Rok hladových protestov?

Uverejnené: štvrtok, 13. január 2011, 14:05

Komoditný index CRB (Jefferies Global Commodity Index) dosiahol včera svoje 27-mesačné maximá. Už pri pohľade na ropu je zrejmé, že cena základných komodít prudko rastie. No rozhodne to nie sú iba energie, naopak, ešte viac rastú základné potraviny. Podľa svetovej potravinovej a poľnohospodárskej organizácie (FAO) dosiahla cena potravín v decembri minulého roka svoje historické maximá. Potraviny tak prekonali svoje rekordy dosiahnuté počas krízy 2007-08.

Aj keď vplyv rastu cien potravín pre bohaté krajiny nie je príliš zásadný a zatiaľ sa u nás bavíme o raste cien v okolí 5%, ich prejav sa bude s rastúcimi svetovými cenami zvyšovať. Oveľa väčšie následky vidíme v rozvojových alebo rozvíjajúcich sa krajinách, kde pre ľudí žijúcich z niekoľkých dolárov na deň je zvýšenie cien o niekoľko desiatok percent životnou pohromou.

Odozvy na seba nenechali dlho čakať. Násilné protesty sa rozpútali v Alžírsku a Tunisku, kde pri pouličných demonštráciách bolo pri strete s armádou za posledných 48 hodín zabitých najmenej 14 ľudí. Nečudo, ceny základných potravín dramaticky rastú a je toho len málo, čo s tým vlády týchto krajín dokážu spraviť. Napríklad v Indií vzrástli ceny potravín len v decembri o 18%. V tejto krajine asi 450 miliónov ľudí žije z dvoch dolárov na deň. Situáciu v Alžíri dokumentuje priložené video:

Svojim ekonomickými stimulmi tak vlády rozvinutých krajín neožobračujú iba domácu strednú triedu, ale tlačia na globálny rast cien potravín, čo má najväčší následok najmä pre rozvojové krajiny. Tlačenie peňazí sa totižto neprejavuje iba na raste akciových trhov bez fundamentálnych základov, vzniku bublín na trhoch nehnuteľností v rozvíjajúcich sa krajinách, ale najmä na rastúcich cenách komodít. Nasledujúci graf ukazuje vývoj cien agrokomodít a indexu cien komodít:



Jednou z dvoch nosných tém našich sprievodcov vydaných počas leta bolo investovanie do agrokomodít (Sprievodca investovaním do poľnohospodárskych plodín). V ňom sme hovorili najmä o dlhodobom investovaní do dvoch ETF (AIGA a M9SB). Oba inštrumenty sa vtedy nachádzali na dôležitých technických úrovniach. Vývoj ETFS Agricultural DJ-UBSCI dokumentuje priložený obrázok:



Vidíme, že od leta zaznamenalo toto ETF nárast o vyše 40%. A aj napriek tomu, že jeho rast bol prudký, stále existujú dôvody, prečo by cena mohla rásť. Jednak sú to samozrejme pokračujúce monetárne stimuly a zvyšovanie peňažnej masy v obehu. No hlavným posolstvom letného sprievodcu bolo zhoršovanie sa ponuky agrokomodít a pokračujúci rast dopytu po nich. A práve neočakávane nižšia úroda by mohla ceny potravín posunúť exponenciálne vyššie.

Dan Basse, prezident AgResources povedal: „Neexistuje žiadny priestor na ďalšie chyby. Pri akýchkoľvek problémoch počasia uvidíme tento rok nové maximá na sóji a kukurici“. Ako sme upozorňovali v lete, situácia je vážna a stále je možné, že je to iba začiatok dlhodobého trendu. Index volatility na akciové indexy je na 39-ročných minimách, no volatilita počasia je historicky rekordná.

No na druhej strane treba pripomenúť, že špekulácie na ďalší rast cien potravín sú obrovské a väčší problém v svetovej ekonomike (koniec QE, prasknutie čínskej bubliny..) by mohol spôsobiť ich uzavretie a prepad cien potravín na nižšie úrovne. A práve tieto nižšie úrovne by mohli byť veľmi dobrým základom pre dlhodobý vstup do investičných pozícii na komoditách. Máme tak na výber – buď sa budeme pozerať na rastúce ceny komodít a platiť za ne čím ďalej, tým viac, alebo sa proti nim relatívne jednoducho zahedžujeme nákupom ETF a ich rastúce ceny nám neublížia.

Ich následky pre ľudí, ktorí si hedžing nemôžu dovoliť, však budú obrovské. Ostáva nám v ich mene len dúfať, že reálne zábery hladových protestov po svete sleduje aj Bernanke...

Autor: Ronald Ižip | TRIM Broker, a.s. | www.trimbroker.com

Pridať Váš názor

Súvisiace články:

Pandémia posilnila vnútornú stabilitu Európskej únie

Kým na začiatku krízy mnohí opäť poukazovali na rastúce riziko odchodu Talianska z Európskej únie, dnes je situácia radikálne lepšia. Akcieschopnosť politických lídrov znížila riziko rozpadu únie na m

Nekonečný rast miezd v Amerike?

Ázijské trhy boli dnes chudobné na makroekonomické dáta, keďže nám nepriniesli ani jeden makroekonomický údaj na zmienenie. Indexy výrazne rástli, vďaka očakávaniu prerokovania obchodnej vojny medzi A

Najdrahšie hypotéky v USA od roku 2011

Ázijský makroekonomický kalendár nám v strede obchodného týždňa veľa toho nepriniesol. Japonská centrálna banka ponechala kľúčové úrokové sadzby na zápornej úrovni -0,1% podľa očakávaní. Čína sa vyjad

Nové clá voči Číne realitou

Utorok nepriniesol žiadne dôležité makroekonomické dáta. Americký prezident Donald Trump eskaluje obchodnú vojnu s Čínou zavedením ciel vo výške 10 % na ďalších 200 miliárd dolárov čínskych tovarov. V

Ďalšie cla na obzore

Začiatok obchodného týždňa sa niesol v negatívnom duchu pre ázijské akciové trhy. Americký prezident Donald Trump ohlásil ďalšie cla na dovoz tovaru z Číny, ktoré budú podliehať 10% zdaneniu. Jedná sa

CedThumbnails