Taliansko nad priepasťou, komodity v červenom mori

Uverejnené: štvrtok, 10. november 2011, 12:30

Včerajšie obchodovanie prebiehalo pod taktovkou výnosov na talianskych dlhopisoch (a postupne i francúzskych a španielskych dlhopisoch). Ako sa tie šplhali nahor, tak sa komodity pretekali v stratách. Počas dňa nad červeným komoditným morom svietil zlatý (zlato) a zelený (USD) maják, avšak nakoniec zatopilo i zlato a drahý kov svoje zisky neudržal. Paniku na trhoch umocňovalo i to, že hoci sa Taliansko zjavne zosúva do priepasti, neexistuje spôsob ako ho zachrániť. ECB zatiaľ supluje stranu dopytu na talianskych dlhopisoch, avšak Taliansku sa už vyrovnáva výnosová krivka (výnosy krátkodobých dlhopisov dosahujú výnosy dlhodobých dlhopisov), čiže trh dáva väčšiu pravdepodobnosť bankrotu krajiny. Taliansko je tak nútené presunúť svoje financovanie na krátky koniec výnosovej krivky (dlhodobé dlhopisy by nikto nekúpil, tak sa emitujú krátkodobejšie dlhopisy) a je tak tlačené do kúta. Dôkazom je, že dnešná aukcia 5 ročných talianskych dlhopisov nahradila emisia 12 mesačných pokladničných poukážok. Zatiaľ čo trh píli taliansky strom obťažkaný dlhom, Taliansko sa snaží nestratiť tvár. Potom, čo jeho premiér keď videl, že by nemal dosť hlasov na vyslovenie dôvery, zrušil hlasovanie. Podobne keď Taliansko vidí, že 5 ročné dlhopisy by sa pravdepodobne nepredali (alebo len s výrazne vyšším výnosom), tak emitujú radšej krátkodobé pokladničné poukážky. Uvidíme, koľko mu toto divadlo vydrží. Zatiaľ, čo dlhová kríza pokračuje, Čína začína výrazne cítiť jej dopad na svojom exporte. Včerajší tlak talianskej čižmy cítila najmä meď (-2.6%), striebro (-2.25%) a ropa Brent (-2.34). Zlato bolo počas dňa ešte v ziskoch ale nakoniec uzavrelo v strate (-0.42%), rope WTI (-1.1%) pomohli býčie výsledky zásob podľa DOE. Zemný plyn pod pretlakom ponuky naďalej klesá (-2.48%). USD Indexu sa samozrejme darilo (+1.84%), keďže výpredaj a zatváranie špekulatívnych pozícií (spätný tok carry trades) smeruje prílev kapitálu práve do zelenej bankovky ako bezpečného prístavu.

Meď reaguje viac na Európu ako na Čínu. Pomôžu štrajky baníkov?

Meď počas celého včerajšieho obchodovania stratila 4.38%, v noci časť strát vymazala a po čínskych dátach poklesla o 2.85%. Meď tak viac reagovala na vývoj v Európe ako na čínske dáta. Z toho je možné usúdiť, že spomaľovanie čínskeho draka bolo v cene medi započítané.

Medi však môže pomôcť pokračujúci štrajk (už tretí mesiac) v bani Grassberg v Indonézii, ktorá je treťou najväčšou medenou baňou na svete. Ponuka medi by tak mohla poklesnúť o 2% v roku 2011, čo by bol najväčší pokles od roku 2002. Dopytovo ponukové faktory nepustia, baňa Grassbert produkuje približne 780 tis. ton medi, čo je 4.8% ročnej produkcie medi na svete. Trojmesačný výpadok tejto bane značí 1.2% pokles celosvetovej produkcie. Meď by si tak mohla polepšiť i keď svetová ekonomika na tom nie je práve najlepšie.

