Dnešný výhľad pre EURUSD

Uverejnené: pondelok, 11. október 2010, 11:15

Hrozba pretrváva
Hrozba „menovej vojny“ sa postupne dostáva do svojej druhej fázy, kedy prípadné dohady a domnienky sa môžu zhmotňovať. O menovej vojne čoraz častejšie začínajú hovoriť i politici, čo naznačuje zvýšenú nervozitu. Víkendové zasadnutie Medzinárodného menového fondu (MMF) potvrdilo obavy z výrazného nárastu globálnej nestability, kde sa nožnice medzi najväčšími veriteľmi (Čína, Nemecko) a dlžníkmi (USA, UK) stále rozširujú, čo podporuje rast ekonomickej a finančnej nestability. Rizikom je stále negatívny tlak na vývoj obchodných bilancií medzi veriteľmi a dlžníkmi, čo vyvoláva potenciál „manipulácii“ s vlastnými menami a hrozbu „menovej vojny“ za účelom oslabovania vlastnej meny a podpory odbytu ekonomiky.

Mocní sa boja
Ani neformálne stretnutie G-7 (najsilnejšie globálne ekonomiky) vo Washingtone neprinieslo výraznejšie zmeny nálad na finančných trhoch. Americký minister financií T. Geithner hľadal podporu u svojich kolegov pre zvýšenie tlaku na čínsku stranu a uvoľnenie menovej politiky čínskeho juanu (CNY). Ale ani napriek silnej loby sa podobné závery nedostali do záverečného komuniké MMF, čo len potvrdzuje, že si aktuálne každý uvedomuje dôležitosť čínskej ekonomiky pre obnovu globálneho rastu. Potvrdzujú sa tak názory, že G-7 tak stráca potenciál určovania trendu pre celú globálnu ekonomiku a táto finančná krízy prinesie nových ekonomických lídrov.

Polarizácia globálnej ekonomiky
Závery víkendového MMF a neformálneho G-7 tak môžu mať výrazne negatívne dopady na vývoj finančných trhov pre najbližšie obdobie. Po prvé najsilnejšia svetová ekonomika sa bude snažiť tlmiť negatívna čínskeho juanu umelými zásahmi do menovej politiky a znehodnocovaním USD. Po druhé zlyhanie globálnej ekonomickej a finančnej spolupráce bude podporovať agresívny rast negatívnej volatility menových kurzov (môžeme v krátkej budúcnosti očakávať častejšie intervencie v neprospech vlastnej meny zo strany centrálnych bánk a štátov). Po tretie nastáva nová ekonomická a finančná polarizácia sveta na jednej starne finančne a ekonomicky silná čínska strana a na druhej starne politiká a vojenská veľmoc USA.

Studená menová vojna začína
Studená menová vojna tak po neuvoľnení menovej politiky čínskeho juanu si vyžiadala prvotné kroky zo strany USA v podobe návrhu zákona „Currency Bill“ (vyššia právomoc Ministerstvu obchodu pre zavedenie sankcii voči čínskym firmám). Čínska reakcia bola okamžitá v podobe snahy o diverzifikáciu svojich devízových rezerv do EURa (nákup gréckych vládnych dlhopisov) a JPY. Hlavne útok čínskej strany na obchodného a ekonomického spojenca USA v podobe Japonska je krásnym príkladom diverzifikácie USD čínskych devízových rezerv. Čína začala poslednú dobu výraznejšie nakupovať japonský vládny dlh, čo sa odzrkadľuje posilňovaním JPY, reakcia Japonska je v priamej intervencii na FX trh a nákupom USD. Na predajnej starne však opäť stojí čínska strana, ktorá predáva USD a postupne tak diverzifukuje svoje „zelené“ rezervy. Aktuálne tak môžeme sledovať priamy „finančno- ekonomický“ vojenský konflikt medzi Japonskom a Čínou. Výsledkom je neúnosná volatilita finančných trhov, ktorá výrazne tlmí snahy o obnovu globálnej ekonomiky a zatiaľ vyhovuje jednoznačnej čínskej strany, ktorá ju tlmí fixným kurzom a obrovskými devízovými rezervami. Ak sa prehĺbi tento spor aj na ostatné ekonomiky dôjde k radikálnemu procesu oslabovania globálnych mien a kolapsu menového systému.

