Krátka pamäť
Finančné trhy už postupne zabúdajú na hrozbu tlačenia lacných USD zo strany FEDu a koncentrujú sa na aktuálne problémy globálnej ekonomiky. Na hrozbu znehodnocovania USD dali krátkodobo zabudnúť i piatkové dáta amerického trhu práce. Amerika si po niekoľkých mesiacoch straty pracovných miest pripísala prírastok 151 tis., čo je prvý prírastok po štyroch mesiacoch. Práve silnejšie dáta z amerického trhu práce stáli za piatkovým navrátením dôvery v USD.
Európa opäť v centre
Kvantitatívne uvoľňovanie menovej politiky FEDu už zapadá pracom a trhy sa tak môžu tešiť na prídel novej likvidity v objeme 600 mld. USD a 250-300 mld. USD v podobe reinvestovaných zdrojov z výnosov FEDu. Politika FEDu tak už nepredstavuje pre finančné trhy neznámu hrozbu a druhým najpálčivejším problémom posledných dní je „fiškálny požiar“ v Eurozóne.
Grécky nekonečný príbeh
Práve prehlbujúce sa problémy Grécka a Írska stoja za agresívnym vstupom USD do nového týždňa a straty EURa na väčšine menových párov. Počas víkendu trhy podrobne sledovali komunálne voľby v Grécku, kde sa síce podarilo vládnucej strane premiéra Papandrea udržať si pozíciu lídra. Výrazne však klesol jeho náskok pred opozíciou (oba 0,7%), čo trhy vnímajú rizikovo. Vidia za tým menší manévrovací priestor pre grécku vládu v potrebe prijímania razantných opatrní na sprísnenie fiškálnej disciplíny. Napriek tomu, že sa odložila hrozba odstúpenia gréckeho premiéra (v prípade negatívneho výsledku komunálnych volieb chcel vypísať voľby do parlamentu) ostáva situácia v Grécku stále riziková.
Írska „hrozba“
Druhým poriadne horúcim „problémom“ Eurozóny je vývoj v Írsku, kde je nutné schváliť rozpočet (7.decembra). Ak sa írskej vláde nepodarí presadiť rozpočet, ktorý po započítaní nákladov na záchranu finančného systému môže prekročiť 30% HDP a výrazne uťahovanie opaskov situácia by sa mohla výrazne zhoršiť. Neschválenie rozpočtu je vlastne potvrdením potreby finančnej pomoci pre írsku stranu zo strany MMF a EU, resp. i aktiváciu záchranného Eurovalu. Rizikovosť fiškálnych problémov sa prejavuje rastom výnosom na 10-ročných EURo dlhopisoch Grécka a Írska.
Graf vývoja spredov výnosov na 10-ročných EUR dlhopisoch
Fundamentálne vákuum
Dnešný fundamentálny kalendár po minulotýždňovom extrémnom napätí je prázdny a dáva tak plne potenciál finančným trhom koncentrovať sa na fiškálne problémy EU. Týždeň po centrálnych bankách by nemal prinášať výraznejšie makroekonomické dáta.
Technické okienko
Dlhodobý a strednodobý trend na páre ostáva naklonený rastovým výhľadom. Mierne turbulencie však vnímame na krátkodobých líniách, kde piatkový obrat na EURUSD narušil rastový kanál na úrovni 1,4050/70 a zároveň poslal trh k ďalšiemu dôležitému suportu na úrovni 1,3940/20 (klesajúca trendová línia od októbrových maxím), jeho prielomom vidíme cieľ na úrovni miním 1,3820/00. Rezistenciu a silné predajné objednávky očakávame v pásme 1,4010/30 resp. 1,4050/70. Prielom psychologickej 1,40 vnímame však negatívne.
Autor: Valér Demjan | TRIM Broker, a.s. | www.trimbroker.com
Britská libra | 0.8448 | 6.20 % |