Koniec americkej ríše

Uverejnené: nedeľa, 07. august 2011, 20:50

Dlhé desaťročia proklamované náboženstvo, že USA ekonomika nemôže mať iný rating ako AAA a nemôže byť lepšia rezervná mena ako USD, sa rozpadá. Ratingová agentúra S&P ako prvá našla v sebe vnútornú silu a pristúpila k zníženiu ratingu na dlhodobé záväzky z úrovne AAA na AA+ s negatívnym výhľadom. Čo to znamená v praxi? Len to, že finančné náboženstvo USA, ktoré stáli od roku 1941 nezlomne na čele ratingového výhľadu, končí. Dôvod je prozaický - S&P len potvrdila pravidlá, že ekonomika s vládnym dlhom nad 100% HDP nemá právo mať najvyšší rating AAA. Navŕšenie dlhového stropu USA Kongresom o 2,1 bil. USD na celkovú úroveň 16,4 bil. USD posiela americký dlh do astronomických výšok. USA neriešia svoje problémy vysokého zadlženia iným spôsobom ako ďalším zadlžovaním, čo je dlhodobo neudržateľné a vedie spoločnosť a ekonomiku do záhuby. Už Fed svojimi riskantnými krokmi kvantitatívneho uvoľňovania a tlačením peňazí dostal dôveru voči USD na šikmú plochu a americkí politici so svojimi agresívnymi vojenskými projektmi (voja v Iraku a Afganistane) položili USA na dno dôveryhodnosti v lepšiu budúcnosť.

USA aktuálne budú musieť pristúpiť k radikálnym fiškálnym zmenám, aby si napravili reputáciu a udržali si dôveru ďalších dvoch agentúr Fitch a Moodys (obe tento týždeň potvrdili rating AAA). V praxi to znamená spomalenie USA ekonomiky, ktorá primárne dýcha s podporou americkej vlády a Fedu. USA sa tak opätovne ženú do ekonomickej recesie, ktorá zo sebou stiahne celý globálny svet.

Koniec jednej ríše znamená potenciál vzniku novej super ríše, črtá sa tak možnosť pre nedočkavú Čínu. Skončil Egypt, skončilo Grécko, skončil Rím, skončí i USA - kolobeh života je nezastaviteľný. Každý úpadok najvyspelejšej svetovej veľmoci však uvrhol globálny svet do doby temna. Nič iné sa nedá očakávať ani teraz. Kolaps USA ekonomiky cez zníženie dôvery v schopnosť splácať svoje záväzky a strata dôvery v USD tak výrazne ohrozuje stabilitu globálneho finančného systému. Nedôvera v USA ekonomiku, jej politikov a celý systém prichádza však v najnevhodnejšiu dobu.

Ekonomika eurozóny sa otriasa v základoch a určite nikoho neprekvapí, že kľúčom problémov je rastúci dlh. Dlhy, dlhy, dlhy sú na začiatku spoločenského rozkvetu, ale i úpadku. Fáza finančného a ekonomického úpadku sa postupne aktivuje. V čase kedy eurozóna potrebuje globálnu stabilitu, aby ustála vnútorný rozpad (Grécko, Írsko, Portugalsko, Španielsko, Taliansko) prichádza ku globálnemu finančnému zemetraseniu. Po krokoch S&P voči USA si dnes istí dlhodobo nemôžu byť ani Francúzi a UK, ktorých dlhy smerujú k psychologickej úrovni 100% HDP. Dôraz kladieme na Francúzov, ktorí dnes spolu s Nemeckom garantujú takmer 50% rizika cez euroval (EFSF). V prípade kolapsu Talianska sa táto úroveň dostane k 75%.

A práve zníženie ratingu USA vytvorí ešte vyšší tlak na rizikové krajiny eurozóny (Španielsko, Taliansko a Belgicko) a potrebu extrémnych garancií z eurovalu. Už dnes sa musíme všetci podieľať výraznými finančnými sumami, aby sme dokázali garantovať AAA rating dlhopisom eurovalu, ktoré majú byť zábezpekou za nový grécky dlh. Udržanie AAA ratingu po turbulencii v USA bude znamenať potrebu hlbšieho siahnutia si do vrecák európskych daňových poplatníkov. Už teraz podiel garancií Slovenska na eurovale je niekde na úrovni 10 mld. eur (istina aj úroky po navŕšení eurovalu na sumu 779 mld. eur) bude pod tlakom finančných turbulencií stúpať. Netreba zabúdať na spásonosných 780 mil. eur pre novú finančnú pomoc Grécku. Prehĺbenie nedôvery investorov voči schopnosti vlád garantovať svoje dlhy opäť dostane do popredia otázku budúcnosti eurozóny. Stále totiž platí náš predpoklad, že s neschopnosťou Španielska a Talianska riadiť svoju dlhovú službu, upadne európska menová únia do zabudnutia. Je čas si zrátať jedna a jedna pre všetkých v eurozóne.

Očakávame, že v tak napätej situácii, akú sledujeme na finančných trhoch posledné dni, je zníženie ratingu AAA “magickým znamením“. Koniec hegemónie USA a USD založenom na bezcennom krytí peňazí a na enormných dlhov môže znamenať krátkodobé turbulencie. Ale konečnej je tu možnosť postaviť budúcnosť na reálnych aktívach a vymazať „utopistické náboženstvo“ založené na USD a US ekonomike.

Autor: Valér Demjan | TRIM Broker, a.s. | www.trimbroker.com

Pridať Váš názor

Súvisiace články:

Pandémia posilnila vnútornú stabilitu Európskej únie

Kým na začiatku krízy mnohí opäť poukazovali na rastúce riziko odchodu Talianska z Európskej únie, dnes je situácia radikálne lepšia. Akcieschopnosť politických lídrov znížila riziko rozpadu únie na m

Nekonečný rast miezd v Amerike?

Ázijské trhy boli dnes chudobné na makroekonomické dáta, keďže nám nepriniesli ani jeden makroekonomický údaj na zmienenie. Indexy výrazne rástli, vďaka očakávaniu prerokovania obchodnej vojny medzi A

Najdrahšie hypotéky v USA od roku 2011

Ázijský makroekonomický kalendár nám v strede obchodného týždňa veľa toho nepriniesol. Japonská centrálna banka ponechala kľúčové úrokové sadzby na zápornej úrovni -0,1% podľa očakávaní. Čína sa vyjad

Nové clá voči Číne realitou

Utorok nepriniesol žiadne dôležité makroekonomické dáta. Americký prezident Donald Trump eskaluje obchodnú vojnu s Čínou zavedením ciel vo výške 10 % na ďalších 200 miliárd dolárov čínskych tovarov. V

Ďalšie cla na obzore

Začiatok obchodného týždňa sa niesol v negatívnom duchu pre ázijské akciové trhy. Americký prezident Donald Trump ohlásil ďalšie cla na dovoz tovaru z Číny, ktoré budú podliehať 10% zdaneniu. Jedná sa

CedThumbnails