Zlato by po prípadnom Brexite mohlo stúpnuť až na 1.400 USD za uncu

Uverejnené: streda, 22. jún 2016, 19:10

• Cena zlata sa od začiatku mája priblížila k tohtoročným maximálnym úrovniam
• Index XAUGBP dosiahol najvyššiu úroveň za posledné tri roky
• Dopyt po produktoch obchodovaných na burze podporených zlatom zostáva silný

Drahé kovy v súčasnosti ťažia z trhovej neistoty panujúcej pred referendom, ktoré sa bude v Spojenom kráľovstve konať 23. júna. V priebehu mája sa zlato aj striebro po veľmi silnom nástupe začiatkom roka 2016 opäť prepadlo na svojej cene. Oslabenie poháňal posilnený dolár spolu s pokusom šéfky amerického FEDu Janet Yellenovej a jej kolegov z FOMC znovu nastoliť dôraznejší jastrabí postoj k rýchlosti a frekvencii budúceho rastu úrokových sadzieb.

Okrem meniaceho sa výhľadu zo strany FEDu sme tiež vstúpili do poslednej fázy pred dátumom konania britského referenda, kedy zástancovia odchodu z EÚ naberajú na sile, trh začína znižovať riziko a zároveň hľadá prístrešia pred búrkou.

Prípadné víťazstvo zástancov odchodu z únie nevyvoláva len otázky ohľadom jeho vplyvu na Spojené kráľovstvo, ale aj na riziko nákazy zvyšku Európy. Je totiž pravdepodobné, že ak ostatné krajiny dostanú príležitosť, ich skepsa voči Európskej únii ešte zosilnie.

Slabnúce očakávania rastu sadzieb v USA, padajúce akcie a rastúca volatilita spolu s kolabujúcimi výnosmi z dlhopisov a všeobecne zvýšená neistota spôsobili, že ceny zlata prelomili maximá zo začiatku mája. Vďaka pokračujúcemu oslabeniu libry sme svedkami toho, že index XAUGBP dosahuje najvyššiu úroveň za posledné necelé tri roky.

Dopyt po produktoch obchodovaných na burze zastrešených zlatom zostáva silná. Dokonca aj počas májovej korekcia neustále rástla. Hlavnými vinníkmi májových predajov boli „taktickí“ obchodníci používajúci futures, pretože hedžové fondy znížili býčie stávky na zlato o jednu tretinu.

Kľúčovou otázkou je, aký vplyv bude mať referendum na zlatý kov. Domnievam sa, že odmena za riziko bude mať vzostupnú tendenciu. Hlasovanie v prospech odchodu z Európskej únie by takmer určite predĺžilo pokračujúce obdobie neistoty, kedy by akcie utrpeli a naďalej by sa zvyšoval dopyt po dlhopisoch. Hoci by tento výsledok mohol tiež podporiť dolár a teda aj vytvoriť protivietor negatívnym koreláciám, vnímame tu zvýšené riziko, že by zlato mohlo vystúpiť až na úroveň 1.400 USD, čo je maximum z roku 2014.

Výsledok hlasovania v prospech zotrvania v EÚ by spočiatku spustil všeobecnú úľavu na globálnych kapitálových trhoch, avšak s výhľadom na pravdepodobné oslabenie dolára a pokračujúci kompresiu výnosov z globálnych dlhopisov vidíme riziko poklesu na minimálnu úroveň 1.250 USD za uncu.

Autor: Ole S. Hansen | stratég komoditných trhov | www.saxobank.sk

Pridať Váš názor

Súvisiace články:

Investičné šperky s prírodnými farebnými diamantmi sú záruko

Investícia do diamantov je skvelou voľbou, ako bezpečne uložiť voľné finančné prostriedky a v priebehu desiatok rokov ich zhodnotiť. Klenoty s diamantmi totiž môžu skvelo doplniť investičné portfólio,

Ceny ropy rastú. No čo bude ďalej?

Americký prezident Donald Trump včera odstúpil od jadrovej dohody s Iránom. Tá bola uzavretá jeho predchodcom Barackom Obamom ešte v roku 2015. Očakáva sa, že zásoby ropy by mali z tohto dôvodu v treť

Blížiace sa zasadnutie OPEC je kľúčovým faktorom súčasných k

Politická neistota okolo amerického prezidenta Donalda Trumpa a okolo jeho schopnosti presadiť plánované stimuly, ovplyvňuje finančné trhy. Ďalším zo škandálov, ktoré poznačili aktuálny prezidentský ú

Investori na celom svete skupujú farebné diamanty

Ceny extrémne vzácnych ružových diamantov vzrástli za ostatných 8 rokov o 180% a sú na historických maximách. Žlté diamanty sa zhodnotili o 90% a modré o 70%. Uvádza to Fancy Color Diamond Index, z kt

Dve najväčšie svetové ťažobné spoločnosti a trh so šperkami

V roku 2016 výrazne vzrástol záujem o neopracované diamanty. Spoločnosť Alrosa oznámila 26% medziročný rast tržieb a konkurenčnému De Beers podľa výpočtov Rapaport News, vydavateľa uznávaných diamanto

CedThumbnails