Inflácia a maloobchodné tržby zmiernili chuť na riziko

Uverejnené: streda, 16. február 2011, 10:40

Európske akciové trhy otvoria o niečo vyššie, ale vzhľadom na rozporuplný ekonomický  vývoj nebude ich smerovanie nijako trvalé. Na jednej strane k rastu trhov prispeli udalosti v Ázii, na druhej strane boli však pre investorov sklamaním správy o britskej inflácii a januárových amerických maloobchodných tržbách.

Britské futures sú tesne pred začiatkom obchodovania o niečo vyššie, pretože ázijské burzy uzavreli vyššie po tom, čo Nomura zvýšila svoju prognózu očakávaného hospodárskeho rastu v Japonsku. Nomura tak ide v stopách Bank of Japan, ktorá prvýkrát po deviatich mesiacoch zlepšila svoj odhad vývoja japonskej ekonomiky.
Údaje týkajúce sa britskej inflácie poukazujú na krehkosť oživenia, ktoré by mohli ohroziť kroky centrálnych bánk po celom svete, ktoré by mohli pristúpiť k zvyšovaniu úrokových sadzieb v snahe obmedziť rast cien. Ale prečo by sme sa mali inflácie toľko báť? Nevysvetľovali ekonómovia ešte pred niekoľkými  štvrťrokmi rastúce ceny ako príznak ekonomickej aktivity? Bolo to skutočne tak, avšak teraz sa z doktora Jekylla stal pán Hyde, pretože ak inflácia prekročí istú mieru, stráca s cenami akcií priaznivou súvislosť. Vzhľadom na to, že z Číny a Veľkej Británie bola oznámená inflácie vo výške 4,9%, resp. 4,0%, je rastová tendencia inflácie evidentná a potvrdzuje, čo sme mohli vyčítať z mnohých hospodárskych výsledkov zverejnených firmami … Vstupné náklady rastú a firmy sa chystajú vystaviť účet zákazníkom. V najhoršom prípade sa inflácia ďalej zvýši, a potom sa môžeme začať obávať úplne novej situácie.

Oproti očakávaným 0,5% vzrástli americké maloobchodné tržby medzimesačne o 0,3%. Bezpochyby je to sklamanie, ale zatiaľ tento výsledok ešte nemožno chápať  ako obrat trendu. Svoju úlohu mohlo zohrať aj počasie.
Čo sa týka dnes oznamovaných výsledkov, počas dňa sa v rámci európskej seansy objavia výsledky spoločnosti Daimler. Po sérii dobrých výsledkov od výrobcov automobilov očakávame silné čísla.

Vedenie burzových spoločností Deutsche Börse a NYSE Euronext sa včera dohodli na prepojení oboch spoločností vo všetkých oblastiach obchodovania akciami. Akcionári NYSE Euronext za každú svoju akciu získajú 0,47 akcie novej firmy. Domnievame sa, že ide o šikovný ťah, pretože nové zoskupenie vytvorí najväčší trh s akciami a derivátmi na svete. Pre spoločníkov vzniknuvšie spoločnosti i jej akcionárov to bude výhodné, pretože budú môcť využívať synergiu v oblasti produktov i technológií. Po deväťmesačnom úsilí sa dnes ráno k svojmu uzavretiu priblížil aj dlho očakávaný obchod medzi spoločnosťami Sanofi-Aventis a Genzyme. Obe strany sa nakoniec dohodli na zaplatení 74 USD za akciu v hotovosti, čo zodpovedá ponuke okolo 20,1 mld. USD. Spoločnosť Sanofi-Aventis tvrdia, že akvizícia prinesie vyššie zisky už počas prvého roka a v roku 2013 potom 0,75-1,00 EUR na akciu. Hlasovanie predstavenstva spoločnosti Sanofi-Aventis sa uskutoční počas dňa.

Výsledková sezóna však ešte nekončí. Do hry vstupuje očistený zisk pred úrokmi a daňami (EBIT) spoločnosti Heineken vo výške 2,61 mld. EUR (očakávaná hodnota 2,5 mld. EUR). Čistý zisk Société Generale za 4. štvrťrok predstavoval 874 miliónov EUR (v porovnaní s odhadmi vo výške 865 mil. EUR, pričom analytici brali do úvahy výsledky v Rusku a výsledky investičnej banky). Spoločnosť BHP Billiton ohlásila v 1. finančnom polroku čistý zisk 10,5 mld. USD (očakávaná hodnota 10,2 mld. USD). Akcie BHP v rámci austrálskeho obchodovania klesli o 1,6%. Spoločnosť Dell dosiahla v 4. štvrťroku po očistení zisku 53 centov na akciu, pričom analytici očakávali 37 centov na akciu.

Autor: Peter Garnry | Stratég akciových trhov | www.saxobank.sk

Pridať Váš názor

Súvisiace články:

Pandémia posilnila vnútornú stabilitu Európskej únie

Kým na začiatku krízy mnohí opäť poukazovali na rastúce riziko odchodu Talianska z Európskej únie, dnes je situácia radikálne lepšia. Akcieschopnosť politických lídrov znížila riziko rozpadu únie na m

Nekonečný rast miezd v Amerike?

Ázijské trhy boli dnes chudobné na makroekonomické dáta, keďže nám nepriniesli ani jeden makroekonomický údaj na zmienenie. Indexy výrazne rástli, vďaka očakávaniu prerokovania obchodnej vojny medzi A

Najdrahšie hypotéky v USA od roku 2011

Ázijský makroekonomický kalendár nám v strede obchodného týždňa veľa toho nepriniesol. Japonská centrálna banka ponechala kľúčové úrokové sadzby na zápornej úrovni -0,1% podľa očakávaní. Čína sa vyjad

Nové clá voči Číne realitou

Utorok nepriniesol žiadne dôležité makroekonomické dáta. Americký prezident Donald Trump eskaluje obchodnú vojnu s Čínou zavedením ciel vo výške 10 % na ďalších 200 miliárd dolárov čínskych tovarov. V

Ďalšie cla na obzore

Začiatok obchodného týždňa sa niesol v negatívnom duchu pre ázijské akciové trhy. Americký prezident Donald Trump ohlásil ďalšie cla na dovoz tovaru z Číny, ktoré budú podliehať 10% zdaneniu. Jedná sa

CedThumbnails