Meď čaká na dennom grafe dôležitá línia $340,v prípade ďalších poklesov by mohla testovať úrovne v okoli $315/320 ako rastovú líniu z októbrového dvojitého dna. Aktuálne sa pohybuje pod svojím 50 MA, čo bude prvá silnejšia rezistencia - $356. Tesne nad ním je klesajúca línia od augustových maxím, čo je kľúčová úroveň pre meď.

Zlato - prestávka v raste?

Zlato včera ukázalo, že nateraz na úroveň $1800 proste nemá. Rast je v poriadku, dokonca bez divergencie, sezónnosť hrá pre zlato, ale nijaký rast nie je bez prestávky. Zlato sa dokonca vyšvihlo nad svoj rastový kanál, ktorý tvoril support na $1770 (aktuálne sa zlato pohybuje pod ním). Aktuálne má zlato pod sebou suport $1750 a bude rozhodujúce, či sa od tejto úrovne odrazí (konsolidácia a možný útok späť na $1800) alebo nastane širší výber ziskov. Nateraz očakávam udržanie sa zlata v rastovom trende. V horizonte niekoľkých týždňov je možné i testovanie úrovne $1700, kde by však mal zaúradovať 100 MA a spodná línia rastového trendu. Tento pokles by mohol nastať v rámci zdravého výberu ziskov a ak zlato udrží úroveň $1700, ide o zľavu na nákup hodnotného aktíva.

WTI pomohol suchší Cushing

Včerajšie výsledky DOE potvrdili priaznivé fundamenty pre ropu WTI - relatívne nízke zásoby ropy a dokonca ich pokles. WTI včera podnikla prvý útok na rezistenciu $97.5, ktorý zatiaľ nevyšiel. Zároveň udržala úroveň $95. Aktuálne sa americká ropa konsoliduje medzi nimi ($96.5) a nevšíma si všeobecne bledý sentiment na komoditách. Dnes očakávame výsledky americkej zamestnanosti, ktoré by mohli uviesť WTI do pohybu, v prípade priaznivých výsledkov očakávam ďalší útok na $97.5. V prípade slabších výsledkov by pokles mal brzdiť 200 MA ($95.06) pred poslednými vrcholmi v októbri na úrovni $94.31. Až pokles pod $90 by menil inak rastový výhľad na WTI.

Autor: Tomáš Plavec | TRIM Broker, a.s. | www.trimbroker.com

Pridať Váš názor

Súvisiace články:

Investičné šperky s prírodnými farebnými diamantmi sú záruko

Investícia do diamantov je skvelou voľbou, ako bezpečne uložiť voľné finančné prostriedky a v priebehu desiatok rokov ich zhodnotiť. Klenoty s diamantmi totiž môžu skvelo doplniť investičné portfólio,

Ceny ropy rastú. No čo bude ďalej?

Americký prezident Donald Trump včera odstúpil od jadrovej dohody s Iránom. Tá bola uzavretá jeho predchodcom Barackom Obamom ešte v roku 2015. Očakáva sa, že zásoby ropy by mali z tohto dôvodu v treť

Blížiace sa zasadnutie OPEC je kľúčovým faktorom súčasných k

Politická neistota okolo amerického prezidenta Donalda Trumpa a okolo jeho schopnosti presadiť plánované stimuly, ovplyvňuje finančné trhy. Ďalším zo škandálov, ktoré poznačili aktuálny prezidentský ú

Investori na celom svete skupujú farebné diamanty

Ceny extrémne vzácnych ružových diamantov vzrástli za ostatných 8 rokov o 180% a sú na historických maximách. Žlté diamanty sa zhodnotili o 90% a modré o 70%. Uvádza to Fancy Color Diamond Index, z kt

Dve najväčšie svetové ťažobné spoločnosti a trh so šperkami

V roku 2016 výrazne vzrástol záujem o neopracované diamanty. Spoločnosť Alrosa oznámila 26% medziročný rast tržieb a konkurenčnému De Beers podľa výpočtov Rapaport News, vydavateľa uznávaných diamanto

CedThumbnails