Je aktuálne oživenie amerických trhov reálne, alebo ide len o ilúziu?

Uverejnené: piatok, 29. júl 2016, 10:07

Na americkom akciovom trhu aktuálne zažívame nové maximá a to len pár týždňov po tom, čo trhy ovládol strach z Brexitu. Rast trhov vyplýva zo zlepšujúcich sa údajov z americkej ekonomiky, no podľa nás môže ísť len o dočasné zlepšenie.

Môžeme konštatovať, že ide o takmer celý americký akciový trh. Keď sa však pozrieme na zvyšok sveta, ten sa podľa globálneho indexu Bloomberg v porovnaní s júnom 2015 stále nachádza výrazne nižšie. Za zvýšením teda stojí zlepšujúci sa sentiment v USA.

Čísla z americkej ekonomiky boli oproti očakávaniam dramaticky lepšie a to aj napriek pomalému rozbehu hospodárskeho rastu zo začiatku roka. Aktuálne dáta trhom stačia. Očakávajú ďalšie zvýšenie ekonomickej aktivity a určite aj zisku amerických korporácií.

Túto schému potvrdili aj čísla z druhého kvartálu, avšak mali by sme si byť vedomí toho, že americký trh je stále veľmi nadhodnotený. Najmä keď sa pozrieme hlbšie dovnútra americkej ekonomiky.

Trh práce je aj naďalej relatívne slabý, čo potvrdil aj index trhu práce meraný FEDom. Rovnako aj ekonomický index - The Conference Board Leading Economic Index, smeruje nadol a zostáva na veľmi nízkych úrovniach. V rámci Chicago Fed National Activity Index, ktorý je jedným z najširších indexov s viac ako 85 komponentami, smeruje nadol až 60 z týchto komponentov.

To či ide len o ilúziu alebo o reálne oživenie americkej ekonomiky, ukáže až čas. Ak sa ale pozrieme do histórie, uvidíme, že za týchto podmienok majú americké trhy skôr tendenciu oslabovať. Trhy budú musieť dosiahnuť ešte niekoľko víťazstiev, aby sa karta obrátila. Avšak aj tak zostáva rastový potenciál podľa nás veľmi obmedzený.

Preto sme podľa nášho názoru vo fáze, v ktorej sa dá sčasti profitovať, avšak primárne si užívajme zvyšok leta.

Autor: Steen Jakobsen | hlavný ekonóm Saxo Bank | www.saxobank.sk

Pridať Váš názor

Súvisiace články:

Pandémia posilnila vnútornú stabilitu Európskej únie

Kým na začiatku krízy mnohí opäť poukazovali na rastúce riziko odchodu Talianska z Európskej únie, dnes je situácia radikálne lepšia. Akcieschopnosť politických lídrov znížila riziko rozpadu únie na m

Nekonečný rast miezd v Amerike?

Ázijské trhy boli dnes chudobné na makroekonomické dáta, keďže nám nepriniesli ani jeden makroekonomický údaj na zmienenie. Indexy výrazne rástli, vďaka očakávaniu prerokovania obchodnej vojny medzi A

Najdrahšie hypotéky v USA od roku 2011

Ázijský makroekonomický kalendár nám v strede obchodného týždňa veľa toho nepriniesol. Japonská centrálna banka ponechala kľúčové úrokové sadzby na zápornej úrovni -0,1% podľa očakávaní. Čína sa vyjad

Nové clá voči Číne realitou

Utorok nepriniesol žiadne dôležité makroekonomické dáta. Americký prezident Donald Trump eskaluje obchodnú vojnu s Čínou zavedením ciel vo výške 10 % na ďalších 200 miliárd dolárov čínskych tovarov. V

Ďalšie cla na obzore

Začiatok obchodného týždňa sa niesol v negatívnom duchu pre ázijské akciové trhy. Americký prezident Donald Trump ohlásil ďalšie cla na dovoz tovaru z Číny, ktoré budú podliehať 10% zdaneniu. Jedná sa

CedThumbnails