Ropa a zlato ženú komodity vyššie

Uverejnené: pondelok, 27. február 2012, 09:50

Napätie na Strednom východe, slabší dolár, dostupné peniaze za nulové sadzby a rastúce akciové trhy napomohli minulý týždeň komoditám k zisku. Komoditný index DJ-USB pridal o 2,4 percenta. Darilo sa všetkým sektorom, najviac k zisku prispeli vzácne kovy, zatiaľ čo poľnohospodárske komodity a priemyselné kovy zostali pozadu. Dolár oslabil najmä proti euru po tom, čo Grécko dostalo záchranný balíček.

Striebro posilnilo o 6,3 percenta a nasledovalo tak technicky silný rast naprieč vzácnymi kovmi. Ropa WTI prekonala ropu Brent, ktorá sa priblížila svojmu deväťmesačnému maximu nad 120 dolármi. Americkí farmári zvýšili osevné plochy pre kukuricu najviac od roku 1994, pretože chcú využiť vyššie ceny.

Známky rastúcej paniky na ropnom trhu

Slovná vojna medzi Iránom a západnými štátmi zvyšuje neistotu investorov i spotrebiteľov. Ropa Brent sa vrátila späť nad 120 dolárov, na najvyššiu hodnotu za 9 mesiacov, pretože obavy o dostatočné dodávky prevážili obavy, že spomalenie globálnej ekonomiky môže narušiť dopyt tak, ako to bolo počas minulého konfliktu v Líbyi. Cena ropy v eurách a librách prekročila maximum v roku 2008 a pre Európu trpiacu dlhovou krízou teraz predstavuje problém.

Vysoká líbyjská produkcia pomáha len málo

Zatiaľ čo sa väčšina pozornosti sústreďuje na Irán a napätie okolo neho, skutočnú škodu teraz pácha výpadok dodávok z malých krajín OPECu ako je Jemen, Južný Sudán a Sýria. Aj napriek tomu, že Líbya oznámila zámer exportovať vo februári 1,2 milióna barelov proti 970 tisíc v januári, stále to znamená celkový pokles dodávok.

Tieto geopolitické udalosti zvyšujú konkurenciu pre spotové dodanie ropy Brent a dôsledkom je strmšia forwardová krivka v Backwardation. Graf nižšie ukazuje, ako sa tlak na cenu prejavil na blízkom konci krivky s dodaním v apríli 2012, keď je cena o 13,7 dolára vyššia ako minulý mesiac, pričom neskoršie ceny rástli oveľa menej.

Ropa WTI to doháňa

Technický výhľad na ropu WTI sa tiež zlepšil a ako náhle bola pokorená rezistencia na 103,50, vydala sa cena prudko nahor a zvládla v raste prekonať ropu Brent. Zľava WTI proti Brent klesla na 15 USD z predchádzajúcich 18 USD. Goldman Sachs zavrel dlhé pozície na Brent a namiesto toho sa presunul do ropy WTI, pretože predpokladá, že júlové otvorenie ropovodu z Cushingu do Mexického zálivu povedie k tomu, že sa cena ropy WTI bude vyvíjať v súlade so svetovým benchmarkom, teda Brentom.

Cene zlata pomohla platina

Cena zlata naďalej rástla a dosiahla trojmesačné maximum po tom, čo prekonala technickú prekážku 1760 USD. Striebro nasledovalo a vrátilo sa späť nad 200 denný kĺzavý priemer. Rast bol výrazne ťahaný technickými nákupmi, ktoré realizovali hedžové fondy a ďalšie. Takže čo spôsobilo rast ceny zlata? Boli to obavy zo situácie na ropnom trhu? Pravdepodobne nie, pretože kríza okolo Iránu je známa a napätie, ktoré rastie už od decembra, nemalo na cenu zlata žiadny extra vplyv. Fyzický dopyt z Číny a Indie bol počas uplynulých týždňov v skutočnosti slabý, takže podporu cene neposkytol.