Fundamentálne vákuum
Dnešný fundamentálny kalendár neprináša žiadne makroekonomické dáta a trhy absorbujú dozvuky piatkových výsledkov amerického trhu práce. Americká nezamestnanosť síce ostala na nezmenenej úrovni, ale trh práce pokračoval štvrtý mesiac po sebe v strate pracovných miest. Zaujímavosťou je pokračujúca reakcia EURUSD na negatívne dáta, ktoré pod tlakom rastu rizikovej averzie tlačia pár nadol (obchodovanie s likviditou pri raste rizika spúšťa reverzný tok do nízko úročených financujúcich mien – v tomto prípade USD). Neskorší pokles rizika a rast akciových titulov vrátil trhy do „likvidného tranzu“, kedy všetci očakávajú nalievanie lacných USD na trh zverejnené počas novembrového zasadnutia FOMC. Trhy sa tak opätovne vrátili na vlnu očakávanej USD likvidity od FEDu, čo by malo do 3.nove,bra riadiť všetky finančné väzby.

Technické okienko
EURUSD počas noci opätovne prekonal bariéru 1,40, pričom neskoršia korekcia ziskov bola výsledkom zatvorenia nočného obchodného gapu (1,3937/65). Pár tak ostáva naďalej v silnom strednodobom rastovom septembrovom kanáli so suportom na úrovni miním 1,39/1,3880. Potenciál pokračujúceho rastu by mohol siahať k úrovni 8-mesačných maxím 1,4010/30 resp. k hornej bariére rastového kanála v pásme 1,4120/40. Pokiaľ nepríde k prekonaniu silného pásma nákupných objednávok 1,39/1,3850 nedá sa očakávať snahy trhu o výraznejšiu korekciu posledných ziskov. Pričom „Damoklov meč“ v podobe novembrových krokov FEDu zatiaľ drží finančné trhy v šachu cez slabý USD.

Autor: Valér Demjan | TRIM Broker, a.s. | www.trimbroker.com

Pridať Váš názor

Súvisiace články:

Čo by malo Turecko urobiť, aby odvrátilo krízu

Turecké finančné trhy pokračujú vo svojom páde. Spúšťačom je padajúca turecká líra. Jej oslabenie môžeme prirovnať k vývoju v Argentíne v druhom štvrťroku, čo viedlo do nutnosti masívnej pomoci vo výš

5 rád, vďaka ktorým si vyberiete najlepšieho brokera

Po nástupe online tradingu nás doslova zaplavila lavína ponúk od rôznych brokerov. Obchodujte euro, ropu, akcie alebo zlato za najnižšie spready! Sme najlepší broker široko - ďaleko! Pre zač

Začala sa nová etapa – utesňovanie monetárnej politiky

Sústreďme sa, prosím, na slovo „jednoduché“, pretože v skutočnosti nič nie je jednoduché. Témy načrtnuté vyššie už máme za sebou a všetky sme zvládli, no trh už dnes neverí FEDu, že bude v decembri po

Fed sa bojí zvyšovať sadzby, dolár bude preto ďalej oslabova

Jednou z najočakávanejších udalostí septembra bolo minulotýždňové zasadnutie Európskej centrálnej banky. Výsledky však neboli nijako slávne. Bola to ale Bank of Canada, ktorá poskytla dôvod na oslavu

Nemecká ekonomika na prvý pohľad prekvitá, no v skutočnosti

Je nesporné, že Nemecko ma neuveriteľné silné stránky. Napríklad nízka nezamestnanosť (5,6 % na národnej úrovni a 3 % v Bavrosku), úverový rating AAA a panteón domácich firiem, ktorým sa podarilo expa

CedThumbnails