Ako sa darí USA po piatich rokoch od zvolenia Obamu?

Uverejnené: streda, 06. november 2013, 22:13

Barack Obama oslavuje 4.novembra piate výročie od svojho prvého zvolenia a pri tejto príležitosti investičná spoločnosť Fidelity Worldwide Investment hodnotí, ako sa počas jeho pôsobenia vo funkcii darí trhom a uvažuje o výhľade pre USA na zvyšok jeho funkčného obdobia.

Napriek tomu, že bol zvolený uprostred svetovej hospodárskej krízy, Obama a jeho vláda dohliadala na obnovu ekonomiky Spojených štátov. Analýza spoločnosti Fidelity ukazuje, že od jeho zvolenia akciový index S&P 500 zaznamenal úctyhodnú kumulatívnu návratnosť investícií vo výške viac ako 100 percent.

Naopak, počas funkčného obdobia Obamovho predchodcu, George W. Busha sa trhom darilo výrazne horšie. V skutočnosti, pri porovnaní funkčných období posledných piatich prezidentov, bola návratnosť S&P 500 počas pôsobenia George W. Busha najhoršia. Po zverejnení výsledkov oneskorených volieb 12.decembra 2000 vykazovali S&P 500 zápornú návratnosť investícií vo výške -0.78 percenta po dobu nasledujúcich piatich rokov.

A naopak, Bill Clinton, ktorý bol zvolený 3.novembra 1992, zaznamenal najväčšiu návratnosť investícií amerického akciového indexu za uplynulých 30 rokov. Počas piatich rokov od zvolenia Clintona za prezidenta Spojených štátov zaznamenal index S&P 500 pôsobivú návratnosť vo výške 145.02 percenta.

Zdroj: Datastream, v USD, 29.október 2013. S&P 500 celkové výnosy.

Do najbližších prezidentských volieb v USA zostávajú tri roky a Dominic Rossi, Global Chief Investment Officer pre akcie verí, že súčasné makroekonomické a geopolitické podmienky sú priaznivé tak pre americké akcie, ako aj pre akciové trhy vo všeobecnosti. Obama a jeho nástupca preto pravdepodobne bude aj naďalej svedkom silnej návratnosti z S&P 500, keďže USA budú stále lídrom globálneho ozdravovania.

Vyjadril sa takto: „Zdá sa, že gravitačný ťah v rámci akciových trhov opäť smeruje na západ, na čele s USA. Vyzerá to tak, že zvyšok tejto dekády sa bude viac podobať na 90-te roky, keď bol pri moci Clinton. Keď bol Clinton zvolený v roku 1992, mal to šťastie, že zožal fiškálne výhody zo zvyšovania daní ako aj mierovú dividendu, ktorá vzišla z pádu Berlínskeho múru – dva vetry do plachiet, ktoré pomohli obnoviť fiškálny zisk. Toto, v spojení s masívnou monetárnou politikou a pozitívnymi reálnymi úrokovými sadzbami, znamenalo posilnenie dolára a oslabenie komodít. Akcie prekonali výkon prakticky všetkých ostatných aktív a rozvinuté trhy prekonávali trhy vznikajúce.“

„Obraz nasledujúcej dekády priniesol dramatický kontrast. Za vlády Busha vstúpili Spojené štáty do nákladných vojenských intervencií, čo výrazne zvýšilo federálne výdavky. Tento fakt v spojení s niekoľkými znižovaniami daní, vyústili do rapídneho zhoršovania fiškálnej pozície od roku 2002. Dolár sa oslabil, ceny komodít prudko vzrástli – ceny ropy boli päťnásobné – a to zapôsobilo ako daň na hospodársku činnosť.

„Pod vedením Obamu teraz vstupujeme do novej éry s podmienkami, ktoré viac pripomínajú 90-te roky minulého tisícročia. Po náraste v roku 2008 sa federálne výdavky od roku 2009 držia na rovnakej úrovni a konfiškácia majetku ešte viac posilní fiškálnu disciplínu. A medzičasom sa vrátila aj mierová dividenda, nakoľko Spojené štáty obmedzili svoje vojenské výdavky. Navyše, od roku 2009 sa výrazne zlepšili aj daňové príjmy a deficit klesol pod 1biliónov USD. Do budúceho roka by deficit mohol byť opäť na úrovni 3-4% HDP.

„Obchodný deficit sa navyše rýchlo zlepšuje vďaka poklesom čistého dovozu ropy. Zlepšenie v tzv. dvojitom deficite podporuje základy amerického dolára, čo sa prejaví po zmene monetárnej politiky. Očakávame silnejší americký dolár, ktorý bude sprevádzať prehodnotenie akcií Spojených štátov, tak ako tomu bolo v 90-tych rokoch.“

Autor: Dominic Rossi | www.fidelity.sk

Pridať Váš názor

Súvisiace články:

Pandémia posilnila vnútornú stabilitu Európskej únie

Kým na začiatku krízy mnohí opäť poukazovali na rastúce riziko odchodu Talianska z Európskej únie, dnes je situácia radikálne lepšia. Akcieschopnosť politických lídrov znížila riziko rozpadu únie na m

Nekonečný rast miezd v Amerike?

Ázijské trhy boli dnes chudobné na makroekonomické dáta, keďže nám nepriniesli ani jeden makroekonomický údaj na zmienenie. Indexy výrazne rástli, vďaka očakávaniu prerokovania obchodnej vojny medzi A

Najdrahšie hypotéky v USA od roku 2011

Ázijský makroekonomický kalendár nám v strede obchodného týždňa veľa toho nepriniesol. Japonská centrálna banka ponechala kľúčové úrokové sadzby na zápornej úrovni -0,1% podľa očakávaní. Čína sa vyjad

Nové clá voči Číne realitou

Utorok nepriniesol žiadne dôležité makroekonomické dáta. Americký prezident Donald Trump eskaluje obchodnú vojnu s Čínou zavedením ciel vo výške 10 % na ďalších 200 miliárd dolárov čínskych tovarov. V

Ďalšie cla na obzore

Začiatok obchodného týždňa sa niesol v negatívnom duchu pre ázijské akciové trhy. Americký prezident Donald Trump ohlásil ďalšie cla na dovoz tovaru z Číny, ktoré budú podliehať 10% zdaneniu. Jedná sa

CedThumbnails