Oslava po záchrane Grécka skončila

Uverejnené: nedeľa, 10. júl 2011, 20:10

Komentár vyjde zajtra v hospodárskych novinách

Po dohode o záchrane Grécka prežívali finančné trhy týždeň bujarého rastu. Ten však rýchlo skončil s tým, ako sa objavili problémy v ďalších štátoch eurozóny. Presne po týždni od schválenia úsporných a privatizačných plánov gréckym parlamentom začalo byť zrejmé, že tento krok prinesie iba krátkodobú úľavu na finančné trhy.

Ratingové agentúry v centre pozornosti

Prvý väčší výpredaj eura spôsobilo oznámenie ratingovej agentúry Moody’s o znížení ratingu Portugalska. Samé o sebe to nie je príliš tragická správa, vážnym problémom sú však dôvody, pre ktoré k tomuto kroku pristúpila. Jedná sa hlavne o pokračujúcu zhoršujúcu sa situáciu s rozpočtom krajiny, keď sa neustále roztvárajú nožnice medzi príjmami a výdavkami. Úsporné opatrenia ekonomickému rastu a následne výberu daní škodia.

Moody’s naznačil, že Portugalsko môže postretnúť rovnaký osud ako Grécko – krajine bude musieť byť poskytnutá ďalšia pomoc a rovnako sa budú musieť investori dohodnúť na preklopení jej dlhu. Je len otázkou času, kedy sa podobné obavy začnú spájať s Írskom. Finančné trhy si uvedomili, že situácia v eurozóne nie je zďaleka stabilizovaná, za čím nasledoval prvý väčší výpredaj eura.

Netrvalo však dlho a ratingové agentúry prišli s ďalšími negatívnymi hodnoteniami. Najskôr sa zamerali na európske banky, ktoré hrajú v kríze prím. Zníženie ratingu belgickej banky Dexia a portugalských bánk vyvolalo vlnu obáv, ktorá sa preniesla až na kľúčové talianske inštitúcie – Unicredit a Generali. To bolo spôsobené vyjadreniami, že ani posledný úsporný balíček Talianska nemusí prispieť k stabilizácií fiškálnej situácii krajiny. Ďalší výpredaj eura bol na svete.

Európski politici sa počas týždňa viackrát veľmi ostro vyjadrili na margo ratingových agentúr, kde práve tri zahraničné spoločnosti sú mienkotvornými pre pohľad na zdravie ekonomiky. Neustále zhoršovanie výhľadu európskych krajín a inštitúcií je to posledné, čo si politici v súčasnej kríze želajú. Už čoskoro tak môžeme čakať reálne kroky v boji Európy proti ratingovým agentúram.

Čínske problémy

Z Číny boli počas víkendu zverejnené nie príliš lichotivé inflačné čísla. Index cien spotrebiteľov (CPI) narástol za jún o takmer najviac za posledné tri roky, keď vzrástol o 6,4%. Cenová inflácia a s ňou súvisiaci rast cien potravín, ktoré sa na ročnej báze zvýšili o 14,4% naznačujú, že centrálna banka bude musieť tvrdo konať proti neželanému vývoju. Očakávanie vysokej inflácie prispelo k rozhodnutiu Ľudovej banky Číny (PBOC) k ďalšiemu navŕšeniu úrokových sadzieb. Negatívny vplyv na trhy bol iba krátkodobý, negatívny vplyv na ekonomiku však bude dlhodobý. Zvyšovanie sadzieb škodí hospodárskemu rastu a aj tento krok podporuje teóriu, že trhy rozvíjajúcich sa krajín nečaká príliš pozitívne obdobie.

Sklamanie z americkej zamestnanosti

Avšak nebudú to iba rozvíjajúce sa krajiny, ktoré budú v najbližšom období spomaľovať, ale potvrdenie sme opäť dostali aj z najväčšej ekonomiky sveta. Americká zamestnanosť za jún vyšla omnoho horšie, ako bol aj ten najhorší odhad analytikov. Americká ekonomika už niekoľko mesiacov prakticky netvorí pracovné miesta, pričom populácia stále rastie.

Spomaľovanie americkej ekonomiky, zvyšovanie úrokových sadzieb a pokračujúce problémy v európskych ekonomikách – to všetko naznačuje, že druhá polovica roka nevyzerá ružovo. Práve počas tohto leta by mohol nastať silnejší obrat na akciovom a komoditnom trhu pri tom, ako sa štáty snažia šetriť, monetárne stimuly končia a ekonomiky sa vydávajú na cestu spomaľovania. Slabšie euro a silnejší dolár sa zdá byť logickým následkom tohto procesu.

Autor: Ronald Ižip | TRIM Broker, a.s. | www.trimbroker.com

Pridať Váš názor

Súvisiace články:

Pandémia posilnila vnútornú stabilitu Európskej únie

Kým na začiatku krízy mnohí opäť poukazovali na rastúce riziko odchodu Talianska z Európskej únie, dnes je situácia radikálne lepšia. Akcieschopnosť politických lídrov znížila riziko rozpadu únie na m

Nekonečný rast miezd v Amerike?

Ázijské trhy boli dnes chudobné na makroekonomické dáta, keďže nám nepriniesli ani jeden makroekonomický údaj na zmienenie. Indexy výrazne rástli, vďaka očakávaniu prerokovania obchodnej vojny medzi A

Najdrahšie hypotéky v USA od roku 2011

Ázijský makroekonomický kalendár nám v strede obchodného týždňa veľa toho nepriniesol. Japonská centrálna banka ponechala kľúčové úrokové sadzby na zápornej úrovni -0,1% podľa očakávaní. Čína sa vyjad

Nové clá voči Číne realitou

Utorok nepriniesol žiadne dôležité makroekonomické dáta. Americký prezident Donald Trump eskaluje obchodnú vojnu s Čínou zavedením ciel vo výške 10 % na ďalších 200 miliárd dolárov čínskych tovarov. V

Ďalšie cla na obzore

Začiatok obchodného týždňa sa niesol v negatívnom duchu pre ázijské akciové trhy. Americký prezident Donald Trump ohlásil ďalšie cla na dovoz tovaru z Číny, ktoré budú podliehať 10% zdaneniu. Jedná sa

CedThumbnails