Prognózy Saxo Bank pre devízové trhy krajín G10

Uverejnené: streda, 01. december 2010, 12:16

Základný scenár: Teraz, keď už je toľko očakávané spustenie QE2 Fedu za nami, začína konečne špekulačná bublina, ktorú priživovalo očakávanie ďalšieho QE, vykazovať známky spľasnutia - alebo prinajmenšom od našej poslednej správy došlo k primeranej konsolidácii neuveriteľne zotrvávajúceho rastu rizika pri súčasnom výpredaji USD. Do budúcnosti očakávame, že rozdielne názory vo vnútri existujúceho výboru FOMC budú zrejme pre Fed silne obmedzujúce, rovnako ako silný politický protivietor vanúci z nového Kongresu po Novom roku. Predpokladáme, že USD si už svoju dávku nedávnej slabosti vybral a pozornosť by sa mohla presunúť na euro a jeho strasti. Nepekné obdobie, ktorým si eurozóna prechádza, by mohlo svetu pripomenúť, že rizikové prémie sú na výnimočne nízkych úrovniach a že možno špekulácie v prospech rizika v minulom cykle zašli až príliš ďaleko.

Alternatívny scenár: Alternatívny scenár počíta s návratom rizika, aj keď tentoraz ani v alternatívnom scenári nepredpokladáme, že by tento návrat bol dostatočne silný na prelomenie extrémov, ktoré sme doteraz zaznamenali napríklad u slabého USD či naopak silného EUR a AUD. JPY je jednou veľkou divokou kartou. Ak sa riziko vráti s dostatočnou silou, je možné, že by niektorí investori mohli nakoniec nájsť útechu v dlhopisoch, akokoľvek ich všetci zrejme nenávidia napriek dopadom QE (či práve z obáv z dlhodobého vývoja). To by znamenalo pozitívny vývoj JPY, či by to aspoň mohlo prelomiť jeho pokles (neveríme, že by JPY voči rizikovejším menám mohol posilňovať dlhšie než v horizonte najbližšieho jedného či dvoch vzostupov averzie k riziku). Ak budú sa však dlhodobé dlhopisy nakladania spolu s rizikovými aktívami, mohlo by to znamenať všeobecné oslabenie JPY, najmä voči americkému doláru.

Saxo Bank FOREX prognóza G-10

Autor: John J. Hardy | FX stratég | www.saxobank.sk

Pridať Váš názor

Súvisiace články:

Čo by malo Turecko urobiť, aby odvrátilo krízu

Turecké finančné trhy pokračujú vo svojom páde. Spúšťačom je padajúca turecká líra. Jej oslabenie môžeme prirovnať k vývoju v Argentíne v druhom štvrťroku, čo viedlo do nutnosti masívnej pomoci vo výš

5 rád, vďaka ktorým si vyberiete najlepšieho brokera

Po nástupe online tradingu nás doslova zaplavila lavína ponúk od rôznych brokerov. Obchodujte euro, ropu, akcie alebo zlato za najnižšie spready! Sme najlepší broker široko - ďaleko! Pre zač

Začala sa nová etapa – utesňovanie monetárnej politiky

Sústreďme sa, prosím, na slovo „jednoduché“, pretože v skutočnosti nič nie je jednoduché. Témy načrtnuté vyššie už máme za sebou a všetky sme zvládli, no trh už dnes neverí FEDu, že bude v decembri po

Fed sa bojí zvyšovať sadzby, dolár bude preto ďalej oslabova

Jednou z najočakávanejších udalostí septembra bolo minulotýždňové zasadnutie Európskej centrálnej banky. Výsledky však neboli nijako slávne. Bola to ale Bank of Canada, ktorá poskytla dôvod na oslavu

Nemecká ekonomika na prvý pohľad prekvitá, no v skutočnosti

Je nesporné, že Nemecko ma neuveriteľné silné stránky. Napríklad nízka nezamestnanosť (5,6 % na národnej úrovni a 3 % v Bavrosku), úverový rating AAA a panteón domácich firiem, ktorým sa podarilo expa

CedThumbnails