktoré je už v špekulačnom pásme. Znižovanie ratingu vytvára tlak hlavne na banky, ktoré tieto dlhopisy držia. Väčšina z nich má totiž založené oceňovanie držaných dlhopisov na ratingoch a v prípade ich zníženia musí tieto dlhopisy preceniť, čím banke vznikajú straty. Okrem toho sa so zníženým ratingom znižuje aj hodnota dlhopisov pri ich poskytnutí ako záruku za obchod (napríklad pri repo obchodoch). Rovnako majú dlhopisy s nižším ratingom vyššiu váhu pri výpočte rizikovo vážených aktív za účelom určenia množstva vlastného kapitálu, ktoré banka musí mať – čo v konečnom dôsledku môže viesť k zníženiu objemu úverov v ekonomike z dôvodu, že banka bude obmedzovať svoje riziko. Zlomovým momentom však bude prípadný downgrade Portugalska do špekulačnej zóny (ktorý je možný už v blízkej dobe, keďže je Portugalsko stále na credit watchlist-e agentúry S&P). Prípadné zníženie do špekulačnej kategórie by spôsobilo, že niektoré fondy by tieto dlhopisy museli vypredať (pretože podľa štatútu môžu držať iba dlhopisy s ratingom investičného stupňa). Na toto zníženie by teda akcie finančného sektora reagovali veľmi negatívne.

Predstavitelia portugalskej vlády však dnes vyhlásili, že majú dostatok zdrojov na to, aby vyplatili expirujúce dlhopisy v najbližších mesiacoch. Rovnako sa vyjadrili, že prijatie pomoci od eurovalu by bolo pre nich nevýhodné, keďže by zhoršilo ich pozíciu na finančnom trhu (čo sa potvrdilo v prípade Írska a Grécka, ktorých CDS po prijatí pomoci zostali výrazne vyššie než CDS zvyšku krajín PIIGS). V apríli pritom bude Portugalsko musieť vyplatiť držiteľom dlhopisov zhruba 5,5 miliardy eur a v júni dokonca až 7 miliárd. Dnes sa výnosy na 5-ročných dlhopisoch Portugalska po prvý krát od jeho vstupu do eurozóny dostali na 9%, čo je dlhodobo neudržateľná úroveň.

Schváli americký kongres konečne rozpočet?

Americký kongres sa naďalej nevie dohodnúť na rozpočte na tento fiškálny rok. Nedávno schválené rozpočtové provizórium potrvá ešte 2 týždne. Ak sa dovtedy kongresmani nedohodnú na konečnej podobe rozpočtu alebo jeho predĺžení, znamenalo by to prechod štátu do núdzového režimu, v ktorom by sa poskytovali iba nevyhnutné služby. Takýto stav by mohol výrazne znížiť dôveru v ekonomike a poškodiť tak ešte stále krehké oživenie v krajine. Demokrati a republikáni pritom stále nevedia nájsť spoločnú reč. S návrhmi demokratov nesúhlasia hlavne členovia konzervatívneho krídla republikánov „tea party“, ktorí žiadajú výrazne vyššie škrty vo výdavkoch. Ich predstavitelia sa tiež vyjadrili, že už nepodporia žiadny ďalší dočasný rozpočet. Demokrati pritom údajne pripravujú ďalších 20 miliárd úspor, pričom dohoda je však stále v nedohľadne.

Ázia v zelenom

Ázijské akciové trhy dnes výrazne rástli vďaka včerajšej rally na Wall Street. Pozitívnymi správami boli aj výsledky spoločností Hutchison Whampoa a Agricultural bank of China. V Japonsku problémy s jadrovou elektrárňou vo Fukushime stále pretrvávajú a bol potvrdený aj únik rádioaktivity do pôdy v okolí elektrárne. Spoločnosti TEPCO dnes konzorcium japonských bánk poskytlo úver vo výške 24,6 miliardy dolárov. Tieto peniaze však podľa spoločnosti nemusia na odstránenie následkov havárie stačiť, a tak je znárodnenie spoločnosti stále pravdepodobnejšie. To, že sa o znárodnení vážne uvažuje dnes potvrdila aj japonská vláda. Akcie TEPCO na správy reagovali poklesom o 17%. Ázijské akciové indexy dnes uzavreli nasledovne: Nikkei 225 +2,64%, TOPIX +1,87%, Hang Seng +1,70%, Shanghai composite -0,08% a MSCI Asia Pacific +1,54%.

