Dlhopisy v roku 2013
- Uverejnené: utorok, 18. december 2012, 22:24
Dlhopisy globálne
Andrew Wells, Global Chief Investment Officer pre Fixed Income vo Fidelity:
„Aj v budúcom roku zrejme uvidíme silne kolísajúce finančné trhy. To robí dlhopisy naďalej atraktívnymi. Niektorí investori sa síce obávajú bubliny z dôvodu vysokého prítoku na trh s dlhopismi, myslím si však, že na to, aby sa vyhliadky dlhopisov vyjasnili, je najprv potrebné, aby sa celosvetovo značne ozdravil hospodársky rast, dôsledkom ktorého budú stúpať úroky. Je však nepravdepodobné, že by takýto scenár nastal v dohľadnej dobe – pre rok 2013 to neočakávam.
Štátne dlhopisy západných priemyselných štátov, ktoré sú pokladané za bezpečné, sú momentálne relatívne drahé. To by ešte chvíľu mohlo zostať tak, z dôvodu neistého vývoja trhu a hospodárstva, ako aj z dôvodu veľkého dopytu pri ustupujúcej ponuke. Ak sa však hospodársky vývoj dlhodobo ozdraví, budú štátne dlhopisy pod tlakom. Preto by investori mali dávať pozor na dobu splatnosti dlhopisov a vyberať také, ktoré majú kratšie trvanie.
Hodnotné podnikové dlhopisy budú ďalej profitovať z toho, že firemné bilancie sú celkovo spoľahlivé. Existuje však nebezpečenstvo, že niektoré firmy využijú príležitosť výhodne získať cudzí kapitál, napríklad na spätné odkúpenie akcií alebo prevzatie. To by mohlo zaťažiť ich úverový rating. Preto je obzvlášť dôležitý starostlivý výber akcií. Investori, ktorí stavajú na vysokú úrokovú mieru dlhopisov, by sa mali radšej koncentrovať na kvalitatívne hodnotné firmy v tomto segmente s vyšším ratingom. Pritom je potrebné byť pri vyhliadkach na rok 2013 realistický: nezvyčajne vysoké zisky predchádzajúcich rokov sa už opakovať nebudú. Výnosy na úrovni do desiatich percent sú však naďalej možné.
Dlhopisy rozvíjajúcich sa krajín profitujú z kolísania mien a z kurzových ziskov. Ďalšia „jazda“ sa však pravdepodobne nebude konať pri dlhopisoch v hlavných menách ako je americký dolár, ale u podnikových dlhopisov v príslušnej národnej mene. Koncom budúceho roka by mali investori myslieť na nebezpečenstvo inflácie v západných priemyselných štátoch. Z tohto dôvodu budú zaujímavé dlhopisy viazané na infláciu. Keďže táto forma dlhopisov sa spravidla lepšie vyvíja v prostredí spoľahlivého hospodárskeho rastu, sú hlavne dlhopisy viazané na infláciu z rozvíjajúcich sa krajín dobrou stratégiou, hlavne ak sa globálny hospodársky rast znova posilní.“
Ázijské dlhopisy
Bryan Collins, manažér Fondu Fidelity Asian High Yield, Fondu Fidelity Global High Yield a Fondu Fidelity China RMB Bond:
„Základné piliere ázijských podnikov zostanú silné aj v globálnom prostredí plnom výziev. Napriek tomu je naďalej hlavným rizikom, globálny hospodársky rast a kolísanie, závislé od nálad z dôvodu krízy štátneho dlhu. Okrem toho, pre investorov do dlhopisov stúpa význam systému vedenia jednotlivých spoločnostív Ázii: Firmy by mohli byť v pokušení dať prednosť záujmom akcionárov a využiť prostredie s nízkou úrokovou mierou na získanie kapitálu.
Pokladám za nepravdepodobné, že by ázijské podnikové dlhopisy aj v roku 2013 dokázali zopakovať silný kurzový nárast z roku 2012. Preto budú v budúcom období úrokové výnosy dôležitým výnosovým faktorom u dlhopisov, hlavne v oblasti „High yield“. Pri hodnoteniach aktuálneho stavumusia byť investori pripravení akceptovať väčšie kolísanie dlhopisových kurzov.“
Najčítanejšie
Kurzový lístok ECB
| Britská libra | 0.9172 | -1.54 % |
Škola investora
Pred samotným vstupom si určíme menový pár, ktorý chceme obchodovať, a zároveň predpoklad, ktorá mena bude posilňovať, a ktorá oslabovať....
Úspešní obchodníci si uvedomujú, že ochrana financií, ktorými disponujú je minimálne tak dôležitá, ako výnos peňazí z ich obchodovania....
Keď sa investor rozhodne vstúpiť do sveta akcií, prvým krokom je výber obchodníka, ktorý mu sprostredkuje prístup na burzy, na ktorých chce...