Oslabí striebro o ďalších 80%?

Uverejnené: štvrtok, 06. október 2011, 23:25

V poslednej analýze ohľadom striebra sme hovorili o znížení nášho ročného výhľadu na striebro z úrovne $25 na $15. Je možné, že po súčasnom 40% prepade môžeme vidieť takto nízke úrovne? Myslíme, že áno; avšak na trhu existujú analytici očakávajúce ešte nižšie úrovne. Jedným z nich je Macro Man. Prinášame vám časť z jeho výbornej analýzy „Scrap Silver“.

Hoci máme na zlato nejednoznačný pohľad, myslíme si , že striebro je jednoznačne prekúpené, dokonca aj po poslednom prepade. Podobne ako platinové kovy (PGMs), striebro je pseudo-drahý kov. Zlatu pomáha všetko z tohto: centrálne banky, indické svadby, čínsky retail a Ilumináti.

Ak si zoberieme GFMS dáta alebo dáta Silver Institute, dopyt po striebre je z 50% tvorený priemyselným dopytom, z ktorého 20% je fotografia – zomierajúci biznis. Podobne sú na ústupe strieborné výrobky a jediné, čo drží striebro hore je dopyt z ETF. V zásade vidíme hrozivé fundamenty na strane priemyselného dopytu, avšak investičný dopyt je v poriadku. Alebo nie? Rozhodne nie!

Produkcia striebra pochádza zo stabilných krajín ako je LATAM a Austrália a postupne rastie. Produkcia však nerastie kvôli samotnému striebru, ale kvôli tomu, že je vedľajším produktom pri výrobe ostatných komodít. Priložený graf ukazuje, že ponuka striebra sa od roku 2001 zvýšila o takmer 30%. Na druhej strane dopyt po striebre ostáva stabilný. Momentálne dosahuje rozdiel medzi produkciou a dopytom až 214 miliónov uncí.

Takže ponuka rastie do neba. Hotovostné náklady na produkciu striebra sú $5 za uncu kvôli štatútu striebra ako vedľajšieho produktu. To je iba 15% z jeho súčasnej ceny. Ak si porovnáme ostatné platinové kovy, tie zďaleka nie sú na tom tak zle. Ich cena rastie kvôli tlakom na zvyšovanie ich nákladov, čo rozhodne nie je prípad striebra.

Priložená tabuľka ukazuje, koľko investičného dopytu by bolo treba na to, aby sa trh so striebrom dostal do rovnováhy. Obrázok to nie je pekný. ETF nie sú všetkým, no počas tohto roku sme zo strieborných ETF videli odliv 50 miliónov uncí striebra, pričom exituje previs ponuky v objeme ďalších 214 miliónov, aby sa na trhu zabezpečila rovnováha.

Takže s tým, ako sú náklady na produkciu striebra nižšie o 80% a na trhu je obrovský prebytok striebra, nechápeme, prečo sa ľuďom páči tento drahý kov. Ak chcete nakupovať niečo, čo má hodnotu blízku výrobným nákladom, nakupujte platinové kovy (nikel, zinok). Ak chcete hrať na znehodnotenie peňazí, nakupujte zlato. A pokiaľ sa necítite bezpečne s týmto rizikom na kovoch, predávajte striebro, pretože tento trh nemá absolútne žiadny zmysel...

Zdroj: Macro Man

Autor: Ronald Ižip | TRIM Broker, a.s. | www.trimbroker.com

Pridať Váš názor

Súvisiace články:

Investičné šperky s prírodnými farebnými diamantmi sú záruko

Investícia do diamantov je skvelou voľbou, ako bezpečne uložiť voľné finančné prostriedky a v priebehu desiatok rokov ich zhodnotiť. Klenoty s diamantmi totiž môžu skvelo doplniť investičné portfólio,

Ceny ropy rastú. No čo bude ďalej?

Americký prezident Donald Trump včera odstúpil od jadrovej dohody s Iránom. Tá bola uzavretá jeho predchodcom Barackom Obamom ešte v roku 2015. Očakáva sa, že zásoby ropy by mali z tohto dôvodu v treť

Blížiace sa zasadnutie OPEC je kľúčovým faktorom súčasných k

Politická neistota okolo amerického prezidenta Donalda Trumpa a okolo jeho schopnosti presadiť plánované stimuly, ovplyvňuje finančné trhy. Ďalším zo škandálov, ktoré poznačili aktuálny prezidentský ú

Investori na celom svete skupujú farebné diamanty

Ceny extrémne vzácnych ružových diamantov vzrástli za ostatných 8 rokov o 180% a sú na historických maximách. Žlté diamanty sa zhodnotili o 90% a modré o 70%. Uvádza to Fancy Color Diamond Index, z kt

Dve najväčšie svetové ťažobné spoločnosti a trh so šperkami

V roku 2016 výrazne vzrástol záujem o neopracované diamanty. Spoločnosť Alrosa oznámila 26% medziročný rast tržieb a konkurenčnému De Beers podľa výpočtov Rapaport News, vydavateľa uznávaných diamanto

CedThumbnails