Denná analýza EURUSD

Uverejnené: streda, 01. december 2010, 11:40

Generál Germánus- záchranár všemohúci?

V závere včerajšieho večera a počas celej noci sme videli obnovu optimizmu na trhoch, ktorý však vykazuje stále alarmujúco vysoký stupeň krehkosti. Stačil však na to, aby dolár začal strácať na sile. A od absolútneho bezpečia trhov sme videli posun k chuti podstupovať riziko, teda k "risk on." Stáli za tým hlavne lepšie čísla z US ekonomiky včera popoludní, lepšie čínske PMI sektora výroby a ranné v celku "konštruktívne" čísla nemeckým maloobchodných tržieb. Riziko a napätie z trhov sa však stále úplne nevytratili, len sa skryli za oponu, mimo reflektorov. Veď austrálske HDP za 3Q bolo sklamaním a Portugalsku hrozí ďalšie znižovanie ratingu nehovoriac o ďalších PIGS problémoch.

Zlomenie palice dôvery

To, že trh prestáva veriť akýmkoľvek slovám k krokom EU, EcoFinu/ECB/MMF svedčí aj permanentný rast rizikových prirážok najrizikovejších krajín voči vzorovým nemeckým 10- ročným dlhopisov. To tak jasne značí, že sme sa dosiahli rozhodujúci inflexný bod, kde široká investorská verejnosť definitívne zlomila palicu nad lídrami, že eurozóna má všetko pod kontrolou a dokáže si svoje problémy vyriešiť. Výpredaje na dlhopisovom trhu pochopiteľne tlačia euro na stále nižšie úrovne.

Graf č.1: Rast rizikových prirážok PIIGS krajín a Belgicka voči nemeckých 10- ročným bundom

To, že trh má rastúce pochybnosti, že si Eurozóna dokáže so svojimi nadmernými dlhmi a ich nacionalizáciou, stále viac nekonkurencieschopnou ekonomikou (s výnimkou Nemecka) bez potrebných štrukturálnych reforiem a s eurom, ktoré je kazajkou mnohých ekonomík, poradí sa prejavuje aj na prudkom raste cien Credit Default Swapov u PIIGS krajín a už aj Belgicka.

Graf č. 2: Credit Default Swapy rizikových štátov eurozóny

Aj keď sú Credit Default Swapy na Nemecké vládne dlhopisy stále pomerne nízke ich cena neustále rastie (čo je bežný prejav v čase "risk off"). To čo vytvára strach je skutočnosť, že rastú výrazne rýchlejšie ako CDS severských štátov ako Nórsko, Dánsko či Švédsko. To je jasným signálom toho, že trhy začínajú pochybovať, že či Nemecko skutočne zvládne zachrániť celú eurozónu a jednoducho jeho dôvera teraz pre dlhové problémy iných silno trpý. Najmä keď sa hrá na Generála Germánusa- záchranára všemohúceho. Toto opäť raz len negatívne vplýva na euro.

Graf č. 3: Nemecké a francúzske CDS začínajú strmšie rásť a dostávajú sa nad "severské štáty"




Zároveň na grafe č. 4 vidíme, že spread nórskych dlhopisov pri splatnosti 10 rokov sa voči nemeckým znižuje. Nuž jednoducho začiatok diskusie o tom, ako je vlastne na tom Nemecko, začína negatívne vplývať na euro.

Graf č. 4:

Intradenný výhľad

Hoci zo strategického hľadiska aj vyhľadom na horeuvedené grafické dôkazy (aj aj včerajšiu sériu technických dôvodov) nehovoriac už o fundamentálnych dôvodoch udržujeme medvedí výhľad, dnes očakávame krátkodobý odraz. Počas noci sme videli opatrný "risk on", navyše šancu pre býkov ešte zvýrazňuje support okolo 1,2880/90, ktorý dokázal včera večer a aj dnes v noci prepad zastaviť. Mohli by sme tak vidieť pokusy o retest 200-dňového kĺzavého priemeru na 1,3128 a možno aj dočasné predĺženie nad tento level. Nezabúdajme, že problémy eurozóny sú stále zametané len a len pod koberec a preto technický odraz zrejme nebude mať dlhú životnosť.

Graf č. 5:

Autor: Stanislav Panis | TRIM Broker, a.s. | www.trimbroker.com

Pridať Váš názor

Súvisiace články:

Čo by malo Turecko urobiť, aby odvrátilo krízu

Turecké finančné trhy pokračujú vo svojom páde. Spúšťačom je padajúca turecká líra. Jej oslabenie môžeme prirovnať k vývoju v Argentíne v druhom štvrťroku, čo viedlo do nutnosti masívnej pomoci vo výš

5 rád, vďaka ktorým si vyberiete najlepšieho brokera

Po nástupe online tradingu nás doslova zaplavila lavína ponúk od rôznych brokerov. Obchodujte euro, ropu, akcie alebo zlato za najnižšie spready! Sme najlepší broker široko - ďaleko! Pre zač

Začala sa nová etapa – utesňovanie monetárnej politiky

Sústreďme sa, prosím, na slovo „jednoduché“, pretože v skutočnosti nič nie je jednoduché. Témy načrtnuté vyššie už máme za sebou a všetky sme zvládli, no trh už dnes neverí FEDu, že bude v decembri po

Fed sa bojí zvyšovať sadzby, dolár bude preto ďalej oslabova

Jednou z najočakávanejších udalostí septembra bolo minulotýždňové zasadnutie Európskej centrálnej banky. Výsledky však neboli nijako slávne. Bola to ale Bank of Canada, ktorá poskytla dôvod na oslavu

Nemecká ekonomika na prvý pohľad prekvitá, no v skutočnosti

Je nesporné, že Nemecko ma neuveriteľné silné stránky. Napríklad nízka nezamestnanosť (5,6 % na národnej úrovni a 3 % v Bavrosku), úverový rating AAA a panteón domácich firiem, ktorým sa podarilo expa

CedThumbnails