V ETF číhá hrozba

Uverejnené: utorok, 23. júl 2013, 22:10

Investoři investující do ETF zjišťují, že ne vždy dostanou to, za co si zaplatí. Velké cenové výkyvy a výprodeje mohou způsobit, že ceny ETF se budou lišit od hodnoty majetku, ze kterého vychází. To se poslední dobou projevilo hlavně u dluhopisových ETF.

ETF je postaveno na koši podkladových aktiv a obchoduje se denně, jako akcie. Většina jich následuje svůj index a jen málo se odchylují od jejich čisté hodnoty aktiv. Ale tržní volatilita a zvýšený objem obchodů mohou tuto soudržnost ohrozit. Minulý měsíc obchodování tří největších dluhopisových ETF dosahovalo rekordních objemů, když trh zasáhly ohromné ztráty a ceny ETF klesly o 1,1 % více než čistá hodnota jejich podkladových aktiv. Od 8. května dva největší high-yield dluhopisové ETF ztratily o 2 – 6 % více než byla ztráta Bank of America Merrill Lynch U.S. High Yield Index, který by měly kopírovat.

Oblíbené iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF od BlackRock klesly do 24. června, během šesti dnů, o 4,3 %, zatímco čistá hodnota aktiv klesla podle dat z Bloombergu o 3 %. Junk-bond ETF od State Street ztratilo od konce dubna 5,2 %, což je o 2 % více než Bank of America Merrill Lynch U.S. High Yield Index.

Minulý týden Christopher Condon and Margaret Collins psali o tom, jak během světového akciového a dluhopisového výprodeje ceny mnohých ETF zaznamenaly největší discount roku vzhledem k čisté hodnotě jejich podkladových aktiv. Příklad za všechny: Do 25.června se během devíti obchodních dní cena iShares MSCI Philippines Investable Market Index Fund přehoupla z prémie 4,7 % do 6,1 % discountu a následně se vrátila na 2 % prémie. Minulý měsíc Nuveen’s S&P High Yield Municipal Bond ETF zaznamenalo 4,8 % discount vzhledem k podkladovým aktivům, což je nejvíce za déle než rok.

Poučení z této situace je, že v rychle se měnících trzích se cena ETF může oprostit od ceny jeho podkladových aktiv, a to může investorům působit značné nepříjemnosti.

Autor: Mojmír Boček | www.stox.cz

Pridať Váš názor

Súvisiace články:

Pandémia posilnila vnútornú stabilitu Európskej únie

Kým na začiatku krízy mnohí opäť poukazovali na rastúce riziko odchodu Talianska z Európskej únie, dnes je situácia radikálne lepšia. Akcieschopnosť politických lídrov znížila riziko rozpadu únie na m

Nekonečný rast miezd v Amerike?

Ázijské trhy boli dnes chudobné na makroekonomické dáta, keďže nám nepriniesli ani jeden makroekonomický údaj na zmienenie. Indexy výrazne rástli, vďaka očakávaniu prerokovania obchodnej vojny medzi A

Najdrahšie hypotéky v USA od roku 2011

Ázijský makroekonomický kalendár nám v strede obchodného týždňa veľa toho nepriniesol. Japonská centrálna banka ponechala kľúčové úrokové sadzby na zápornej úrovni -0,1% podľa očakávaní. Čína sa vyjad

Nové clá voči Číne realitou

Utorok nepriniesol žiadne dôležité makroekonomické dáta. Americký prezident Donald Trump eskaluje obchodnú vojnu s Čínou zavedením ciel vo výške 10 % na ďalších 200 miliárd dolárov čínskych tovarov. V

Ďalšie cla na obzore

Začiatok obchodného týždňa sa niesol v negatívnom duchu pre ázijské akciové trhy. Americký prezident Donald Trump ohlásil ďalšie cla na dovoz tovaru z Číny, ktoré budú podliehať 10% zdaneniu. Jedná sa

CedThumbnails