Graf nižšie nám pravdepodobne onen príbeh rozpovie. Išlo o vzácny prípad, keď chvost vrtí psom. Oveľa menší trh s platinou pomohol zlatu vyššie, keď sa cena prvýkrát po piatich mesiacoch priblížila parite. Štyri týždne trvajúci nelegálny spor v baniach v Južnej Afrike, ktorá je najväčším producentom platiny, zdôraznil možnosť nedostatku platiny, najmä keď spoločnosť oznámila, že aprílové dodávky budú o 50 percent nižšie.

Dlhodobý výhľad na dodávky platiny však stále podľa analytikov ukazuje na previs ponuky. Preto sa zdá, že cesta platiny späť nad cenu zlata bude ťažká, čo zlatu pomohlo prelomiť rezistenciu. Po prelomení hladiny 1763 USD za trójsku uncu budú obchodníci pozerať na novembrové maximum vo výške 1803 USD, ktoré môže byť pre súčasný pohyb vrcholom, podpora je na cene 1750 USD.

Hedžové fondy sa stále nezapojili naplno

Veľkí profesionálni investori ako sú hedžové fondy zdá sa hľadajú lepšie príležitosti v akciách a ďalších produktoch a stále sa podľa posledných amerických údajov do tejto rely plne nezapojili. Špekulatívne investície na futures burze New York COMEX sú stále 10,5 milióna uncí pod augustovým maximom a minulý deň dokonca mierne poklesli po päťtýždennom súvislom raste dlhých pozícií. Burzové obchodované fondy ETF, ktoré primárne využívajú drobní investori, ktorí ich držia dlhšiu dobu, sú späť na nedávnych maximách vo výške 2392 metrických ton. Krátkodobo podporuje zlato slabý dolár a obavy z inflácie na rope spolu s napätím na Strednom východe.

Kukurica osiata na najväčších plochách od roku 1994

Americkí farmári budú mať na jar čo robiť, pretože Americké ministerstvo poľnohospodárstva odhaduje, že druhá najväčšia úroda kukurice od roku 1994 pomôže americkým farmárom zdvihnúť príjmy na druhú najvyššiu úroveň. Vyššia produkcia v kombinácii s nižšou úrodou v Južnej Amerike by sa mala postarať o dobrý export, rastúce zásoby by mali udržať ceny pod kontrolou. Neistota v Južnej Amerike zdvihla ceny sójových bôbov na nové päťmesačné maximum a sójové bôby tak od začiatku roka o viac ako 10 percent predbehli ceny kukurice. To by mohlo niektorých farmárov prinútiť k zasiatiu sójových bôbov miesto kukurice, preto bude s nadchádzajúcou jarou dobré sledovať vzájomný pomer cien.

Autor: Ole S. Hansen | Stratég komoditných trhov | www.saxobank.sk

Pridať Váš názor

Súvisiace články:

Investičné šperky s prírodnými farebnými diamantmi sú záruko

Investícia do diamantov je skvelou voľbou, ako bezpečne uložiť voľné finančné prostriedky a v priebehu desiatok rokov ich zhodnotiť. Klenoty s diamantmi totiž môžu skvelo doplniť investičné portfólio,

Ceny ropy rastú. No čo bude ďalej?

Americký prezident Donald Trump včera odstúpil od jadrovej dohody s Iránom. Tá bola uzavretá jeho predchodcom Barackom Obamom ešte v roku 2015. Očakáva sa, že zásoby ropy by mali z tohto dôvodu v treť

Blížiace sa zasadnutie OPEC je kľúčovým faktorom súčasných k

Politická neistota okolo amerického prezidenta Donalda Trumpa a okolo jeho schopnosti presadiť plánované stimuly, ovplyvňuje finančné trhy. Ďalším zo škandálov, ktoré poznačili aktuálny prezidentský ú

Investori na celom svete skupujú farebné diamanty

Ceny extrémne vzácnych ružových diamantov vzrástli za ostatných 8 rokov o 180% a sú na historických maximách. Žlté diamanty sa zhodnotili o 90% a modré o 70%. Uvádza to Fancy Color Diamond Index, z kt

Dve najväčšie svetové ťažobné spoločnosti a trh so šperkami

V roku 2016 výrazne vzrástol záujem o neopracované diamanty. Spoločnosť Alrosa oznámila 26% medziročný rast tržieb a konkurenčnému De Beers podľa výpočtov Rapaport News, vydavateľa uznávaných diamanto

CedThumbnails