Európa: Dáta dôvery dopadli horšie

Európske akciové indexy otvorili deň rastom, pričom ich nedokázali spomaliť ani horšie výsledky ekonomickej a spotrebiteľskej dôvery v Eurozóne. Naopak, dôvera v priemysle sa zvýšila, z čoho profituje hlavne nemecký DAX. Európske akciové indexy o 11:15 obchodujú takto: DAX +1,01%, FTSE 100 +0,26%, CAC 40 +0,62%, IBEX 35 +0,39% a Eurostoxx 50 +0,55%.

Výhľad na dnes: ADP

Americké obchodovanie dnes výrazne ovplyvnia výsledky z trhu práce vo forme dát ADP za marec, ktoré budú zverejnené o 14:15. Ekonómovia očakávajú, že zamestnanosť opäť rástla v dôsledku zvyšujúceho sa exportu, ktorý viedol k najímaniu nových ľudí hlavne v oblasti priemyslu. Na druhú stranu horšie výsledky spotrebiteľskej dôvery zverejnené včera optimizmus tlmia. Aktuálny konsenzus predstavuje 208 tisíc vytvorených pracovných miest. Dáta ADP majú pritom historicky vysokú koreláciu s údajmi o tvorbe pracovných miest v súkromnom sektore v oficálnych číslach non-farm payrolls z, ktoré sú na programe v piatok. Okrem toho dnes zverejní výsledky aj spoločnosť Family Dollar.

Technická situácia

Spotový index S&P 500 sa včera odrazil od úrovne 1305 bodov, v blízkosti ktorej sa nachádza aj 50-dňový kĺzavý priemer a ktorá tvorí aktuálny support. Rast ceny sa zastavil tesne pod rezistenciou 1320 bodov, ktorá je aktuálna aj dnes. Ďalšie rezistencie sú na úrovniach 1332 a 1344. Supporty sú na úrovniach 1300, 1285 a 1250. V prípade, že dáta neskončia výrazne horšie než konsenzus, je pravdepodobné prelomenie rezistencie 1320 a ďalší rast nahor.

Autor: Martin Baláž | TRIM Broker, a.s. | www.trimbroker.com

Pridať Váš názor

Súvisiace články:

Koronavírus postihuje hospodárenie firiem: akcie Apple sa pr

Apple varuje pred možným poklesom zisku za prvý kvartál. Akcie spoločnosti prudko poklesli. Dôvodom je koronavírus. Akcie spoločnosti Apple včera na nemeckej burze klesli o šesť percent. O desať

Čo čakať od akciového trhu v roku 2019?

Momentálne zažívame zatiaľ druhú najdlhšiu ekonomickú expanziu v histórii. Zatiaľ najdlhšie obdobie ekonomického rastu pritom nebolo tiež tak dávno. V 90-tych rokoch, po páde železnej opony a ukončení

Fidelity International uvádza fond zameraný na udržateľné vo

Spoločnosť Fidelity International (Fidelity) oznamuje uvedenie nového fondu Sustainable Water and Waste Fund, ktorý sa zameriava na udržateľné investície v oblasti vodného hospodárstva a spracova

Dokáže Turecko spôsobiť škody európskym bankám?

Turecká kríza sa rozširuje a líra naďalej oslabuje. Niektorí analytici sa obávajú, že prekročenie hranice 7,000 kurzu líry voči doláru, k čomu už prakticky došlo, vyčerpá zostávajúci kapitál najväčšíc

Vstup Xiaomi na burzu bude najväčšou udalosťou tohto roka na

Veľa ľudí v Európe a USA nikdy nepočula o spoločnosti Xiaomi. Táto firma bola založená v roku 2010 a je jednou z najrýchlejšie rastúcich technologických firiem v Číne. Spoločnosť predložila ešte 3.máj

CedThumbnails